亮點(diǎn)十四：實(shí)現(xiàn)“以管企業(yè)為主向以管資本”為主轉(zhuǎn)變。重點(diǎn)管好國(guó)有資本布局、規(guī)范資本運(yùn)作、提高資本回報(bào)、維護(hù)資本安全。

　　管企業(yè)就是“管資產(chǎn)與管人、管事相結(jié)合”，這是十六大對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理體制的表述。管資本就是管理所擁有的國(guó)有股權(quán)，行使好出資人職責(zé)。管企業(yè)，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)與所出資企業(yè)之間是上下級(jí)的行政關(guān)系；管資本，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)是所出資企業(yè)的股東，與企業(yè)之間在法律上是平等關(guān)系。股東必須依法行使權(quán)利。股東關(guān)系是動(dòng)態(tài)的，今天是股東，明天轉(zhuǎn)讓退出就不是股東了。

　　管好國(guó)有資本布局，“國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)要服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)，更多投向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，重點(diǎn)提供公共服務(wù)、發(fā)展重要前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、支持科技進(jìn)步、保障國(guó)家安全”。

　　國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)要服從、服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要，服從、服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　規(guī)范資本運(yùn)作，作為國(guó)有股東如何投資、如何轉(zhuǎn)讓、如何重組、如何重整，都有規(guī)范的要求。既有按照法律、法規(guī)的一般要求，也有國(guó)有資產(chǎn)管理方面的特殊要求。

　　提高資本回報(bào)，作為股東必然追求回報(bào)，國(guó)有股東追求回報(bào)應(yīng)該與一般股東有所不同，在追求利潤(rùn)與社會(huì)責(zé)任發(fā)生矛盾的時(shí)候，要服從于社會(huì)責(zé)任，例如滿足偏遠(yuǎn)地區(qū)的通訊服務(wù)。

　　“不該管的要依法放權(quán)，決不越位，將依法應(yīng)由企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)決策的事項(xiàng)歸位于企業(yè)”。企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)決策屬于企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的權(quán)力范圍，企業(yè)法人以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。股東對(duì)企業(yè)承擔(dān)有限責(zé)任，股東若越權(quán)去干預(yù)企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)決策，又不承擔(dān)決策后果，則權(quán)力、責(zé)任不對(duì)等，侵犯了企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，這是國(guó)有股東最容易越位的地方。

　　“將延伸到子企業(yè)的管理事項(xiàng)原則上歸位于一級(jí)企業(yè)”。行政管理對(duì)象是不分企業(yè)層級(jí)的，例如環(huán)保監(jiān)督。環(huán)保部門(mén)過(guò)去只能監(jiān)管到一級(jí)企業(yè)，二、三級(jí)企業(yè)由一級(jí)企業(yè)監(jiān)管，以后則無(wú)論哪個(gè)層級(jí)的企業(yè)，環(huán)保都有權(quán)力監(jiān)管，可以一竿子插到底，屬于扁平式管理。國(guó)有股東管理對(duì)象時(shí)習(xí)慣于行政管理方式，不分企業(yè)層級(jí)，即一竿子插到底，想管的事、能管的事盡量管，例如審批事項(xiàng)等許多都是管到細(xì)枝末節(jié)上去。

　　事實(shí)上，按法律規(guī)定，股東行使權(quán)力僅限于直接出資企業(yè)，按照企業(yè)層級(jí)以此類(lèi)推，這是由產(chǎn)權(quán)關(guān)系決定的。股東管理對(duì)象是分企業(yè)層級(jí)的，這是股東管理方式和行政管理方式根本的不同。

　　《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定“將延伸到子企業(yè)的管理事項(xiàng)原則上歸位于一級(jí)企業(yè)”，就是針對(duì)國(guó)有股東存在的越位管理情況而言。在接下去對(duì)《指導(dǎo)意見(jiàn)》的落實(shí)中，就需要國(guó)有股東將伸出去的手收回來(lái)，還要相應(yīng)修改一些現(xiàn)行的行政法規(guī)、規(guī)章制度。因而，此《指導(dǎo)意見(jiàn)》應(yīng)該視為上位法，這項(xiàng)改革意義重大。

　　“將配合承擔(dān)的公共管理職能歸位于相關(guān)政府部門(mén)和單位”。

　　國(guó)有企業(yè)承擔(dān)的公共管理職能，指企業(yè)辦社會(huì)，屬于歷史遺留問(wèn)題。過(guò)去十多年來(lái)，已經(jīng)剝離了許多企業(yè)辦社會(huì)的職能，歸位于相關(guān)政府部門(mén)，例如企業(yè)辦公檢法、中小學(xué)教育等，但仍然有許多企業(yè)辦社會(huì)職能至今未能剝離，是國(guó)企的沉重負(fù)擔(dān)。

　　亮點(diǎn)十五：以管資本為主改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制。改組組建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對(duì)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司和其他直接監(jiān)管的企業(yè)履行出資人職責(zé)，并授權(quán)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司對(duì)授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資本履行出資人職責(zé)。

　　目前的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體系包括兩個(gè)層次，即“國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)——國(guó)有企業(yè)”。未來(lái)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體系將變?yōu)槿齻€(gè)層次：國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)——國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司——國(guó)有資本，中間增加了國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司，且最后層次從國(guó)有企業(yè)變成國(guó)有資本，體現(xiàn)了從以管企業(yè)為主向管資本為主的轉(zhuǎn)變。當(dāng)然，也可以有少量的企業(yè)由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)直接監(jiān)管。

　　“國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司作為國(guó)有資本市場(chǎng)化運(yùn)作的專(zhuān)業(yè)平臺(tái)，依法自主開(kāi)展國(guó)有資本運(yùn)作，對(duì)所出資企業(yè)行使股東職責(zé)”。

　　國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司是按照公司法登記的民事主體，承擔(dān)民事責(zé)任。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是政府的特設(shè)機(jī)構(gòu)，雖然都是履行出資人職責(zé)，但法律責(zé)任有了根本的不同。國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司可以直接作為國(guó)有上市公司的股東，并可以和其他性質(zhì)的資本一樣成為資本市場(chǎng)化運(yùn)作的專(zhuān)業(yè)平臺(tái)。專(zhuān)業(yè)平臺(tái)就是可以依法自主使用市場(chǎng)上各種合法的資本運(yùn)作工具、方式，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。由此，國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司的舞臺(tái)市場(chǎng)化程度大大提高，這是國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法做到的。

　　“開(kāi)展政府直接授權(quán)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司履行出資人職責(zé)的試點(diǎn)”。新加坡的“淡馬錫公司”應(yīng)該就屬于這種類(lèi)型，新加坡政府直接授權(quán)“淡馬錫公司”對(duì)授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資本履行出資人的職責(zé)。匈牙利國(guó)家控股公司也屬于這種類(lèi)型。中信集團(tuán)公司應(yīng)該符合這樣的試點(diǎn)要求。

　　一些地方市級(jí)政府所屬的經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)，數(shù)額不大，就不必要搞三個(gè)層次，市政府直接授權(quán)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司履行出資人職責(zé)，仍然是兩個(gè)層次。

　　亮點(diǎn)十六：堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以企業(yè)為主體，“有進(jìn)有退、有所為有所不為，優(yōu)化國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)整體功能和效率”。

　　這是十五大的提法，繼續(xù)重申并堅(jiān)持這一原則不動(dòng)搖。

　　“發(fā)揮國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司的作用，清理一批、重組整合一批、創(chuàng)新發(fā)展一批國(guó)有企業(yè)。建立健全優(yōu)勝劣汰市場(chǎng)化退出機(jī)制。解決職工安置問(wèn)題，切實(shí)保障退出企業(yè)依法實(shí)現(xiàn)關(guān)閉或破產(chǎn)，加快處置低效無(wú)效資產(chǎn)，淘汰落后產(chǎn)能”。企業(yè)有生有死，有盈利有虧損，應(yīng)該是常態(tài)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，嚴(yán)重虧損甚至資不抵債的企業(yè)怎么辦？

　　在上一輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，幾千家國(guó)有企業(yè)實(shí)施政策性破產(chǎn)，開(kāi)始建立健全優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)化退出機(jī)制。2007年我國(guó)施行了新的《企業(yè)破產(chǎn)法》，引入了國(guó)際上通行的“破產(chǎn)重整”概念。2008年金融危機(jī)時(shí)，美國(guó)花旗銀行、通用汽車(chē)公司等都經(jīng)歷過(guò)破產(chǎn)重整。

　　對(duì)于嚴(yán)重虧損資不抵債的企業(yè)，決不能為了所謂穩(wěn)定，不計(jì)代價(jià)出手救助，用國(guó)有資本金或財(cái)政資金補(bǔ)虧，或變相重組補(bǔ)虧，這是改革倒退。應(yīng)該“切實(shí)保障退出企業(yè)依法實(shí)現(xiàn)關(guān)閉或破產(chǎn)”。對(duì)于有產(chǎn)品、有市場(chǎng)、有資產(chǎn)的資不抵債企業(yè)，完全可能通過(guò)破產(chǎn)重整實(shí)現(xiàn)鳳凰涅槃，浴火重生。如央企上市公司“中核鈦白”，最困難的時(shí)候已處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，職工生活困難，經(jīng)過(guò)破產(chǎn)重整，現(xiàn)在企業(yè)生產(chǎn)正常，職工上崗、收入穩(wěn)定。

　　可以救助職工，不可以救助企業(yè)，讓企業(yè)“優(yōu)勝劣汰”。而國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司重要的職責(zé)，就是幫助、推動(dòng)這些企業(yè)平穩(wěn)市場(chǎng)化退出。

　　“支持企業(yè)依法合規(guī)通過(guò)證劵交易、產(chǎn)權(quán)交易等資本市場(chǎng)，以市場(chǎng)公允價(jià)格處置企業(yè)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本形態(tài)轉(zhuǎn)換”。國(guó)有資產(chǎn)的形態(tài)，有實(shí)物形態(tài)—價(jià)值形態(tài)；國(guó)有資本的形態(tài)，有股權(quán)形態(tài)—現(xiàn)金形態(tài)—股權(quán)形態(tài)。