賴小民落馬142天華融“轉(zhuǎn)舵回歸”

華融成立資產(chǎn)保全部全面排查風(fēng)險(xiǎn)；有員工反思稱，原來(lái)高度依賴負(fù)債驅(qū)動(dòng)模式擴(kuò)張規(guī)模，重投放輕風(fēng)險(xiǎn)

總資產(chǎn)從2009年的459億元增長(zhǎng)到2017年的1.87萬(wàn)億元；凈利潤(rùn)從2009年的12億元增長(zhǎng)到2017年底的266億元，不過(guò)上半年，華融這個(gè)一路狂奔的巨人遭遇了兩大巨變：宏觀環(huán)境去杠桿以及賴小民落馬的巨震。從4月17日至今，賴小民已落馬142天。其落馬帶來(lái)的余震仍在持續(xù)。

“今年上半年公司業(yè)績(jī)和去年同期相比有較大下降，主要是在當(dāng)前去杠桿的宏觀大背景下，突發(fā)事件及市場(chǎng)因素同頻共振的結(jié)果。綜合各方面的情況來(lái)看，上半年，盡管業(yè)績(jī)下滑，公司經(jīng)營(yíng)的基本面并沒有發(fā)生本質(zhì)變化?！薄?月4日晚間，中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司(下簡(jiǎn)稱“華融”)對(duì)外回應(yīng)上半年凈利潤(rùn)驟跌。

不過(guò)不容否認(rèn)的是，賴小民主政時(shí)期遺留的風(fēng)險(xiǎn)正在暴露。近期，華融投資的多家公司風(fēng)險(xiǎn)暴露，中國(guó)華融經(jīng)營(yíng)層負(fù)責(zé)人透露，已成立集團(tuán)資產(chǎn)保全部，督促各經(jīng)營(yíng)單元抓住有利時(shí)機(jī)化解風(fēng)險(xiǎn)、盤活資產(chǎn)。

同時(shí)，從華融發(fā)布的中報(bào)以及華融新掌舵人的表態(tài)看，華融正在轉(zhuǎn)舵。中報(bào)顯示，今年上半年，華融不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入、利潤(rùn)占比有所提升，資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)占比大幅下降。這與“賴小民時(shí)代”，華融激進(jìn)的風(fēng)格形成鮮明對(duì)照。在“賴小民時(shí)代”，華融金控布局迅猛擴(kuò)張，不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)營(yíng)收占比曾逐年下降，資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)占比上升。

華融內(nèi)部也在對(duì)賴小民粗放擴(kuò)張展開反思。有華融員工反思稱，原來(lái)賴小民主導(dǎo)的發(fā)展方式粗放激進(jìn)，高度依賴負(fù)債驅(qū)動(dòng)模式擴(kuò)張規(guī)模，績(jī)效考核過(guò)于激進(jìn)，只講利潤(rùn)額排名，利潤(rùn)導(dǎo)向性突出，重投放輕風(fēng)險(xiǎn)、重利潤(rùn)輕管控。

突發(fā)事件及市場(chǎng)因素共振，業(yè)績(jī)下滑九成

華融稱，公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)模式較為激進(jìn)，增長(zhǎng)速度大幅高于行業(yè)平均水平，難以持續(xù)

今年上半年，華融的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)明顯下降。收入總額由2017年上半年的608.06億元下降7.2%，至2018年上半年的564.47億元。

從利潤(rùn)上看，上半年歸屬于公司股東利潤(rùn)6.85億元，較2017年同期減少126.76億元，同比下降94.9%。

對(duì)于上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，華融表示，主要是在當(dāng)前去杠桿的宏觀大背景下，突發(fā)事件及市場(chǎng)因素同頻共振的結(jié)果。

其中，從公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，撥備增加和利息支出上升是主要因素。業(yè)務(wù)板塊中，非金融類業(yè)務(wù)包括境內(nèi)和境外業(yè)務(wù)板塊的影響比較大。從企業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律看，公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)模式較為激進(jìn)，增長(zhǎng)速度大幅高于行業(yè)平均水平，難以持續(xù)，出現(xiàn)回落也是過(guò)去非正常速度的理性回調(diào)。從突發(fā)事件來(lái)看，上半年中國(guó)華融經(jīng)歷了賴小民個(gè)人涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查的事件，短期對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響不可避免。

華融轉(zhuǎn)舵：不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入占比升至六成

此前華融的金控布局迅猛擴(kuò)張，不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)營(yíng)收占比曾逐年下降

4月17日賴小民落馬后，華融新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子多次公開表示，中國(guó)華融將在業(yè)務(wù)發(fā)展上回歸本源，聚焦不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)，調(diào)整發(fā)展方式和業(yè)務(wù)模式。

華融半年報(bào)也顯示出華融“轉(zhuǎn)舵回歸”的姿態(tài)。

從業(yè)務(wù)分類看，不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、金融服務(wù)、資產(chǎn)管理和投資三部分呈報(bào)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。半年報(bào)顯示，三部分收入總額分別為346.79億元、153.15億元、100.29億元，稅前利潤(rùn)分別為56.21億元、26.55億元、-39.24億元。從對(duì)總收入和稅前利潤(rùn)總額貢獻(xiàn)度看，三部分分別在收入總額中占比61.4%、27.1%、17.8%，2017年同期這一數(shù)據(jù)分別為58.0%、24.1%、23.4%；三部分在稅前利潤(rùn)總額中分別占比200.9%、94.9%、-140.2%，2017年同期這一數(shù)據(jù)分別為66.6%、18.0%、24.4%。

今年上半年，華融不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入、利潤(rùn)占比有所提升，資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)占比大幅下降。此前的“賴小民時(shí)代”，華融的金控布局迅猛擴(kuò)張，不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)營(yíng)收占比曾逐年下降，資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)占比上升。

華融2017年年報(bào)顯示，中國(guó)華融不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)收入總額689.13億元，對(duì)中國(guó)華融總收入貢獻(xiàn)度達(dá)到53.8%，而投資收益高達(dá)441.8億元，同比增長(zhǎng)79%。

2017年中國(guó)華融二級(jí)資本債券募集說(shuō)明書顯示，2014年度、2015年度和2016年度，不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入占總收入的比例逐年下降，分別為56.1%、53.9%和53.2%，稅前利潤(rùn)占本集團(tuán)總稅前利潤(rùn)的比例分別為55.7%、53.7%和52.1%，也是逐年下降趨勢(shì)。

同期，中國(guó)華融的資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)收入占集團(tuán)總收入的比例分別為9.9%、15.9%和22.8%，稅前利潤(rùn)占集團(tuán)總稅前利潤(rùn)的比例分別為11.4%、13.9%和25.2%。

可以預(yù)計(jì)的是，“回歸轉(zhuǎn)舵”的這一態(tài)勢(shì)會(huì)繼續(xù)延續(xù)。“公司未來(lái)發(fā)展將不再單純依靠加杠桿和做大規(guī)模，更側(cè)重的是打好手中的不良資產(chǎn)主業(yè)‘牌’，做精專業(yè)、做強(qiáng)主業(yè)?！敝袊?guó)華融近日公開表示。

金融資產(chǎn)減值損失120億，資產(chǎn)保全部成立

上半年金融資產(chǎn)減值損失同比增1.5倍；今年上半年，公司新增計(jì)提129億撥備，并計(jì)提了相應(yīng)的壞賬淮備

賴小民時(shí)代，華融從不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)迅速走向了多元化擴(kuò)張之路，總資產(chǎn)從2009年的459億元增長(zhǎng)到2017年的1.87萬(wàn)億元。

賴小民曾在接受媒體采訪時(shí)表示，“我為什么力主推中國(guó)華融搞金融控股集團(tuán)，就是因?yàn)檫^(guò)去不良貸款沒有了，沒飯吃了，現(xiàn)在我們可以做銀行、做證券、做信托，這是綜合經(jīng)營(yíng)最好的方式，可以提升抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。”

很快，華融集齊銀行、證券、基金、信托、租賃、期貨、消費(fèi)金融等金融全牌照，獨(dú)缺保險(xiǎn)牌照。

然而，金控集團(tuán)拼圖漸趨完成同時(shí)，華融卷入的風(fēng)險(xiǎn)事件也急劇增加。據(jù)新京報(bào)記者了解，在近期以來(lái)備受關(guān)注的神霧集團(tuán)資金鏈危機(jī)、中弘債務(wù)危機(jī)、中國(guó)華信風(fēng)波、天元錳業(yè)事件發(fā)生前，華融系企業(yè)都有向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)“輸血”。

“之前媒體報(bào)道了公司一些客戶的風(fēng)險(xiǎn)情況，對(duì)于相關(guān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，公司組織進(jìn)行了徹底排查，并制定了工作方案，正在穩(wěn)妥處置”，9月4日，中國(guó)華融經(jīng)營(yíng)層負(fù)責(zé)人在中期業(yè)績(jī)發(fā)布時(shí)表示。

上述負(fù)責(zé)人稱，賴小民涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法事件發(fā)生后，公司按照監(jiān)管要求和自身管理需要，立即對(duì)存量風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目及輿情關(guān)注項(xiàng)目開展了全面風(fēng)險(xiǎn)排查。

中報(bào)顯示，中國(guó)華融金融資產(chǎn)減值損失由2017年上半年的人民幣47.156億元增長(zhǎng)155.6%至2018年上半年的人民幣120.536億元，主要是由于本期本集團(tuán)持有的部分金融資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，撥備計(jì)提金額同比大幅增加。

在風(fēng)險(xiǎn)暴露的同時(shí)，華融開始加大保全資產(chǎn)力度。

中國(guó)華融經(jīng)營(yíng)層負(fù)責(zé)人透露，已成立集團(tuán)資產(chǎn)保全部，督促各經(jīng)營(yíng)單元抓住有利時(shí)機(jī)化解風(fēng)險(xiǎn)、盤活資產(chǎn)。

保全資產(chǎn)的一個(gè)手段是訴訟。2018年中報(bào)顯示，截至2018年6月30日，本公司作為原告，爭(zhēng)議標(biāo)的額超過(guò)人民幣1000萬(wàn)元的未決訴訟程序涉及的爭(zhēng)議標(biāo)的總額約為人民幣356.43億元，超過(guò)截至去年年底的數(shù)字。

記者查閱2017年報(bào)看到，截至2017年12月31日，公司作為原告，爭(zhēng)議標(biāo)的額超過(guò)人民幣1000萬(wàn)元的未決訴訟程序涉及的爭(zhēng)議標(biāo)的總額約為人民幣294.44億元。

“今年上半年，公司新增計(jì)提129億撥備，并計(jì)提了相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備，完全有能力抵御未來(lái)可能的損失”，上述負(fù)責(zé)人稱。

除了訴訟，華融也在今年上半年全面強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，以防止灰犀牛事件。

2018年中報(bào)透露，2018年上半年，本集團(tuán)根據(jù)監(jiān)管要求和風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際，修訂并印發(fā)了《風(fēng)險(xiǎn)管理基本規(guī)程》，進(jìn)一步推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)數(shù)據(jù)集市正式上線，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)下的母公司減值估值系統(tǒng)投產(chǎn)。

“上半年集團(tuán)進(jìn)一步加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)管理，組織各單位對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行梳理，以源頭治理和過(guò)程控制為核心，以防范風(fēng)險(xiǎn)和提高質(zhì)量為重點(diǎn)，逐項(xiàng)制定整改計(jì)劃，切實(shí)防范操作風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)灰犀牛事件”，中報(bào)顯示。