新華網(wǎng)北京3月23日電（何凡）中國社科院“金融藍(lán)皮書”《中國金融發(fā)展報告（2017）》發(fā)布會22日在京召開。作為該書主編，中國社科院學(xué)部委員、金融研究所所長王國剛在會上表示，穩(wěn)定是排在今年中國金融第一位的要務(wù)，央行料將把更多精力放在去杠桿、防風(fēng)險上。

銀行不良貸款率攀升壓力減小

對于今年銀行業(yè)的發(fā)展趨勢，藍(lán)皮書預(yù)計大致呈現(xiàn)如下特點：一是銀行業(yè)經(jīng)營業(yè)績進(jìn)一步下滑；二是不良貸款率繼續(xù)小幅攀升，但壓力會逐步減小；三是需要高度關(guān)注金融市場風(fēng)險。由于信貸需求不足，目前銀行的資產(chǎn)配置中，投資類資產(chǎn)占比已經(jīng)超過貸款，在一些中小銀行中，投資類資產(chǎn)甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過信貸規(guī)模。王國剛認(rèn)為，這意味著銀行面臨的主要風(fēng)險，已從貸款的信用風(fēng)險延展到投資風(fēng)險和市場風(fēng)險，需更重視因金融市場的價格波動帶來的風(fēng)險。

藍(lán)皮書指出，為應(yīng)對利率市場化挑戰(zhàn)，上市銀行主動調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。在資產(chǎn)方面，繼續(xù)向投資類資產(chǎn)（包括交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)以及持有至到期投資和應(yīng)收款項類資產(chǎn)）傾斜。22家上市銀行平均資產(chǎn)占比由2015年的23.17%提高到2016年9月末的29%。從近兩年的數(shù)據(jù)看，投資類資產(chǎn)占比每個季度平均提高3個百分點。

樓市調(diào)控有利股市短期活躍

關(guān)于股票市場，藍(lán)皮書認(rèn)為，從監(jiān)管政策視角看，總結(jié)此前股市異常波動教訓(xùn)，恢復(fù)市場的正常功能和秩序仍然是2017年的股市政策基調(diào)。根據(jù)以往的市場波動周期，市場信心從回落至恢復(fù)需要3至4年的時間。從外部環(huán)境看，美元升值將是未來股市的重要擾動因素。

藍(lán)皮書還指出，從居民資產(chǎn)配置的角度看，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過一年多的持續(xù)上漲，在政策的調(diào)控下，已經(jīng)從高位回落。居民資產(chǎn)配置將向房地產(chǎn)之外的資產(chǎn)傾斜，短期有利于股市活躍。從中長期看，房地產(chǎn)的回落不利于各行業(yè)的盈利增長，反而會對股價產(chǎn)生抑制。

從市場博弈的心理因素看，2015年的股市異常波動對市場的負(fù)面影響還沒有消除，投資者對股市的信心還處于低迷狀態(tài)。投資者對股市的信心，可從投資者持倉賬戶占全部有效賬戶的比例這一數(shù)據(jù)中直觀反映出來。

貨幣政策取向與操作有變化

“在金融領(lǐng)域，只有穩(wěn)定，才能展開各項發(fā)展和改革工作?！痹谕鯂鴦偪磥?，當(dāng)前我國的貨幣政策有三個要點值得注意：

一是實施過程的取向變化，相比于去年“穩(wěn)健”而有適度寬松的色彩，今年的“穩(wěn)健中性”帶有一定收緊的含義。

二是在操作手段上出現(xiàn)一定調(diào)整，從數(shù)量偏向到價格，通過各種新工具的利率調(diào)整，影響商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對央行資金的需求狀況。

三是在政策選擇上，預(yù)計今年新增貸款在13至14萬億元；調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率的空間依然存在；但調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率的空間比較有限。

此次發(fā)布會由中國社科院金融研究所、國家金融與發(fā)展實驗室和社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同主辦。中國社科院原副院長、經(jīng)濟(jì)學(xué)部主任，國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚(yáng)，社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社副總編輯蔡繼輝等出席會議。