2017年,美國新總統(tǒng)特朗普將正式就任,必然會(huì)導(dǎo)致全球市場和各國經(jīng)濟(jì)的重新適應(yīng)。那么,究竟會(huì)發(fā)生什么變化?許多學(xué)者認(rèn)為“不確定”,不確定意味著無法判斷。無法判斷的前提下,無法抉擇,這可能會(huì)導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)政策的被動(dòng)性。

我認(rèn)為,無論特朗普如何妥協(xié),他都必須堅(jiān)持一個(gè)矢志不渝的主張,讓美國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變——金融需要不斷地弱化,而實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)得到不斷地強(qiáng)化。這一點(diǎn),奧巴馬沒能有效地堅(jiān)持和貫徹,這也是眾多美國人對民主黨不滿的重要原因?；蛟S,美國的統(tǒng)計(jì)失業(yè)率在下降,但美國徹底失去工作的人數(shù)卻在不斷增加。更重要的是,就算有工作,其收入也遠(yuǎn)不及美國的工業(yè)化時(shí)代。

道理很簡單,工業(yè)化時(shí)代的一個(gè)高級(jí)技術(shù)工人或工程師,他們的收入都屬于中產(chǎn)以上階層,但在金融時(shí)代,除了金融業(yè)本身以外,美國用不著大量的工程師和技術(shù)工人,而更多的是低技術(shù)內(nèi)涵的服務(wù)業(yè)職位,那怎么會(huì)有高收入?所以,美國人盼望改變。奧巴馬上臺(tái)之后,人們期待著“改變”,而奧巴馬也是憑借“改變”這一口號(hào),迎合了美國民眾的胃口,當(dāng)選美國總統(tǒng)。但8年過去了,美國真的發(fā)生改變了嗎?說“沒有改變”不準(zhǔn)確,但說“有巨大改變”確實(shí)也找不到依據(jù)。

其實(shí),8年間美國最大的改變就是似乎走出了金融危機(jī)。在此背景下,美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不會(huì)讓美元利率回到“正常化的低水平”?這樣的可能性在特朗普上臺(tái)之后將變得更大。目前,美國統(tǒng)計(jì)失業(yè)率已經(jīng)在5%以下保持很久,2016年5月更低至4.7%。但我們必須看到,美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇關(guān)鍵是金融業(yè)的景氣。從2009年2月的最低點(diǎn)算起,摩根大通漲幅高達(dá)1193%,高盛累計(jì)漲幅549%,摩根士丹利累計(jì)漲幅947%,就算是丑聞纏身的富國銀行,過去7年半累計(jì)漲幅更是高達(dá)8665%。當(dāng)然,景氣度不斷攀升的還有美國的房地產(chǎn)業(yè)。今年三季度,美國GDP也上升2.9%。

美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)下的景氣程度,主要得益于金融巨頭股價(jià)的不斷攀高,它不僅覆蓋了過去的爛賬,而且有了非常充實(shí)的股權(quán)資本,杠桿率大幅減低。盡管如此,金融的重新繁盛并未帶給美國公眾更多的好處,而在此過程中,貧富差距越拉越大,社會(huì)矛盾越發(fā)突出。我認(rèn)為,這正是特朗普能夠以絕對優(yōu)勢贏得大選的關(guān)鍵所在。因?yàn)樘乩势赵诟傔x過程中,針對國內(nèi)問題提出的觀點(diǎn),幾乎是刀刀見血。

所以我認(rèn)為,特朗普在美國恢復(fù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方向,恐怕要比奧巴馬來得更加給力,這顯然是華爾街不喜歡特朗普,而寧可多繳一點(diǎn)稅也希望希拉里當(dāng)選的重要原因。我認(rèn)為,當(dāng)下的美國,金融資本和產(chǎn)業(yè)資本、華爾街和普羅大眾之間的矛盾是主要矛盾。

如果特朗普大力推進(jìn)“再工業(yè)化”,那會(huì)對中國產(chǎn)生怎樣的影響?我認(rèn)為,最大的影響就是資本外逃。誰都認(rèn)為特朗普當(dāng)選美股會(huì)下跌,但它居然大幅上漲。整個(gè)過程中,美元大幅升值,人民幣大幅貶值,這其中已經(jīng)看出了資本流向。2017年,這樣的態(tài)勢有可能加劇,中國要有應(yīng)對之策。

(作者鈕文新系CCTV證券資訊頻道總編輯)