主持人左永剛：為調(diào)整我國(guó)外匯結(jié)構(gòu)，近兩年，中國(guó)不斷減持美國(guó)國(guó)債，意在降低對(duì)于美元的依賴，同時(shí)實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)保值增值。今年4月份再減持18億美元，中國(guó)亟待打開超長(zhǎng)周期國(guó)債空間，同時(shí)應(yīng)逐步擴(kuò)大對(duì)外開放程度，提高國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性。

■證券日?qǐng)?bào)記者 傅蘇穎

美國(guó)財(cái)政部近日公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)4月份減持美國(guó)國(guó)債18億美元，仍為美國(guó)第一大債權(quán)國(guó)。截至4月底，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債總額為1.2428萬(wàn)億美元。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所研究員丁一凡在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪表示，減持美國(guó)國(guó)債是為了實(shí)現(xiàn)投資多元化。美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)一直實(shí)施負(fù)利率政策，國(guó)債投資收益率降至較低水平，出于保值增值的考慮，中國(guó)近年來(lái)減持美國(guó)國(guó)債實(shí)屬正常。但考慮到中國(guó)持債體量較大，在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)仍會(huì)是美國(guó)的第一大債權(quán)國(guó)。

“但減持不代表不看好。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長(zhǎng)王軍對(duì)記者表示，總體來(lái)看，目前各國(guó)貨幣當(dāng)局仍然比較偏好美元資產(chǎn)，美國(guó)國(guó)債收益率也有所提升，相對(duì)于歐元、日元、英鎊來(lái)說(shuō)，美元資產(chǎn)保值增值優(yōu)勢(shì)比較明顯。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)記者表示，中國(guó)4月份減持美國(guó)國(guó)債量級(jí)太小，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債并未出現(xiàn)明顯的趨勢(shì)性變化，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債或因受到交易上的需求、頭寸的需求以及到期等因素的影響。

央行日前宣布將發(fā)布以美元和特別提款權(quán)(SDR)作為報(bào)告貨幣的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)。對(duì)此，丁一凡認(rèn)為，這種變化只是計(jì)價(jià)方式發(fā)生了變化，過(guò)去單一地用美元計(jì)算出的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)會(huì)因?yàn)槊涝獏R率的升貶而導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)賬面上的較大波動(dòng)，而通過(guò)SDR計(jì)價(jià)的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)不僅可以避免市場(chǎng)對(duì)資本流出入得出的片面結(jié)論，也更能可觀反映外匯儲(chǔ)備的綜合價(jià)值。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央行擴(kuò)大SDR的使用也符合進(jìn)一步向境外投資者開放銀行間債券市場(chǎng)的方向。“人民幣加入SDR更為現(xiàn)實(shí)的意義是希望各國(guó)增持人民幣作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，從而增加對(duì)中國(guó)金融資產(chǎn)的配置，特別是引入資金至境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)?！?/p>

王軍認(rèn)為，央行推出的兩個(gè)外儲(chǔ)數(shù)據(jù)只是表現(xiàn)形式出現(xiàn)了變化，并不代表實(shí)際資產(chǎn)的調(diào)整，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債有多方因素的影響，如到期兌現(xiàn)等。除了美國(guó)國(guó)債之外，還有其他形式，也不排除中國(guó)在減持美國(guó)國(guó)債之后，而增持其他形式的資產(chǎn)。

“從目前的情況來(lái)看，美元資產(chǎn)在升值，實(shí)際上，個(gè)人和企業(yè)近半年來(lái)增持美元的意愿在增強(qiáng)。”王軍認(rèn)為。