新三板首次公布的創(chuàng)新層名單是以4月30日以前的掛牌企業(yè)數(shù)量6938家為基數(shù)進(jìn)行篩選，入選率為13.26%。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，從估值來看，在進(jìn)入創(chuàng)新的920家企業(yè)中，剔除無交易的93家，以及23家業(yè)績虧損市盈率為負(fù)的公司，其余公司平均市盈率達(dá)51.27倍，相對(duì)于中小板和創(chuàng)業(yè)板公司而言，估值基本持平。

于2015年2月12日掛牌新三板、今年5月17日轉(zhuǎn)為做市轉(zhuǎn)讓方式的經(jīng)證投資入圍了創(chuàng)新層。經(jīng)證投資屬于新聞出版行業(yè)，主要從事傳媒業(yè)務(wù)的經(jīng)營，擁有《證券日?qǐng)?bào)》經(jīng)營業(yè)務(wù)的獨(dú)家經(jīng)營權(quán)。目前公司通過分布全國的地方辦事處和主要代理商開拓業(yè)務(wù)，主要經(jīng)營收入來自于信息披露和廣告?！蹲C券日?qǐng)?bào)》是以報(bào)道證券市場為主，兼顧經(jīng)濟(jì)金融信息，面向國內(nèi)外公開發(fā)行的財(cái)經(jīng)類專業(yè)日?qǐng)?bào)，是中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)、中國銀監(jiān)會(huì)及四大產(chǎn)權(quán)交易所指定信息披露的報(bào)刊之一。

經(jīng)證投資披露的2015年年報(bào)顯示，2015年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.37億元，較2014年增長31.98%；實(shí)現(xiàn)凈利潤5168.29萬元，較上年同期增長34.99%。截至2015年12月31日，公司總資產(chǎn)為3.39億元，較上年末增長了47.44%。

此次官方版創(chuàng)新層名單普遍低于眾多研究機(jī)構(gòu)預(yù)測的名單數(shù)量?！按嬖诋愖h的掛牌企業(yè)數(shù)量偏多?！甭?lián)訊證券新三板研究院認(rèn)為。對(duì)比官方初選名單與聯(lián)訊證券統(tǒng)計(jì)的名單可以發(fā)現(xiàn)，共有843家掛牌企業(yè)無異議地同時(shí)入選兩份名單。但有77家掛牌企業(yè)入選了官方版名單，卻未入選聯(lián)訊證券版名單；有109家掛牌企業(yè)未入選官方版創(chuàng)新層名單，卻入選聯(lián)訊證券版名單，其他研究機(jī)構(gòu)的情況基本類似。

《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪了解到，對(duì)于按照客觀標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入可以進(jìn)入創(chuàng)新層，仍有兩方面客觀因素可能導(dǎo)致官方版與民間版名單存在偏差，一是掛牌企業(yè)屬于創(chuàng)新層限制性行業(yè)。在此之前，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)私募機(jī)構(gòu)、小貸公司、擔(dān)保公司等具有金融性質(zhì)的企業(yè)掛牌、融資以及監(jiān)管做出新的安排，或者暫未出臺(tái)明確政策。因此除九鼎集團(tuán)之外，各大PE機(jī)構(gòu)被創(chuàng)新層拒之門外。

二是掛牌公司存在公司治理機(jī)構(gòu)不健全。按照分層管理辦法，進(jìn)入創(chuàng)新層的掛牌公司，除了滿足硬性標(biāo)準(zhǔn)之外，還應(yīng)當(dāng)滿足公司治理健全，股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)制度、對(duì)外投資管理制度、對(duì)外擔(dān)保管理制度、關(guān)聯(lián)交易管理制度、投資者關(guān)系管理制度完備；公司設(shè)立董事會(huì)秘書并作為公司高級(jí)管理人員，董事會(huì)秘書取得全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)董事會(huì)秘書資格證書等。

按照此前全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)工作安排，實(shí)施分層以后，將針對(duì)性地提出監(jiān)管要求和提供差異化服務(wù)，提高監(jiān)管的有效性。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將推動(dòng)創(chuàng)新層掛牌公司進(jìn)一步規(guī)范公司治理，切實(shí)加強(qiáng)信息披露、發(fā)行融資和并購重組的監(jiān)管，提升創(chuàng)新層掛牌公司整體規(guī)范化水平，在此基礎(chǔ)上為市場的后續(xù)制度創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新打開空間。

目前，全國股轉(zhuǎn)公司正在根據(jù)分層條件下市場監(jiān)管的需要，對(duì)掛牌公司信息披露業(yè)務(wù)規(guī)則、股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則、股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則、主辦券商管理細(xì)則以及掛牌公司董秘管理辦法、掛牌公司治理準(zhǔn)則等進(jìn)行修訂，以貫徹落實(shí)提供差異化監(jiān)管和服務(wù)的理念，為創(chuàng)新層掛牌公司和基礎(chǔ)層掛牌公司創(chuàng)造適宜其發(fā)展的資本市場環(huán)境。記者 左永剛