收購券商進行中

　　分析人士指出，除了混改方案，金融混業(yè)改革方案也將落地。

　　隨著證監(jiān)會對銀行申請券商牌照的放行，交行上述內(nèi)部人士表示，十分期待能夠收購券商。另一不愿具名的知情人士指出，事實上交行收購華英證券的事宜正在推進之中。此前坊間傳聞，蘇格蘭皇家銀行(RBS)擬售出其所持華英證券33.3%的股權(quán)，交行有意接盤，已將收購計劃上報國務(wù)院。

　　“這并不是空穴來風(fēng)，是實打?qū)嵳谧龅氖虑?，可能今年下半年有進展。”該不愿具名的知情人士說。

　　對這種說法，交行相關(guān)人士未予以證實。但是，牛錫明之前的表態(tài)十分明確。他年初公開稱，如果未來開放銀行收購券商，交行有興趣。

　　事實上，相應(yīng)政策即將放開。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍3月6日表示，近期證監(jiān)會關(guān)注到有媒體報道監(jiān)管部門將會向銀行發(fā)放券商牌照，2014年發(fā)布的國九條明確提出要實施進退有據(jù)的牌照管理制度，證券公司、基金管理公司和期貨公司等公司交叉持牌，支持其他符合條件的機構(gòu)申請牌照，目前證監(jiān)會正在研究國九條的落實，正在研究銀行在風(fēng)險隔離基礎(chǔ)上申請券商牌照的情況，目前尚在研究中，沒有時間表。

　　和交行同時傳出“緋聞”的興業(yè)銀行，并沒有直接收購或控股華福證券，但興業(yè)國際信托持有了部分華福證券的股權(quán)。

　　而早在幾年前，交行就計劃收購上海證券，但是遭遇阻力。有媒體報道，由交通銀行收購上海證券51%股權(quán)的方案早在“十八大”召開之前就已經(jīng)上報國務(wù)院。但方案上報之后國務(wù)院一直遲遲沒有批復(fù)，國務(wù)院對混業(yè)經(jīng)營存在顧慮，認為商業(yè)銀行沒必要涉足券商牌照，特殊情況除外。此后，國泰君安以35.71億元的價格向上海國際集團收購上海證券51%的控股權(quán)。（來源：中國經(jīng)營報）

　　交行混改方案擬引入民營資本 觸及兩項“敏感點”

　　4日午間，交行緊急發(fā)布臨時公告，對媒體報道的關(guān)于該行的混改情況作出回應(yīng)。交行公告稱，目前該行仍在積極研究，穩(wěn)步推進有關(guān)工作，未有應(yīng)披露而未披露的重大事項。4日交行收盤漲停，報收8.12元/股。

　　交行在公告中表示，該行高度關(guān)注國家金融體制改革等方面的要求，積極研究深化改革、完善公司治理機制的有關(guān)問題。

　　去年7月，交行對混改事宜曾有較為詳盡的公告。彼時公告稱，交行作為上市公司，已形成了國有資本、社會資本和海外資本共同參與的股權(quán)結(jié)構(gòu)，具備了混合所有制經(jīng)濟的基本特征。交行高度關(guān)注國家在混合所有制經(jīng)濟以及金融體制改革等方面的要求，正在積極研究深化混合所有制改革、完善公司內(nèi)部治理機制的可行方案，以此推動公司改革的深化，強化風(fēng)險管控與責(zé)任約束機制，激發(fā)經(jīng)營活力和市場競爭力。

　　目前，市場對交行的混改仍聚焦在“國退民進”的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化上。之前，交行管理層曾向證券時報記者透露，市場對國企的混合所有制改革有所偏差，混改并不意味著國有股東控股地位動搖。而交行董事長牛錫明亦在2014年度業(yè)績說明會上表示，國家控股基本架構(gòu)不會做大的改變，內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)會有所變化。

　　上個月底，中央?yún)R金在A股市場上減持建行和工行被認為是銀行混改啟動的信號。不過，華東地區(qū)一家上市銀行高管對證券時報記者表示，將匯金減持和混改聯(lián)系起來有些牽強。從持股情況看，四大行之外多數(shù)銀行已經(jīng)是國資、民資和外資混合持股，銀行混改更多是涉及現(xiàn)代企業(yè)管理制度方面的內(nèi)容。

　　中央?yún)R金公司日前亦在官網(wǎng)對引發(fā)市場聚焦的減持行為作出說明。匯金稱，公司自2008年以來在二級市場增持了工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等上市金融機構(gòu)的A股股份，并購入交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。近期，匯金公司出售了部分增持股份和ETF，其中觸發(fā)信息披露義務(wù)的，已根據(jù)監(jiān)管要求進行了披露。

　　牛錫明也多次表示，完善公司治理機制是混改的重點，比如職業(yè)經(jīng)理人制度、員工“能進能出”、管理人員“能上能下”，以及分配機制如何建立，風(fēng)險管理責(zé)任制和管理追究機制如何建立等。

　　值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士認為，在完善公司治理機制上，交行已經(jīng)落后于部分股份行和城商行。至今為止，已經(jīng)有重慶銀行、民生銀行和招商銀行推出了員工股權(quán)激勵計劃，即通過定向增發(fā)，實施員工持股計劃。而交行中高層管理人員去年通過二級市場購買本行股票被認為“并非純粹的股權(quán)激勵計劃”。