北美觀察丨美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶不動(dòng)：消費(fèi)者繼續(xù)“捂緊錢包” 政府援助久候不至

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月28日，美國(guó)密歇根大學(xué)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月消費(fèi)者信心指數(shù)終值為74.1，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月低于80。美國(guó)商務(wù)部同日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比增長(zhǎng)1.9%，大幅低于6月的6.2%。消費(fèi)者信心持續(xù)低迷，以及個(gè)人消費(fèi)支出增速放緩，嚴(yán)重制約著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇前景。同時(shí)，美國(guó)國(guó)會(huì)在出臺(tái)財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題上持續(xù)不作為，進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性。

消費(fèi)者信心持續(xù)低迷

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月28日，美國(guó)密歇根大學(xué)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月消費(fèi)者信心指數(shù)終值升至74.1，高于市場(chǎng)預(yù)期的72.8，但仍遠(yuǎn)低于疫情前的水平。該指數(shù)今年2月曾經(jīng)高達(dá)101，新冠疫情暴發(fā)以來(lái)持續(xù)低迷，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月低于80。

美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)是一個(gè)領(lǐng)先指標(biāo)，可以用于預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要組成部分——消費(fèi)者支出。它是通過(guò)對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行調(diào)查而獲得的，較高的數(shù)據(jù)表示較高的樂(lè)觀度，意味著消費(fèi)意愿較高，反之則意味著“捂緊錢包”。

密歇根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·科廷表示，消費(fèi)者信心指數(shù)在過(guò)去5個(gè)月一直處于低迷區(qū)間，沒(méi)有任何起色。8月數(shù)據(jù)相比4月至7月的平均水平，僅有微不足道的0.4個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)，但如果沒(méi)有用于救助失業(yè)工人和小型企業(yè)的額外紓困計(jì)劃，以及對(duì)州和地方政府的支持，這種增長(zhǎng)將在年底前顯著放緩。

“雖然一種有效的新冠疫苗可能會(huì)在年底前問(wèn)世，但大多數(shù)消費(fèi)者何時(shí)可以接種疫苗，是另一個(gè)至今很少受到公眾關(guān)注的問(wèn)題?！笨仆⒄f(shuō)，“分先后是不可避免的，第一個(gè)和最后一個(gè)接種者之間的時(shí)間差可能至少要幾個(gè)月甚至更長(zhǎng)，就公平接種達(dá)成共識(shí)的可能性不大，這可能會(huì)加劇憂慮情緒，最終拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。”

調(diào)查同時(shí)顯示，消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況的評(píng)估仍偏悲觀。過(guò)去5個(gè)月，認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況有所改善的消費(fèi)者比例，一直保持在38%至39%的窄幅區(qū)間內(nèi)，遠(yuǎn)低于2月58%的歷史峰值。而8月凈收入增長(zhǎng)的消費(fèi)者比例僅有9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2月的32%。

密歇根大學(xué)發(fā)布的消費(fèi)者最新調(diào)查數(shù)據(jù)，與世界大型企業(yè)研究會(huì)8月25日公布的調(diào)查數(shù)據(jù)趨勢(shì)吻合。后者顯示，美國(guó)8月消費(fèi)者信心指數(shù)繼續(xù)下滑，從7月的91.7降至84.8，創(chuàng)6年新低。調(diào)查同時(shí)顯示，預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)的消費(fèi)者比例從7月的14.8%降至12.7%，預(yù)計(jì)收入下降的消費(fèi)者比例從7月的15.8%升至16.6%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，一系列數(shù)據(jù)表明美國(guó)家庭對(duì)就業(yè)市場(chǎng)和個(gè)人收入感到擔(dān)憂，可能導(dǎo)致未來(lái)幾個(gè)月消費(fèi)者支出降溫，令外界對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性產(chǎn)生更多質(zhì)疑。

個(gè)人消費(fèi)支出再度疲軟

消費(fèi)者信心持續(xù)低迷之際，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出增長(zhǎng)也在放緩。美國(guó)商務(wù)部8月28日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比增長(zhǎng)1.9%，大幅低于6月的6.2%。

《華爾街日?qǐng)?bào)》分析稱，個(gè)人消費(fèi)支出是衡量從理發(fā)到新車購(gòu)買等各種家庭消費(fèi)的指標(biāo)，盡管數(shù)據(jù)顯示美國(guó)消費(fèi)者在7月提高了他們的支出，但比前幾個(gè)月增速更慢，主要原因是新冠肺炎感染率上升，以及聯(lián)邦額外失業(yè)補(bǔ)助到期。

辛辛那提一家地毯清潔公司的老板查理·斯托特對(duì)《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，因?yàn)樾鹿谝咔椋呀?jīng)推遲了今年的購(gòu)船計(jì)劃，還不得不解雇了8名兼職工人中的2名。他說(shuō)：“我不能買船，今年很多人都失業(yè)了，我已經(jīng)很幸運(yùn)了?！彼慕鼪r，反映出許多美國(guó)人不敢消費(fèi)的現(xiàn)實(shí)。

此外，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，未來(lái)幾個(gè)月的個(gè)人消費(fèi)支出將因聯(lián)邦失業(yè)補(bǔ)助計(jì)劃到期而受到影響。在第一輪救助措施到期后，雖然各地已經(jīng)著手按照特朗普總統(tǒng)8月8日的行政令發(fā)放“縮水版”的額外失業(yè)補(bǔ)助，但由于每周補(bǔ)助金額已被削減至300美元，經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，這將使8月的零售額減少約500億美元。

白宮的做法是，提供每周300美元的額外失業(yè)補(bǔ)助，并呼吁各州每周再拿出100美元，但由各州自行決定是否加入這一計(jì)劃。美國(guó)勞工部估計(jì)，加入該計(jì)劃的州平均要花三周時(shí)間才能寄出這筆錢。MFR證券公司首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約書(shū)亞·夏皮羅對(duì)此表示：“600美元的結(jié)束，以及300美元的緩慢抵達(dá)，肯定會(huì)影響支出?！?/p>

“在大量財(cái)政支持的幫助下，支出數(shù)據(jù)的回升幅度超過(guò)了整體經(jīng)濟(jì)?！钡烂髯C券經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧沙利文表示，“未來(lái)的問(wèn)題是，隨著財(cái)政支持的減弱，它(個(gè)人消費(fèi)支出)將在多大程度上減弱?！?/p>

美國(guó)國(guó)會(huì)仍舊不作為

個(gè)人消費(fèi)支出疲軟，此前已對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)形成巨大拖累。美國(guó)商務(wù)部8月27日公布的修正數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度美國(guó)GDP按年率計(jì)算下滑31.7%，創(chuàng)有記錄以來(lái)的最大季度降幅。其中，約占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量70%的個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支降幅為34.1%。

彭博社分析稱，美國(guó)人閉門不出，餐飲、旅行、購(gòu)物開(kāi)支銳減，導(dǎo)致作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)引擎的消費(fèi)者支出暴跌，是GDP大幅萎縮的重要原因。隨著“居家令”等限制措施的解除，最初的恢復(fù)是迅速的，但由于新冠疫情反彈，重啟進(jìn)程受阻，消費(fèi)者信心再度下滑，未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性增加。

美聯(lián)儲(chǔ)近來(lái)多次指出，對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前最大的不確定性正是疫情進(jìn)展，以及美國(guó)政府能否推出新一輪紓困法案。但新冠疫情仍未得到有效控制，國(guó)會(huì)議員又就紓困法案僵持不下，導(dǎo)致不確定性難以消除。

外界注意到，美聯(lián)儲(chǔ)近來(lái)持續(xù)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性的同時(shí)，也多次呼吁美國(guó)國(guó)會(huì)盡快出臺(tái)財(cái)政支持政策?？死蛱m聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)洛雷塔·梅斯特8月28日表示，在新冠疫情病例增加的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)和招聘活動(dòng)有所放緩，證明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，因此需要來(lái)自貨幣政策和財(cái)政政策的更多支持。

前亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)丹尼斯·洛克哈特則稱，如果不能很好地控制疫情，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有可能出現(xiàn)“二次探底”。他還表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)需要更多的財(cái)政支持，因?yàn)楫?dāng)前貨幣政策的利用已經(jīng)接近極限。

盡管對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)需要來(lái)自貨幣和財(cái)政政策的同時(shí)支持，學(xué)界已經(jīng)形成共識(shí)，但真正的難點(diǎn)并非在經(jīng)濟(jì)學(xué)層面，而是在政治層面。為支持經(jīng)濟(jì)和就業(yè)復(fù)蘇，無(wú)論是特朗普成功連任或是拜登入主白宮，制定和推行各項(xiàng)政策都需要財(cái)政支持和國(guó)會(huì)兩黨相互妥協(xié)，但在目前的政治氣氛下，妥協(xié)已經(jīng)越來(lái)越像是一個(gè)“奢侈品”。(央視記者 顧?quán)l(xiāng) 殷岳)