大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新技術(shù)蓬勃發(fā)展，在金融行業(yè)的應(yīng)用日益成熟，科技監(jiān)管正發(fā)揮愈來愈大的作用。今年以來證監(jiān)會已公布了40宗違法違規(guī)行為，一批違規(guī)者領(lǐng)到了巨額罰單，有效凈化了市場——

4月26日，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉介紹，證監(jiān)會又依法對5宗案件作出行政處罰。截至4月26日，今年證監(jiān)會已經(jīng)公布了40宗違法違規(guī)案件。這些違法違規(guī)行為能及時被發(fā)現(xiàn)并被嚴(yán)厲處罰，得益于科技監(jiān)管發(fā)揮出的巨大作用。

為市場主體全面“畫像”

截至目前，證監(jiān)會已基本建成監(jiān)管科技3.0的規(guī)章制度體系，完成了五大基礎(chǔ)分析能力工程方法研究工作，組建證監(jiān)會科技監(jiān)管專家咨詢委員會，編制完成證監(jiān)會大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)技術(shù)指引等規(guī)范性文件，正在開展上市公司、擬上市公司和私募公司畫像系統(tǒng)建設(shè)，監(jiān)管科技3.0建設(shè)工作業(yè)已全面鋪開。

據(jù)證監(jiān)會披露，4月25日，廣東證監(jiān)局召開了2019年轄區(qū)上市公司監(jiān)管工作會議。廣東證監(jiān)局局長邱勇表示，證監(jiān)會正在大力推進(jìn)科技監(jiān)管，通過充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)等手段，開展持續(xù)監(jiān)管和精準(zhǔn)監(jiān)管，各種違法違規(guī)行為將受到從快、從嚴(yán)有效打擊，說假話、做假賬都有跡可循，最終都會被揭穿，切不可抱僥幸心理，以身試法。

邱勇表示，廣東轄區(qū)現(xiàn)有滬深證券交易所上市公司305家，總市值超4萬億元，歷年來累計直接融資達(dá)1.17萬億元，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。2019年，廣東證監(jiān)局將認(rèn)真落實證監(jiān)會黨委有關(guān)監(jiān)管工作部署，堅持“嚴(yán)、專、實”的監(jiān)管理念和“對問題質(zhì)疑到底、對責(zé)任追究到底”的方針，以信息披露為中心，以保護(hù)廣大投資者合法權(quán)益為出發(fā)點(diǎn)，進(jìn)一步完善上市公司分類監(jiān)管機(jī)制，著力提升監(jiān)管工作的針對性、有效性，提升科技監(jiān)管水平，強(qiáng)化問題風(fēng)險導(dǎo)向式現(xiàn)場檢查，從嚴(yán)查處財務(wù)造假、信披違規(guī)、關(guān)聯(lián)方資金占用、違規(guī)擔(dān)保、操縱并購、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，積極防范化解風(fēng)險，支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展、增強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力。

證監(jiān)會信息中心主任張野表示，對市場全過程進(jìn)行有效監(jiān)管是當(dāng)前證監(jiān)會工作的重中之重，尤其是在市場主體準(zhǔn)入和退出階段，重點(diǎn)運(yùn)用智能化、科技化手段，加強(qiáng)監(jiān)管實時性和有效性。

首先，在事前準(zhǔn)入環(huán)節(jié)，證監(jiān)會建設(shè)了行政許可電子化體系，實現(xiàn)了材料從接收、受理到審核、批復(fù)全流程電子化管理，并基于大數(shù)據(jù)、關(guān)聯(lián)圖譜等技術(shù)，對申請主體進(jìn)行全景畫像，及時發(fā)現(xiàn)申請企業(yè)可能存在的潛在風(fēng)險，使許可批復(fù)結(jié)果更客觀和準(zhǔn)確；其次，在事中監(jiān)管環(huán)節(jié)，證監(jiān)會加大內(nèi)外部數(shù)據(jù)收集力度，輔以各類監(jiān)測模型，構(gòu)建全面的風(fēng)險指標(biāo)體系，實現(xiàn)對市場主體經(jīng)營過程和市場總體運(yùn)行情況有效監(jiān)測監(jiān)控；第三，在事后監(jiān)管環(huán)節(jié)，證監(jiān)會不斷提升稽查處罰工作質(zhì)量，充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，使線索發(fā)現(xiàn)更及時，執(zhí)法取證更便捷，審理處罰更準(zhǔn)確，進(jìn)而促進(jìn)整個稽查執(zhí)法過程公平公正。

積極推進(jìn)智能監(jiān)管

新時代，證券交易監(jiān)管面臨著新形勢和新要求。目前，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新技術(shù)蓬勃發(fā)展，在金融行業(yè)的應(yīng)用日益成熟，科技監(jiān)管正發(fā)揮愈來愈大的作用。

在上交所市場監(jiān)察部相關(guān)負(fù)責(zé)人看來，上交所推進(jìn)智能監(jiān)管主要有以下內(nèi)外因素。內(nèi)因主要來自于證券交易監(jiān)管面臨的新形勢和新要求。一是隨著證券市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營不斷加強(qiáng)，投資者結(jié)構(gòu)日漸多元，跨行業(yè)的資金流動日趨頻繁，違法違規(guī)交易行為也日益隱蔽，對交易所的監(jiān)管提出了更高要求。二是黨的十九大及全國金融監(jiān)管工作會議提出健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，明確將防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險作為新時代金融監(jiān)管的一項基本職責(zé)。新的形勢和監(jiān)管職責(zé)要求交易所積極探索運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)手段提升交易所監(jiān)管能力。外因則主要來自于金融科技的迅速發(fā)展。目前大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能新技術(shù)蓬勃發(fā)展，在金融行業(yè)的應(yīng)用日益成熟，給上交所推進(jìn)自動化、智能化監(jiān)管也帶來了全新的思路和契機(jī)。

在知名財經(jīng)評論人皮海洲看來，一些違法違規(guī)行為紛紛受到查處，尤其是一些內(nèi)幕交易者紛紛落網(wǎng)，這與大數(shù)據(jù)及人工智能技術(shù)的運(yùn)用密切相關(guān)。“大數(shù)據(jù)與人工智能技術(shù)可以讓嚴(yán)刑峻法發(fā)揮最大作用。在缺少大數(shù)據(jù)與人工智能技術(shù)的情況下，一些比較隱蔽的案件是很難被發(fā)現(xiàn)的，這樣即便是有嚴(yán)刑峻法，也會有不少漏網(wǎng)之魚。而有了大數(shù)據(jù)與人工智能技術(shù)，漏網(wǎng)之魚就會大幅減少，嚴(yán)刑峻法也可以更好地發(fā)揮自身的作用。因此，在加強(qiáng)監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益方面，大數(shù)據(jù)及人工智能技術(shù)與嚴(yán)刑峻法之間的關(guān)系是相輔相成、相得益彰的。”皮海洲表示。

提升綜合判斷能力

“隨著市場不斷發(fā)展，上市公司數(shù)量持續(xù)增加，新產(chǎn)品新交易方式層出不窮，證券交易所如何在監(jiān)管上更為純熟地運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)提升監(jiān)管能力，還面臨著巨大挑戰(zhàn)，需要進(jìn)一步探索和研究?！鄙辖凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人坦言。

北京理工大學(xué)公司治理與信息披露研究中心主任張永冀認(rèn)為，科技監(jiān)管往往只能就市場中交易數(shù)據(jù)和行為進(jìn)行跟蹤分析。對交易所之外空間的跟蹤分析也要納入進(jìn)來，而外部的交易信息環(huán)境會更加復(fù)雜。已有的金融研究已經(jīng)證明了微博、博客、微信公眾號等自媒體，以及券商分析師報告等對證券市場價格存在顯著性影響。如何識別、判定其對股價影響的必然聯(lián)系，是新的智能監(jiān)管該關(guān)注的領(lǐng)域。

目前，大數(shù)據(jù)等科技監(jiān)管技術(shù)尚處于初期階段，相關(guān)監(jiān)管應(yīng)用需要持續(xù)推進(jìn)，上交所對此已有較為明確的規(guī)劃。一方面，建立對大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用的跟蹤機(jī)制，及時了解技術(shù)動態(tài)和發(fā)展趨勢，同時持續(xù)開展新技術(shù)在監(jiān)管業(yè)務(wù)場景的應(yīng)用研究。例如，為了加強(qiáng)信息披露監(jiān)管與交易監(jiān)管的聯(lián)動，需要進(jìn)一步深化對公司財報、網(wǎng)絡(luò)輿情、券商研報等半結(jié)構(gòu)化或非結(jié)構(gòu)化監(jiān)管數(shù)據(jù)的處理研究和關(guān)聯(lián)分析，提升一線監(jiān)管的綜合判斷能力。

另一方面，還需要繼續(xù)加大軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施的投入，建設(shè)功能完備的智能監(jiān)管平臺，充分發(fā)揮云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)優(yōu)勢，依托正在建設(shè)的大數(shù)據(jù)平臺、金融云平臺，整合交易監(jiān)管、公司監(jiān)管、會員監(jiān)管功能，構(gòu)建新一代科技監(jiān)管平臺，提高監(jiān)管的智能化水平。其中，將進(jìn)一步深化與外部科研機(jī)構(gòu)、高校、科技公司的交流和聯(lián)合研究，重點(diǎn)探索建立科技監(jiān)管實驗室，完善研究成果快速轉(zhuǎn)化為應(yīng)用的機(jī)制，為智能監(jiān)管提供技術(shù)支持。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，因上市公司構(gòu)成特點(diǎn)，深交所交易相對活躍，股指波動較大，有必要完善差異化交易監(jiān)管制度，精準(zhǔn)打擊市場違法違規(guī)行為和嚴(yán)重擾亂市場秩序的交易行為。深交所將從交易全過程入手，進(jìn)一步厘清監(jiān)管定位，優(yōu)化各環(huán)節(jié)基礎(chǔ)制度，完善內(nèi)部大數(shù)據(jù)應(yīng)用，大力推進(jìn)科技監(jiān)管能力建設(shè)，聯(lián)合會員機(jī)構(gòu)把好交易入口、出口兩道關(guān)。今年深交所將對上市公司監(jiān)管系統(tǒng)、市場監(jiān)察系統(tǒng)、市場風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)和固定收益系統(tǒng)等進(jìn)行全面升級，一線監(jiān)管科技化水平將大幅提升。