近日,一些企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)們很糾結(jié)。人民幣匯率在5月底6月初的大幅跳升,令一些大量囤積外匯的公司叫苦不迭。如今,隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息帶動(dòng)美元小幅反彈,多位受訪銀行外匯分析師建議,企業(yè)可把握交易的窗口機(jī)會(huì),擇機(jī)適當(dāng)結(jié)匯。

知名外匯專家韓會(huì)師對記者表示,必須動(dòng)態(tài)考慮人民幣利率、美元利率和人民幣貶值潛力三個(gè)要素,在人民幣貶值速度趨于下降的情況下,除非人民幣與美元利差有大幅收窄的潛力,否則長期持有美元未必理智。

“考慮到上周五后半夜公布的美國樓市數(shù)據(jù)不佳,同時(shí),美國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)不如預(yù)期,無法對美國加息和‘縮表’形成支撐,美元下半年大概率會(huì)步入下行通道?！闭猩蹄y行外匯分析師李劉陽對記者表示。

“早些看多人民幣匯率就好了”

相隔不過半個(gè)多月,某公司財(cái)務(wù)總監(jiān)王某的賬上就平白無故“少了”200萬元人民幣。王某原打算在5月底人民幣對美元匯率6.86附近將美元結(jié)匯成人民幣,可是不知怎么手就松了,當(dāng)時(shí)想著“美元6月加息可能性大,等等看人民幣匯率會(huì)不會(huì)下調(diào)”。可是,人民幣匯率沒等他多想就迅速跳升。而如今,王某想想就覺得郁悶無比。盡管近日美元加息靴子落地,人民幣對美元匯率還是在6.82附近走穩(wěn)。

王某所在的企業(yè)是做外貿(mào)紡織的,賺得的外匯總歸是要換成人民幣、用于國內(nèi)生產(chǎn)支出和消費(fèi)?！把劭粗鴩鴥?nèi)人民幣理財(cái)?shù)氖找媛识加?%以上,美元留在賬上還不如早些換成人民幣呢?！?/p>

比他更郁悶的還大有人在?！澳瓿豕緵]有在6.99附近把2億美元結(jié)匯換成人民幣,現(xiàn)在人民幣匯率升值到6.82,現(xiàn)在結(jié)匯就要虧3600萬元人民幣,這無異于變相增加了財(cái)務(wù)費(fèi)用?！币患覍ν饧庸て髽I(yè)的財(cái)務(wù)人員小吳對記者表示“壓力山大”。

這些公司的老板往往希望獲得匯率兌換的收益,并把外匯損益納入內(nèi)部考核機(jī)制,這讓小吳這樣的財(cái)務(wù)人員更是愁上加愁。

“經(jīng)歷了5月底6月初人民幣的大幅跳升之后,如果繼續(xù)選擇囤積外匯,一旦人民幣再次升值,公司賬面必然很難看?！表n會(huì)師對記者說,要知道5月底6月初的升值是突然發(fā)生的,而從目前我國每個(gè)月都不大的結(jié)售匯逆差數(shù)據(jù)看,人民幣的確不能排除再次升值的可能。

企業(yè)可擇機(jī)結(jié)匯

“對于當(dāng)前的人民幣匯率波動(dòng),國有銀行的自營盤買多人民幣熱情高,成交量放大。此外,民營企業(yè)選擇結(jié)匯,將美元換成人民幣的熱情也已迅速上升?！蓖鈪R交易員告訴記者。

記者了解到,近期,多家銀行外匯分析師都在建議客戶考慮擇機(jī)結(jié)匯。不過,市場中總是存在猶豫者。一些企業(yè)老總還是糾結(jié)于“等等看美元會(huì)反彈到什么位置,會(huì)不會(huì)有更好的結(jié)匯時(shí)機(jī)”。

究其原因,“美聯(lián)儲(chǔ)這次不但加息了,而且比較明確地提出了縮小資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃,如果美元后市繼續(xù)反彈,人民幣延續(xù)6月15日和16日的腳步繼續(xù)走弱并非不可能?！表n會(huì)師對記者表示。

然而,“人民幣匯率就是在市場猶豫糾結(jié)中毫無征兆地漲起來的。若是人民幣匯率在不知不覺中升值到6.7附近,估計(jì)又會(huì)有公司腸子都悔青了?！币晃煌鈪R交易員對記者說。

那現(xiàn)在究竟該不該結(jié)匯呢?對此,韓會(huì)師建議,由于長期匯率波動(dòng)的不確定性很高,因此以投機(jī)為目的、過長時(shí)間持有外匯未必是好選擇,遇到人民幣階段性低位,及時(shí)落袋為安可能更為穩(wěn)妥。此外,“還必須動(dòng)態(tài)考慮人民幣利率、美元利率和人民幣貶值潛力三個(gè)要素,在人民幣貶值速度趨于下降的情況下,除非人民幣與美元利差有大幅收窄的潛力,否則長期持有美元未必理智?！表n會(huì)師說。

韓會(huì)師補(bǔ)充道,2017年上半年,由于人民幣總體資金成本呈上升趨勢,人民幣理財(cái)?shù)氖找媛手辽俦?016年平均上升了0.5個(gè)百分點(diǎn)。綜合來看,企業(yè)在2017年6月結(jié)匯的總收益與從2016年初一直持有人民幣相比,實(shí)際上并沒有任何優(yōu)勢。(記者 張玉)