2017年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化之年,繼續(xù)堅持“穩(wěn)中求進(jìn)”工作總基調(diào),財政政策要更加積極有效,貨幣政策要保持穩(wěn)健中性。要適度擴(kuò)大總需求,大力振興實體經(jīng)濟(jì),培育壯大新動能,加快國企、財稅、金融、社保等基礎(chǔ)性關(guān)鍵性改革舉措落地,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迎來有利條件和機(jī)遇:一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得積極成效。去產(chǎn)能任務(wù)提前完成,房地產(chǎn)去庫存成效顯著,補(bǔ)短板進(jìn)展順利,去杠桿和降成本也取得一定進(jìn)展,推動工業(yè)生產(chǎn)企穩(wěn)回升特別是工業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善和優(yōu)化。二、新技術(shù)應(yīng)用催生新動能。新技術(shù)運(yùn)用日益活躍,三新經(jīng)濟(jì)茁壯成長,市場活力明顯增強(qiáng),新增市場主體持續(xù)快速增長,2016年以來日均新登記企業(yè)1.46萬家,企業(yè)活躍度保持在70%左右。三、區(qū)域戰(zhàn)略和重點區(qū)域政策、特色小城鎮(zhèn)建設(shè)帶來新效應(yīng)。三大區(qū)域戰(zhàn)略正穩(wěn)步推進(jìn),新一輪東北振興等重點區(qū)域政策逐步落地,有助于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間格局,促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。新型城鎮(zhèn)化建設(shè)持續(xù)快速推進(jìn),重點培育中小城市和發(fā)展壯大特色小城鎮(zhèn),將帶動市政設(shè)施建設(shè)需求,發(fā)揮資源集聚效應(yīng)和極化效應(yīng)。四、企業(yè)效益有所改善,工業(yè)領(lǐng)域有望進(jìn)入補(bǔ)庫存周期。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等因素推動下,部分行業(yè)產(chǎn)能過剩情況得到改善,工業(yè)品價格回升,經(jīng)營成本下降,企業(yè)盈利能力增強(qiáng)。企業(yè)效益改善有助于增強(qiáng)投融資能力,提升企業(yè)投資意愿。同時,從基欽庫存周期來看,經(jīng)過近兩年左右工業(yè)品庫存持續(xù)減少后,將會進(jìn)入庫存回補(bǔ)周期。工業(yè)產(chǎn)成品存貨自2014年8月份以來延續(xù)減速態(tài)勢,2016年1月至10月產(chǎn)成品庫存同比下跌0.3%,已處于歷史最低位。五、宏觀調(diào)控政策仍有一定空間。財政政策方面,我國政府杠桿率相對較低,仍有一定空間擴(kuò)大赤字率和債務(wù)總規(guī)模,特別是宏觀稅負(fù)偏高,具有一定減稅空間。貨幣政策方面,央行可以采取PSL、SLF、MLF以及央票等創(chuàng)新政策工具調(diào)節(jié)流動性。此外,區(qū)域、產(chǎn)業(yè)、價格、投資等政策在穩(wěn)增長方面均有一定空間。

經(jīng)濟(jì)增長仍面臨困難和挑戰(zhàn):一、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增加。全球經(jīng)濟(jì)增長仍然疲弱,美元加息,英國脫歐,美德法等大國大選,意大利憲法改革公投,中東、東歐、東北亞和南海安全形勢等不確定性增加,進(jìn)而使得國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)中偏差。二、缺乏新的具有較強(qiáng)帶動作用的經(jīng)濟(jì)增長支撐點。2015年全民皆股由股市帶動經(jīng)濟(jì)增長、2016年全民皆房由房市帶動經(jīng)濟(jì)增長,當(dāng)然也包括車市對經(jīng)濟(jì)積極貢獻(xiàn)。但是,展望2017年,在貨幣政策保持穩(wěn)健中性的背景下,股市難以明顯帶動金融業(yè)的繁榮;在2016年國慶期間約20城市出臺新一輪嚴(yán)厲調(diào)控政策,房市必然會降溫;在1.6排量及以下乘用車購置稅減按7.5%征收后,車市也會降溫。三、社會資金投資渠道狹窄,難以遏制“脫實向虛”。社會資金因?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)不振、投資回報率預(yù)期低下而加快“脫實向虛”,通過各類理財產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)基金、互聯(lián)網(wǎng)金融(P2P)等路徑進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì),推動了2016年國內(nèi)房地產(chǎn)、大宗商品等資產(chǎn)價格再次快速膨脹。四、各類金融風(fēng)險隱患上升。由于現(xiàn)有財政、金融、投資等體制改革并沒有實質(zhì)性進(jìn)展,企業(yè)高杠桿問題并沒有從根本上解決,因而各類敏感領(lǐng)域金融風(fēng)險積聚和交叉感染,存在系統(tǒng)性金融風(fēng)險隱患。五、基建投資受困資金來源,民營企業(yè)投資活力不足。財政赤字、地方政府專項債券、土地出讓金、專項建設(shè)基金等基建投資的主要融資空間均在不斷縮小,這將會影響到基建項目資金來源。而受產(chǎn)能過剩、市場需求不振、企業(yè)融資成本偏高、資本外流、“玻璃門”、“彈簧門”、“旋轉(zhuǎn)門”等因素影響,民間投資增長乏力。六、居民收入增速放緩抑制消費需求。由于經(jīng)濟(jì)增長放緩以及結(jié)構(gòu)性下崗轉(zhuǎn)崗失業(yè)等情況加劇,城鎮(zhèn)居民收入增速出現(xiàn)放緩,因糧價下降農(nóng)民增產(chǎn)難以增收。居民收入水平放緩,不僅會抑制后期消費增長,而且會對特殊地區(qū)下崗失業(yè)人員、弱勢群體的生活造成沖擊,增加脫貧攻堅的壓力。

2017年我國經(jīng)濟(jì)將呈穩(wěn)中緩降態(tài)勢?？紤]到我國潛在經(jīng)濟(jì)增長水平和2017年的需求變化趨勢,以及當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大的現(xiàn)實。同時,充分考慮年度經(jīng)濟(jì)增長調(diào)控目標(biāo)要與全面建成小康社會的宏偉目標(biāo)相銜接,經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)要充分考慮就業(yè)需要,可以把2017年經(jīng)濟(jì)增長調(diào)控目標(biāo)定在6.5%左右。若考慮到迎接十九大和在國際國內(nèi)引導(dǎo)積極預(yù)期以及深化改革將釋放更多紅利的可能性,2017年增速超過6.5%也有較大可能。初步預(yù)計,我國固定資產(chǎn)投資將保持平穩(wěn)增長,國內(nèi)消費需求將呈穩(wěn)中略降態(tài)勢,外貿(mào)進(jìn)出口仍將低迷,居民消費價格溫和上漲,工業(yè)品價格將前升后降。

(作者系國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任)