今年以來(lái)，工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比一直保持著回升態(tài)勢(shì)，9月份PPI數(shù)據(jù)終結(jié)了54個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)首次轉(zhuǎn)正，而市場(chǎng)預(yù)測(cè)即將公布的10月份PPI數(shù)據(jù)有望繼續(xù)上升至1%，持續(xù)攀升的PPI數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對(duì)于通脹的擔(dān)憂。

商品價(jià)格的飛漲主要源于生活資料與生產(chǎn)資料的上漲。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年3月至今，生活資料價(jià)格基本持平，而生產(chǎn)資料價(jià)格則上漲了3.4%，成為PPI回升的主要?jiǎng)恿?。PPI持續(xù)回升態(tài)勢(shì)之下，作為重要的生產(chǎn)資料之一，煤炭?jī)r(jià)格會(huì)繼續(xù)飛升嗎？

價(jià)格的變動(dòng)受到供需關(guān)系的直接影響，這一輪煤價(jià)的上漲也是供給側(cè)與需求側(cè)雙向變化的結(jié)果。從供給端來(lái)看，截至去年底，我國(guó)煤炭總產(chǎn)能達(dá)到57億噸，而總消費(fèi)僅為37.5億噸，加上天然氣開采等生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步，以及新能源對(duì)煤炭等傳統(tǒng)能源的替代作用越來(lái)越大，即使去產(chǎn)能持續(xù)推進(jìn)，2016年煤炭產(chǎn)能預(yù)計(jì)退出2.5億噸以上，我國(guó)煤炭行業(yè)仍存在產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。

而從需求端來(lái)看，今年4月份開始推行276天工作制度，導(dǎo)致前三季度的產(chǎn)量相比去年同期減少了3億噸。隨著冬季的來(lái)臨，煤炭消費(fèi)迎來(lái)了旺季。此外，煤炭作為主要生產(chǎn)原料之一，鋼鐵、電力行業(yè)需求逐漸攀升，也導(dǎo)致煤炭供給量?jī)r(jià)齊升。

國(guó)家發(fā)改委副秘書長(zhǎng)許昆林日前曾表示，煤炭?jī)r(jià)格回升，企業(yè)效益好轉(zhuǎn)，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的初衷與必然結(jié)果?？梢钥闯?，發(fā)改委對(duì)去產(chǎn)能的階段性成果給予了肯定。同時(shí)，政府去產(chǎn)能的步伐并不會(huì)因?yàn)槊禾績(jī)r(jià)格的短暫上揚(yáng)而停滯，因?yàn)橐坏┓砰_煤炭產(chǎn)量限制，不僅會(huì)導(dǎo)致前期的去產(chǎn)能成果付之東流，同時(shí)還可能會(huì)進(jìn)一步加劇煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的狀況。

數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月煤炭產(chǎn)量24.6億噸，預(yù)計(jì)10～12月煤炭產(chǎn)量約為9億噸，加上煤炭進(jìn)口2.5億噸，全年供給總量為36億噸，與2016年全年總消費(fèi)量39億噸的預(yù)期仍有差距，供需處于偏緊狀態(tài)。隨著去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)，短期內(nèi)煤炭供需關(guān)系處于緊張狀態(tài)，煤炭?jī)r(jià)格仍將穩(wěn)步上升。

除了供需關(guān)系外，投機(jī)囤煤等非理性因素也導(dǎo)致了此輪煤價(jià)的上漲。有關(guān)部門針對(duì)囤積居奇、哄抬價(jià)格等行為加大了打擊力度，交通部門也采取多項(xiàng)措施加大煤炭運(yùn)力，平衡部分區(qū)段煤炭?jī)r(jià)格。此外，隨著政府部門加碼地產(chǎn)調(diào)控，以煤炭為主要燃料的水泥、鋼鐵等需求下降，將間接導(dǎo)致煤炭需求下降，煤炭?jī)r(jià)格回落的因素正在積累。綜合來(lái)看，隨著非理性因素遭到擠壓、煤炭需求的降低以及先進(jìn)產(chǎn)能釋放到位，煤炭?jī)r(jià)格短期內(nèi)雖仍可能上升，但很難出現(xiàn)暴漲現(xiàn)象。而長(zhǎng)期來(lái)看，明年煤炭?jī)r(jià)格回落將是大概率事件。