從萬能險(xiǎn)保費(fèi)增速趨勢(shì)來看，自今年3月份中短存續(xù)期新政實(shí)施以來，萬能險(xiǎn)保費(fèi)經(jīng)歷了連續(xù)3個(gè)月的短暫環(huán)比下滑之后，從7月份開始，又呈現(xiàn)連續(xù)2個(gè)月的環(huán)比增長態(tài)勢(shì)。

10家險(xiǎn)企

萬能險(xiǎn)占比超八成

由于頻繁參與上市公司舉牌，加之較高的年化收益率，萬能險(xiǎn)一時(shí)成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，前8個(gè)月萬能險(xiǎn)保費(fèi)較高的險(xiǎn)企中，多家險(xiǎn)企曾多次參與上市公司舉牌。

另外，記者近期對(duì)5家萬能險(xiǎn)保費(fèi)占比較大的壽險(xiǎn)公司的8月份萬能險(xiǎn)年化結(jié)算利率梳理發(fā)現(xiàn)，176款產(chǎn)品中，有130款產(chǎn)品結(jié)算利率超過5%，60款產(chǎn)品超過6%，34款產(chǎn)品超過7%，4款產(chǎn)品高達(dá)8%。

保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝近期撰文表示，“有的壽險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)結(jié)算利率達(dá)到6%，再加上手續(xù)費(fèi)傭金等費(fèi)用，資金成本在8%，甚至更高達(dá)到10%，這么高的資金成本，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過債券等固定收益類資產(chǎn)收益水平?！?/p>

這些高成本資金為獲取高收益，倒逼保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得不提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，投向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，比如增加低信用等級(jí)債券，增加股票投資，增加不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、信托等另類投資，少數(shù)機(jī)構(gòu)還熱衷于海外并購、頻頻舉牌上市公司等，投資較為激進(jìn)，甚至鋌而走險(xiǎn)。

陳文輝表示，從行業(yè)形勢(shì)看，資產(chǎn)端和負(fù)債端矛盾突出。當(dāng)前這一矛盾主要表現(xiàn)是：從靜態(tài)看，是高成本負(fù)債所帶來的利差損風(fēng)險(xiǎn)隱患；從動(dòng)態(tài)看，是高成本負(fù)債倒逼形成高風(fēng)險(xiǎn)激進(jìn)投資，極有可能引致更大的風(fēng)險(xiǎn)。

正是基于資金成本的考慮，9月初保監(jiān)會(huì)明確對(duì)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的要求：結(jié)算利率與實(shí)際投資收益率掛鉤，當(dāng)萬能賬戶的實(shí)際投資收益率連續(xù)三個(gè)月小于實(shí)際結(jié)算利率且特別儲(chǔ)備不能彌補(bǔ)其差額時(shí)，當(dāng)月實(shí)際結(jié)算利率應(yīng)當(dāng)不高于最低保證利率與實(shí)際投資收益率的較大者。

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保費(fèi)

同比增40.32%

萬能險(xiǎn)的“嶄露頭角”離不開保險(xiǎn)行業(yè)的快速增長。

昨日披露的數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，今年前8個(gè)月，行業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入22958.94億元，同比增長34.68%。其中，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入13721.46億元，同比增長40.32%；健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3098.23億元，同比增長93.66%；意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入504.17億元，同比增長18.19%。

另外，壽險(xiǎn)公司未計(jì)入保險(xiǎn)合同核算的保戶投資款(以萬能險(xiǎn)為主)和獨(dú)立賬戶本年新增交費(fèi)9964.15億元，同比增長91%。

保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部主任袁序成9月24日在第17屆精算年會(huì)上提到的一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月人身險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)2.67萬億元，同比增長62%，保費(fèi)收入已超2015年全年。

其中，新單保費(fèi)2.05萬億元，同比增長81%，續(xù)期保費(fèi)達(dá)到6175億元，同比增長20%。風(fēng)險(xiǎn)保障和長期儲(chǔ)蓄功能比較強(qiáng)的健康險(xiǎn)和年金險(xiǎn)同比分別增長119%、81%，高于總保費(fèi)增長57個(gè)百分點(diǎn)和19個(gè)百分點(diǎn)。

從渠道來看，今年前8個(gè)月銀保業(yè)務(wù)同比增長79%，市場占有率達(dá)到53%，回到歷史高點(diǎn)，顯示今年以來壽險(xiǎn)業(yè)渠道結(jié)構(gòu)方面的變化。而個(gè)人代理業(yè)務(wù)保持了54%的增長，但市場占有率降到36%。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，今年前8個(gè)月傳統(tǒng)險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)占比分別達(dá)到32%、31%，貢獻(xiàn)了74%的總保費(fèi)增長。從新業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，仍以躉交為主，躉交業(yè)務(wù)占比達(dá)83%，為近年峰值。

人身險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)和償付能力保持平穩(wěn)。資產(chǎn)持續(xù)保持增長，到2016年8月末，人身險(xiǎn)公司總資產(chǎn)突破10萬億元關(guān)口，達(dá)到11.97萬億元，較年初約增長2萬億元，凈資產(chǎn)達(dá)到9614億元，較年初增長424億元。