如果說“十一五”時期的我國資本市場用五年時間夯實了一個新興加轉軌市場的制度根基，那么“十二五”時期，資本市場則在此基礎上實現(xiàn)了量、質(zhì)雙增的發(fā)展。

　　這個五年間，我國資本市場經(jīng)歷了規(guī)模體量快速增長，內(nèi)在運行質(zhì)量顯著提升，市場由規(guī)范發(fā)展逐步走向規(guī)范基礎上的改革創(chuàng)新。五年過后，一個涵蓋場內(nèi)與場外、股權與債權，以及金融衍生品的多層次資本市場體系初步建成。

　　這個五年間，我國資本市場基礎性制度更趨完善，市場機制逐步與國際市場接軌，法治與監(jiān)管環(huán)境不斷改善，雙向開放力度本質(zhì)性增強，市場各參與主體也更趨成熟。“十二五”時期，一個提供更豐富多元金融服務的資本市場，在促進國民經(jīng)濟發(fā)展方式轉變方面發(fā)揮了不可或缺的作用。

　　截至8月底，“十二五”時期滬深市場有747家公司通過IPO融資5849.53億元，1371家企業(yè)再融資籌集2.47萬億元；上市公司并購重組交易總金額達4.6萬億元。“十二五”時期全市場累計發(fā)行公司債券1.94萬億元，較“十一五”時期增長447.12%。

　　同期，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司累計融資780.67億元，并購重組交易總金額105.04億元；期市五年間也經(jīng)歷了迅速發(fā)展，27個期貨品種上市，市場成交總量達87.6億張，商品期貨成交量連續(xù)位居世界前列。

　　資本市場的迅速發(fā)展對社會融資結構帶來了持續(xù)改善。今年前8個月，我國直接融資占社會總融資比重達到18.7%，比5年前上升了6.7個百分點。

　　多層次股權市場體系搭建完成

　　“十二五”時期的五年，是我國資本市場加強頂層設計，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，全面推進多層次市場體系建設的五年。到“十二五”收官，我國由主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權市場、柜臺市場組成的多層次股權市場體系已初步形成，為不同規(guī)模、不同行業(yè)、處于不同發(fā)展階段的企業(yè)提供了融資渠道，有效支持了更多中小企業(yè)運用資本市場發(fā)展壯大，推動了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　近年來，發(fā)行體制改革分階段推進，為股票發(fā)行注冊制改革奠定了基礎。同時，創(chuàng)業(yè)板市場改革全面推進；全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（下稱“全國股轉系統(tǒng)”）服務范圍擴至全國，市場規(guī)模呈幾何式增長；區(qū)域性股權市場規(guī)范發(fā)展，證券公司柜臺市場試點工作也穩(wěn)步啟動。

　　此間，交易場所內(nèi)部分層也擺上日程，以多元標準退市、重大違規(guī)強制退市為亮點的退市制度落地，轉板制度建設得以穩(wěn)步推進。

　　經(jīng)過五年發(fā)展，我國股票市場資源配置功能顯著增強。權威統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，滬深兩市上市公司總市值62.7萬億元，較2010年末增加了136.4%，居全球第二位，僅次于美國。

　　截至今年8月底，“十二五”時期滬深兩市分別完成IPO融資和再融資5849.53億元、2.47萬億元，上市公司并購重組交易總金額為4.6萬億元。五年間，滬深市場交易規(guī)模近乎翻番，但交易成本卻不斷下降，“十二五”時期，兩市總成交金額和日均成交金額分別較“十一五”時期增加了93.5%和107.5%。

　　與此前集中主要精力發(fā)展交易所市場相較，過去五年場外市場與場內(nèi)市場呈現(xiàn)出更為均衡的發(fā)展態(tài)勢，多層次股權市場的結構更趨合理。

　　數(shù)據(jù)顯示，“十二五”時期以來截至今年8月底，全國股轉系統(tǒng)掛牌公司已有3359家，掛牌公司總市值1.41萬億元，市場累計交易1419.81億元，投資者賬戶合計17.29萬戶，該市場近五年累計融資780.67億元，并購重組交易共105.04億元。

　　另外，在對地方各類交易場所進行清理整頓的基礎上，全國設立了34家區(qū)域性股權市場，共有掛牌股份公司2742家，展示企業(yè)3.02萬家，累計為企業(yè)實現(xiàn)各類融資2818億元。證券公司柜臺市場也累計開立投資者賬戶358.56萬個，共有21家柜臺市場試點公司的8692只私募產(chǎn)品通過柜臺市場發(fā)行，發(fā)行金額6203.43億元。

　　債市期市呈現(xiàn)跨越式發(fā)展

　　“十二五”時期，我國債券市場、期貨與衍生品市場發(fā)展迅速，使多層次市場體系覆蓋范圍更大的，呈現(xiàn)股票市場、債券市場與衍生品市場并重發(fā)展，市場工具更為豐富、風險管理也更加完善的。

　　在債市發(fā)展方面。證監(jiān)會近五年不斷推進債市建設，深化債券市場互聯(lián)互通，同時積極開展資產(chǎn)證券化業(yè)務，推動信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在證券交易所上市交易，推進政策性金融債在交易所市場發(fā)行上市，為商業(yè)銀行在交易所市場發(fā)行減記債補充資本提供制度支持，還進一步完善了債券發(fā)行體制，以信息披露為核心，強化市場信用約束。

　　過去五年，全市場累計發(fā)行公司債券1.94萬億元，較“十一五”時期增長447.12%；現(xiàn)券和回購交易額分別較“十一五”時期分別增長299.42%和1561.42%；累計發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品81只，發(fā)行金額963.7億元，較“十一五”時期增長了487.62%。截至今年6月，交易所市場各類債券托管面值2.95萬億元，較2010年末增長370.57%。

　　期貨和金融衍生品市場的發(fā)展亮點則在期貨品種創(chuàng)新提速、原油期貨市場建設取得重大進展、對外開放等方面。

　　截至6月，我國期貨市場已有51個品種，包括46個商品期貨和5個金融期貨；其中，近五年上市的期貨品種占比過半，達到27個。“十二五”時期，期貨市場成交總量達87.6億張，成交金額1221.8萬億元，商品期貨成交量連續(xù)位居世界前列。

　　與此同時，相關部門還推動進行農(nóng)產(chǎn)品期權等上市的研發(fā)工作，擴大了期貨保稅交割試點，完善產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場的稅收、會計等制度保障，培育和發(fā)展期貨市場機構投資者，以不斷提升期貨市場服務實體經(jīng)濟的能力。

　　資本市場進入雙向開放“升級版”

　　經(jīng)過過去近20年的發(fā)展完善，自“十二五”時期開始，我國資本市場雙向開放力度顯著加碼、國際監(jiān)管合作得以深化，國際市場合作交流日益密切，市場發(fā)展已經(jīng)進入新一輪高水平雙向開放的“升級版”。

　　五年過后，一個相對封閉的中國資本市場一去不返，一個具備面向國際市場的底氣與活力的資本市場形象更為清晰。

　　“十二五”時期，我國市場順利開通滬港通股票市場交易互聯(lián)互通機制（下稱“滬港通”）試點，積極支持符合條件的境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行上市；繼續(xù)擴大證券期貨行業(yè)雙向開放，推出人民幣合格境外機構投資者（RQFII）制度，完善合格境外機構投資者（QFII）、RQFII稅收政策；繼續(xù)擴大外資對中國證券期貨業(yè)的參與度。

　　同時，相關部門出臺政策支持證券期貨經(jīng)營機構在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊設立專業(yè)子公司和分支機構；以原油期貨上市為突破口，引入境外交易者和經(jīng)紀機構參與國內(nèi)期貨市場、建設國際化交易結算平臺的工作破題。

　　來自監(jiān)管部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月，已有113家香港券商和94家內(nèi)地券商參與滬港通交易，內(nèi)地投資者開通港股通交易權限的賬戶近70萬戶；滬港通和港股通交易金額分別達到10052.99億元人民幣和4139.86億元人民幣。

　　截至2014年底，共有205家境內(nèi)股份有限公司到境外上市，融資總額2444.43億美元；同時已有外資參股類證券公司11家、基金管理公司46家、期貨公司3家。2011年至2015年6月底，證監(jiān)會累計新批準185家QFII和165家RQFII，外匯局新批準QFII額度558億美元、RQFII額度3909億元人民幣。

　　與此同時，我國資本市場與其他國家的跨境監(jiān)管合作取得長足進展。2012年5月起，中國證監(jiān)會擔任IOSCO多邊備忘錄監(jiān)督小組副主席；于2013年加入IOSCO負責證券期貨監(jiān)管標準制定的全部8個政策委員會，并擔任投資管理委員會的副主席。截至2014年底，證監(jiān)會已與55個國家（地區(qū)）的證券期貨監(jiān)管機構簽署了59個監(jiān)管合作諒解備忘錄。