四大利好或封殺股指下行空間 緊急抄底大限將至

　　抱著周跌幅13%、周五暴跌6.42%，超1000股跌停慘狀過端午，不少投資者過節(jié)可謂過的郁悶不堪。不過盡管大盤創(chuàng)7年來最大跌幅，但在當(dāng)前四大利好援助下，大盤700點暴跌后，再次深跌的空間或被封殺，投資者不應(yīng)盲目的止損。

　　封殺股指再次深度的四大利好分別為：1，本輪新股申購打頭陣的3只新股所凍結(jié)的近1萬億資金周二解凍，萬億巨資的回流將封殺股指下行;2，周五午后滬港通北向抄底成交量明顯放大，超過78億的資金通過滬港通渠道抄底A股，對大盤下跌形成較有利的支撐;3，中國6月匯豐制造業(yè)PMI初值49.6好于預(yù)期，宏觀經(jīng)濟逐漸企穩(wěn)有利于大盤止跌;4，歷史來看，凡是單周暴跌10%以上的，后市反彈幾率均較大，特別是當(dāng)前牛市格局仍不變下。因此，在大盤周暴跌13%后，對本輪超跌、業(yè)績符合高成長與主力被套的股票，我們不應(yīng)盲目止損。(廣州萬隆)

　　招商證券：暴跌提供入場良機，警惕風(fēng)格切換

　　本期周報當(dāng)中我們針對過去一周的暴跌討論了三個問題。

　　問題一：市場資金鏈?zhǔn)欠褚呀?jīng)崩斷?我們認(rèn)為沒有。二級市場的交易并不構(gòu)成資金的流出，只是資金的換手。實際上根據(jù)我們的觀察，很多經(jīng)驗豐富的絕對收益投資者早就有意識地在控制倉位了。也就是說，大量新增投資者爆倉的另一面是，許多專業(yè)投資者正在持幣觀望一個更好的入場時點。接下來的博弈主要將在這些資金當(dāng)中展開。此外資金流入速度的頂點應(yīng)該是在今年的三季度看到，而今年下半年融資和減持的壓力市場仍然可以承受。我們認(rèn)為無論從存量和增量的角度來看，當(dāng)前尚不用擔(dān)心資金面問題;

　　問題二：牛市是否已經(jīng)結(jié)束?我們認(rèn)為也沒有。在2015年下半年策略當(dāng)中，我們也討論了這輪牛市并非單純是流動性驅(qū)動的，類似美國的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，投資者對于新經(jīng)濟的幻想也是驅(qū)動行情的核心因素之一，而只有基本面更加清晰明確才會擠破新經(jīng)濟的泡沫，現(xiàn)在并看不到觸發(fā)因素。因此投資者出于擔(dān)憂貨幣政策不再大規(guī)模放水而認(rèn)為牛市支柱已倒也沒有必要;

　　問題三：接下來的風(fēng)格還會和之前一樣么?我們認(rèn)為市場風(fēng)格會切換。中級調(diào)整往往是牛市當(dāng)中風(fēng)格轉(zhuǎn)換的節(jié)點，因為證偽了趨勢投資者認(rèn)為前一個龍頭板塊趨勢強不可破，每一次調(diào)整都是買入時點的幻覺。我們看好今年以來基本沒有上漲的金融板塊，除了估值優(yōu)勢以外，未來也不缺少上漲的催化劑，與之類似的板塊還有消費類的食品飲料家電以及周期類的建材有色煤炭等，尤其是其中的白馬藍籌。

　　關(guān)注安全墊的投資者可以尋找2015年業(yè)績增速預(yù)期較高，并且偏差相對較小的行業(yè)，包括二級行業(yè)當(dāng)中的航空機場、證券、中藥生產(chǎn)、紡織制造、計算機軟件、輸變電設(shè)備、電子設(shè)備、傳媒等。新經(jīng)濟成長股的邏輯并沒有破滅，當(dāng)前只是需要時間積累重新上漲的人氣。(招商證券)