資金鏈之危將首富拉下馬

　　“礦產(chǎn)信托大規(guī)模的違約會(huì)把煤炭企業(yè)的這一融資通道封死”。

　　多米諾骨牌就從在2013年“胡潤(rùn)百富榜”的山西富豪榜上的第1位李兆會(huì)、第8位邢利斌（山西呂梁第1位）開(kāi)始倒下了。

　　由于資金鏈斷裂，自去年11月29日提出重整申請(qǐng)以來(lái)，位于我國(guó)優(yōu)質(zhì)焦煤主產(chǎn)區(qū)山西省呂梁市柳林縣、“總資產(chǎn)600億”的聯(lián)盛集團(tuán)總部，每天都有債主上門(mén)。

　　“企業(yè)生產(chǎn)因缺乏流動(dòng)資金處于半停產(chǎn)狀態(tài)，大量的短期資金到期無(wú)法有效接續(xù)，七對(duì)在建礦井無(wú)法收尾竣工……”這是聯(lián)盛集團(tuán)提出重整的理由。聯(lián)盛集團(tuán)希望依靠重整調(diào)整債務(wù)期限，降低財(cái)務(wù)成本，最終減少負(fù)債規(guī)模。

　　接近聯(lián)盛集團(tuán)的人士向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示，最初，邢利斌提出重整除了柳林縣知悉，省、市兩級(jí)均未得到任何信息，非常突然。事前，邢曾多次咨詢(xún)法律界人士，期望通過(guò)重整挽救“聯(lián)盛帝國(guó)”，避免出現(xiàn)企業(yè)破產(chǎn)的結(jié)局。

　　公開(kāi)報(bào)道顯示，截至2013年10月底，聯(lián)盛集團(tuán)在29家金融機(jī)構(gòu)的融資總額為281億元，風(fēng)險(xiǎn)敞口（扣除保證金）總計(jì)為259.16億元。前三大債權(quán)人機(jī)構(gòu)為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行(總額45.1億元)、山西農(nóng)村信用聯(lián)社 (總額41.5億元)和中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司(總額19.9億元)，加上其他債務(wù)幾十億元，聯(lián)盛集團(tuán)的總債務(wù)規(guī)模預(yù)計(jì)超過(guò)300億元。

　　事實(shí)上，聯(lián)盛集團(tuán)潛伏已久的債務(wù)危機(jī)在2012年底就曾露出端倪。

　　“山西省一直要求各金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)煤炭行業(yè)的信貸支持，以服務(wù)山西的資源整合與礦井建設(shè)。”某股份制商業(yè)銀行工作人員告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，“前幾年煤炭形勢(shì)好的時(shí)候還可以，現(xiàn)在煤炭等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)太高，貸款限制非常嚴(yán)格。”

　　由于貸款的諸多限制，近年來(lái)，聯(lián)盛集團(tuán)開(kāi)始借助融資成本更高的各類(lèi)金融工具以緩解資金困局，甚至還被指參與了民間融資。上述接近聯(lián)盛集團(tuán)的人士表示，聯(lián)盛可能通過(guò)高管、員工與民間資本進(jìn)行對(duì)接。

　　此前有媒體報(bào)道稱(chēng)：2013年初，柳林縣薛村高利貸崩盤(pán)，有人給柳林公安做過(guò)一個(gè)證明，見(jiàn)過(guò)聯(lián)盛集團(tuán)給王鳳連（編者注：柳林人，涉嫌非法集資被捕）打的4張欠條，總額為22.6億元。

　　2012年5月，同屬柳林的振富集團(tuán)實(shí)際控制人之一王平彥因非法集資20余億元鋃鐺入獄，引發(fā)中誠(chéng)信托兌付危機(jī)。事件起因系中誠(chéng)信托成立的為期3年的“誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)”集合信托計(jì)劃，為振富集團(tuán)進(jìn)行股權(quán)投資30.3億元，用于該公司在資源整合過(guò)程中煤礦收購(gòu)價(jià)款、技改投入、選煤廠(chǎng)建設(shè)等。

　　由于近期聯(lián)盛集團(tuán)的6期信托產(chǎn)品“吉信·松花江【77】號(hào)山西福裕能源項(xiàng)目收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”全部違約，某信托公司的一位經(jīng)理向記者斷言：“礦產(chǎn)信托大規(guī)模的違約會(huì)把煤炭企業(yè)的這一融資通道封死。”

　　此刻，遠(yuǎn)在山西運(yùn)城聞喜縣的李兆會(huì)也不輕松，雖然海鑫鋼鐵沒(méi)有傳出有信托與民間融資之虞，但一筆30億的逾期貸款不能償還，也將這家企業(yè)糟糕的財(cái)務(wù)狀況揭開(kāi)，甚至還上演了中國(guó)工商銀行聞喜縣支行行長(zhǎng)帶隊(duì)上門(mén)討債的尷尬局面。

　　《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者了解到，此次海鑫鋼鐵債務(wù)危機(jī)，共涉及包括銀行在內(nèi)的33家金融機(jī)構(gòu)，以及若干為其提供擔(dān)保的第三方公司，債務(wù)總規(guī)模超過(guò)了100億。

　　3月底，熱衷于資本運(yùn)作的李兆會(huì)終于坐不住了，他與妹妹、主持海鑫鋼鐵全面工作的李兆霞悄然趕回海鑫鋼鐵，組織召開(kāi)了內(nèi)部會(huì)議。會(huì)議除了討論債務(wù)危機(jī)的處置方案，還提出將盡快恢復(fù)企業(yè)的正常生產(chǎn)。

　　“一根麻繩拴住一串富豪！”

　　聯(lián)盛如果引爆，呂梁極有可能爆發(fā)區(qū)域性的金融危機(jī)，大批民營(yíng)企業(yè)將會(huì)陪著聯(lián)盛“殉葬”。

　　4個(gè)多月過(guò)去了，聯(lián)盛集團(tuán)的重整方案還在原地踏步。依據(jù)法律規(guī)定，聯(lián)盛集團(tuán)應(yīng)自2013年11月29日起的6個(gè)月內(nèi)向法院及債權(quán)人提交重整計(jì)劃，最長(zhǎng)不超過(guò)9個(gè)月。

　　記者了解到，此前傳言已被認(rèn)可的重整方案一波三折，幾度修改后仍有個(gè)別企業(yè)和金融單位表示反對(duì)，聯(lián)盛債務(wù)重整并不順暢。

　　“互保企業(yè)各自有不同的利益訴求，銀行方面除了晉商銀行與山西農(nóng)信社可以由山西協(xié)調(diào)外，其他銀行都需總行審批。加上聯(lián)盛集團(tuán)自身的資產(chǎn)估值過(guò)高，所以難度很大！”參與此次重整的山西某律師事務(wù)所主任劉斌（化名）向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示。

　　有報(bào)道稱(chēng)：去年號(hào)稱(chēng)有600億元資產(chǎn)的聯(lián)盛集團(tuán)，目前的總資產(chǎn)已經(jīng)縮水至270億元，意味著聯(lián)盛集團(tuán)或已在資產(chǎn)評(píng)估方面作出了讓步。

　　3月12日，邢利斌被警方從太原武宿機(jī)場(chǎng)帶走，此時(shí)距離其奢華嫁女整整兩年時(shí)間。有人猜測(cè)聯(lián)盛集團(tuán)的重組計(jì)劃或因邢的變故面臨空前危機(jī)。

　　即便如此，劉斌判斷，“聯(lián)盛集團(tuán)破產(chǎn)的可能性不大”。他認(rèn)為，呂梁市乃至山西省都“不敢冒險(xiǎn)”，如果引爆這個(gè)“炸彈”，呂梁極有可能爆發(fā)區(qū)域性的金融危機(jī)，大批民營(yíng)企業(yè)將會(huì)陪著聯(lián)盛“殉葬”。

　　此外，劉斌透露，山西省高層并不希望聯(lián)盛集團(tuán)走重整的程序，因?yàn)橹卣瞧飘a(chǎn)法中規(guī)定的一種法律制度，是在法院主持下進(jìn)行的一種嚴(yán)格的司法程序，對(duì)時(shí)間、主導(dǎo)人都有嚴(yán)格要求；高層希望聯(lián)盛集團(tuán)按照重組的方式進(jìn)行，這是一種當(dāng)事人之間達(dá)成的合意，其性質(zhì)屬于民事法律行為。

　　“聯(lián)盛集團(tuán)重整，看起來(lái)是300個(gè)億，事實(shí)上會(huì)波及到高達(dá)2000億至3000億元的資產(chǎn)規(guī)模。”劉斌表示。

　　邢利斌和李兆會(huì)如果出現(xiàn)危機(jī)，遭殃的將不止他們兩個(gè)。