中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)阿里巴巴日前在其官方微博發(fā)表聲明，啟動(dòng)在美上市事宜。幾乎與此同時(shí)，新浪微博也宣布將申請(qǐng)?jiān)诿郎鲜?，同時(shí)阿里增持股份將從18%提高到30%。曾經(jīng)在美國(guó)資本市場(chǎng)上掀起“中國(guó)概念股”熱潮的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在經(jīng)歷了一段時(shí)間的沉寂以后，借助美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始露出復(fù)蘇趨勢(shì)的時(shí)刻，再度成為國(guó)際市場(chǎng)的聚焦對(duì)象。

　　中國(guó)企業(yè)赴美上市，從A股市場(chǎng)誕生開(kāi)始即已成為現(xiàn)實(shí)，并被視為中國(guó)企業(yè)受到國(guó)際資本市場(chǎng)重視的一個(gè)象征。其實(shí)，今天在我們對(duì)國(guó)際市場(chǎng)有了更充分了解以后就可明白，這種“勵(lì)志”話(huà)語(yǔ)不過(guò)是一廂情愿，以美國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，它早就向全球開(kāi)放，在注冊(cè)制條件下對(duì)各國(guó)企業(yè)進(jìn)入美國(guó)上市幾乎是“來(lái)者不拒”，這正是它能夠成為全球資本市場(chǎng)“領(lǐng)頭羊”的一個(gè)重要基礎(chǔ)條件。而阿里巴巴為實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)舍近就遠(yuǎn)，則反映出了A股市場(chǎng)存在的制度性缺陷。

　　阿里巴巴是早已為國(guó)內(nèi)民眾所熟知的一家優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這樣一個(gè)公司如果能夠進(jìn)入A股市場(chǎng)，對(duì)于激勵(lì)投資者、改變A股市場(chǎng)生態(tài)，無(wú)疑將起到重要的推進(jìn)作用。但是，神話(huà)中的阿里巴巴敲開(kāi)了寶藏的大門(mén)，現(xiàn)實(shí)中的阿里巴巴卻在A股市場(chǎng)大門(mén)前止步。不僅如此，目前一些比較知名的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)——騰訊、網(wǎng)易、新浪、當(dāng)當(dāng)?shù)?，都不在境?nèi)A股市場(chǎng)上市。

　　互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為什么與A股市場(chǎng)無(wú)緣？一個(gè)現(xiàn)實(shí)的原因是政策面上的限制。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期由于得不到傳統(tǒng)銀行的認(rèn)可，其資金來(lái)源大多來(lái)自境外的天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）或者私募（PE），從而使互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在股權(quán)結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)了中外合資的身份，這與我國(guó)現(xiàn)行的對(duì)中外合資企業(yè)在A股市場(chǎng)上市的限制產(chǎn)生了直接的沖撞，導(dǎo)致它們上市只能舍近求遠(yuǎn)。今年春節(jié)期間，京東商城已宣布要赴美上市，如今阿里巴巴緊隨其后，這對(duì)A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，都是令人痛心的優(yōu)質(zhì)資源流失。

　　對(duì)于一個(gè)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，優(yōu)質(zhì)的上市公司是一種寶貴資源，因此，各國(guó)證券交易所對(duì)上市資源的爭(zhēng)奪已經(jīng)越來(lái)越激烈。在這方面，我國(guó)的交易所也不甘落后，以上海證交所來(lái)說(shuō)，幾年前已提出了建立國(guó)際板的設(shè)想，只是囿于人民幣尚未在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)自由通兌，因此境外企業(yè)進(jìn)入A股市場(chǎng)還存在著現(xiàn)實(shí)的障礙。

　　阿里巴巴為尋求上市而不得不“背井離鄉(xiāng)”，這反映出A股市場(chǎng)同樣存在大力推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)的現(xiàn)實(shí)需求?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)之所以會(huì)在股權(quán)組成上出現(xiàn)大量境外投資，這是由于傳統(tǒng)金融對(duì)新興產(chǎn)業(yè)支持不夠所造成的，而它們因?yàn)檫@種股權(quán)結(jié)構(gòu)而不能在A股上市，又表明對(duì)其管制已經(jīng)不能適應(yīng)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)需要。李克強(qiáng)總理在今年兩會(huì)上的政府工作報(bào)告中，就簡(jiǎn)政放權(quán)提出了更高的要求。有關(guān)方面應(yīng)該對(duì)阿里巴巴這樣的優(yōu)質(zhì)資源流失于A股感到痛心，抓緊進(jìn)行改革，廢除一些已經(jīng)落后于市場(chǎng)的政策束縛，為阿里巴巴早日進(jìn)入A股市場(chǎng)打開(kāi)大門(mén)。