證監(jiān)會近日發(fā)布的《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》中提出，加強對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務。作為資本市場服務科技型企業(yè)更好發(fā)展的重要陣地，自2009年設立以來，創(chuàng)業(yè)板培育了一批聚焦主業(yè)、堅守創(chuàng)新、業(yè)績優(yōu)良的優(yōu)質科技企業(yè)，展現(xiàn)出強勁的創(chuàng)新實力和成長動能，在產業(yè)變遷中起到重要的推動作用，成為新時代助力經濟高質量發(fā)展的創(chuàng)新引擎。

優(yōu)質科技企業(yè)涌現(xiàn)

截至目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量已達1369家，總市值超13萬億元。其中，高新技術企業(yè)家數(shù)占比約九成，近七成公司屬于戰(zhàn)略性新興產業(yè)，新一代信息技術、新能源、生物、新材料、高端裝備制造等優(yōu)勢產業(yè)集群化發(fā)展趨勢明顯。

據初步統(tǒng)計，有50余家創(chuàng)業(yè)板公司參與國家實驗室建設，其中七成公司取得的科研成果已完成轉化；有894家創(chuàng)業(yè)板公司與高校、科研院所存在合作研發(fā)，其中800家公司的科研成果已實現(xiàn)轉化；有201家創(chuàng)業(yè)板公司與國際組織或企業(yè)等共同開展技術研發(fā)創(chuàng)新，其中192家公司已實現(xiàn)科研成果轉化。

其中，如三環(huán)集團的MLCC產品在高容量、小尺寸兩個技術發(fā)展方向上取得重大進展，實現(xiàn)介質層膜厚技術從5微米到1微米的技術突破和完全量產，有力地促進了國內高端電子元件產業(yè)鏈的發(fā)展完善。新產業(yè)推出的全自動化學發(fā)光免疫分析儀器MAGLUMI　X8，為全球率先達到單機測試速度600個測試/小時的化學發(fā)光免疫儀器。數(shù)據顯示，自設立以來，創(chuàng)業(yè)板公司累計總研發(fā)投入已近萬億元，以2023年年報數(shù)據測算，板塊總體研發(fā)強度超5%，高于A股平均水平1.8個百分點。

制度“先行先試”

多年來，創(chuàng)業(yè)板進行了一系列貼近創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展特征的制度嘗試和創(chuàng)新，平穩(wěn)起步并穩(wěn)定運行，為資本市場積累了制度建設經驗。

例如，自設立之初，創(chuàng)業(yè)板就施行了投資者適當性管理制度，這是境內資本市場首次在投資者適當性管理上做出的有效探索和制度安排。此外，創(chuàng)業(yè)板首推了“小額快速”定向增發(fā)機制，允許“不保薦不承銷”，給予市場主體更大的自主空間。針對新經濟企業(yè)的特征，創(chuàng)業(yè)板還首推行業(yè)信息披露指引并形成體系，極大地提高了信息披露的有效性和針對性，為后續(xù)其他板塊推行行業(yè)信息披露體系提供了借鑒經驗。

同時，作為資本市場“增量+存量”同步推進的改革，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制統(tǒng)籌推進發(fā)行承銷、交易、再融資、并購重組、信息披露監(jiān)管等一系列基礎制度創(chuàng)新，也為后續(xù)全面注冊制改革積累了有益經驗。

此外，創(chuàng)業(yè)板實行更加靈活的股權激勵機制，引入的第二類限制性股票放寬激勵對象限制，同時兼具折扣優(yōu)勢和出資時點優(yōu)勢，激勵作用更加明顯，為公司吸引和留住創(chuàng)新人才發(fā)揮了重要作用。截至2025年2月12日，板塊內上市公司已推出771單向激勵對象授予第二類限制性股票的有關計劃，涉及股份數(shù)量65.71億股。

創(chuàng)新示范帶動效應顯著

記者了解到，自設立以來，創(chuàng)業(yè)板積極發(fā)揮“示范”效應，形成了支持創(chuàng)新驅動發(fā)展的社會基礎和市場內生力量，推動全社會創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的氛圍更加濃厚，堅定了創(chuàng)新資本投早投小投科技的信心，助力培育發(fā)展新質生產力。

時至今日，一大批在各自領域的技術領軍人才，在創(chuàng)業(yè)板成功創(chuàng)業(yè)，一群懷揣創(chuàng)新夢想的企業(yè)家有了大展拳腳之地。創(chuàng)業(yè)板建立了資本與人才激勵的堅實紐帶，激勵科技人才投身創(chuàng)新大潮。據初步統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板有161家上市公司的實際控制人曾就職于高校或科研院所。這是對高層次人才、技術團隊走出高校、科研院所或歸國投身創(chuàng)業(yè)大潮，進而促進新興產業(yè)發(fā)展最強效、最具帶動效應的激勵，也是培育企業(yè)家精神的重要搖籃。

創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展也在不斷助力推動創(chuàng)新與資本的正向循環(huán)。據初步統(tǒng)計，有695家創(chuàng)業(yè)板公司在上市前獲得近2569家次創(chuàng)投機構投資，投資金額超699.94億元；以目前股價模擬測算，投資增值率近10倍。其中，有205家公司為注冊制下新上市公司，獲得933家次創(chuàng)投機構投資，投資金額合計282億元。同時，也有效帶動了深創(chuàng)投、達晨創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)等一大批創(chuàng)投機構成長壯大，并引導其積極投入符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術的創(chuàng)新型企業(yè)。諸如陽光電源、沃森生物、中偉股份等眾多知名企業(yè)在發(fā)展過程中都曾得到創(chuàng)投資本支持，這些創(chuàng)投資本在順利退出后又能夠繼續(xù)新一輪早期階段投資。

內生發(fā)展的同時，創(chuàng)業(yè)板公司也在通過并購創(chuàng)新企業(yè)，或者設立產業(yè)并購基金的方式支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、孵化中小微企業(yè)。引導資源向高效率、高效益、高成長的領域聚集，打造產、學、研、資共同服務國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的良好生態(tài)，一個支持創(chuàng)新的生態(tài)圈正穩(wěn)步成形。

展望未來，深交所方面表示，創(chuàng)業(yè)板將堅守服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的使命責任，全方位加大對優(yōu)質科技企業(yè)的包容性、適應性和精準支持力度，引導更多先進生產要素向科技領域聚集，推動上市公司提升公司質量和投資價值，促進科技、資本和產業(yè)高水平循環(huán)。