科創(chuàng)板上市公司增至27家，柏楚電子成其第一高價股，專家：新股增多市場將逐漸回歸理性

首批25家科創(chuàng)板公司鳴鑼上市僅半月有余，8月8日，科創(chuàng)板迎來兩只新股——晶晨股份與柏楚電子。這是科創(chuàng)板第二批上市公司，至此，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量增至27家。

柏楚電子發(fā)行價為68.58元/股，為目前發(fā)行價最高的科創(chuàng)板個股。上市首日，兩只股票均創(chuàng)下逾250%的漲幅，盤中最高漲幅超過300%。首日收盤后，柏楚電子也成為科創(chuàng)板第一高價股，達到243.88元。而截至收盤，晶晨股份報143.36元，漲幅272.36%，成為當日科創(chuàng)板漲幅最大的股票。

不過，當天科創(chuàng)板其他股票出現(xiàn)了普跌。除2只新股外，25只股票平均跌幅6.04%。

首日

兩新股平均漲幅超首批上市股票

上市首日，在沒有漲跌幅限制的情況下，兩只股票均出現(xiàn)較大漲幅，開盤上漲均超過200%，盤中最大漲幅也都超過300%。

當天，兩只股票的平均漲幅達到263.99%，超過首批上市股票。7月22日開市首日，25只股票平均漲幅約140%。從日內振幅來看，晶晨股份和柏楚電子的振幅分別為80.52%、90.92%，低于7月22日25只股票的平均振幅156.90%。

晶晨股份和柏楚電子換手率超過70%，成為當日科創(chuàng)板換手率最高的兩只股票，與首批上市股票的首日平均換手率基本相當。從成交金額來看，兩只股票也是8日科創(chuàng)板成交額最大的，分別為40.49億、40.71億元，這一成交額也超過了首批上市的絕大部分科創(chuàng)板股票的首日成交額。

盡管2只新股漲勢迅猛，但8月8日科創(chuàng)板整體出現(xiàn)普跌態(tài)勢。27只股票僅4只上漲，除柏楚電子和晶晨股份外，南微醫(yī)學、沃爾德微漲。其余23只股票全部下跌，鉑力特、交控科技跌幅超過10%。

晶晨股份本是備受矚目的科創(chuàng)板第一家受理企業(yè)，3月22日拿到了001號受理批文，但審核問詢用了三個月，至6月28日才過會，7月16日注冊生效，因此沒有趕上首批上市。

晶晨股份主營業(yè)務為多媒體智能終端SoC芯片（系統(tǒng)級芯片）的研發(fā)、設計與銷售，芯片產品主要應用于智能機頂盒、智能電視和AI音視頻系統(tǒng)終端等領域。這一公司在科創(chuàng)板企業(yè)中規(guī)模較大，按2018年的營收和歸母凈利潤排序，晶晨股份在27家科創(chuàng)板上市公司中排名第三、第四。不過，其今年上半年業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑，公司實現(xiàn)營業(yè)收入金額11.29億元，同比增長10.85%；在營收增長的情況下，其營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬于母公司股東的凈利潤以及扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤均下滑，較上年同期下降幅度分別為23.76%、23.65%、16.61%及18.30%。該公司表示，業(yè)績下滑的主要原因為期間費用上升。

此外，晶晨股份還存在對股東客戶的一定依賴。TCL、創(chuàng)維、小米同時為晶晨股份的股東和客戶。其中，2018年向小米的銷售金額占到營業(yè)收入的24.76%，達到近四分之一。

與晶晨股份不同，柏楚電子在今年上半年營收和凈利潤均大幅增長，實現(xiàn)營業(yè)收入1.75億元，同比增長37.75%，歸母凈利潤為1.18億元，同比增長54.58%。柏楚電子主營業(yè)務是為各類激光切割設備制造商提供以激光切割控制系統(tǒng)為核心的各類自動化產品，主要產品包括隨動控制系統(tǒng)、板卡控制系統(tǒng)、總線控制系統(tǒng)及其他相關配套產品。

不過，其2018年度收入和利潤增速均相對放緩，下降了超過50個百分點。在審議會議上，上市委也關注到了2018年業(yè)績增速放緩的情況。

由于發(fā)行價較高，柏楚電子為目前科創(chuàng)板超募倍數(shù)最多的公司。其擬融資金額為8.35億元，按發(fā)行價確定的募集資金總額為17.15億元，凈額為16.12億元，超募約一倍。

■ 延展

隨著新股增多股票波動將更平穩(wěn)？

本周，科創(chuàng)板運行已經進入第三周。從前兩周的交易情況來看，科創(chuàng)板股票的波動進入更趨平穩(wěn)態(tài)勢，平均漲跌幅縮小。其中第二周，25只股票平均周漲幅為32.71%。不過，科創(chuàng)板股票的換手率依然較高。

東北證券研究總監(jiān)付立春對新京報記者表示，科創(chuàng)板股票第二周的漲幅并不是很高，但在20%漲跌幅限制和首周已經上漲了140%的基礎上，這一漲幅還是略超出市場預期。這主要與上市公司的數(shù)量偏少有關，股票比較稀缺。同時，由于市場整體形勢等其他因素的影響，資金對科創(chuàng)板的熱情還處于持續(xù)高漲狀態(tài)，短期內仍體現(xiàn)為大量資金追逐少量股票的交易局面。

從本周來看，前四日科創(chuàng)板行情變動較大。8月5日，在A股整體下跌的情況下，科創(chuàng)板逆市全線飄紅，25只個股全部上漲，平均漲幅5.96%。8月6日科創(chuàng)板轉為普跌。8月7日，科創(chuàng)板25只股票16只上漲，9只下跌，平均漲幅為2.47%。時至8月8日，科創(chuàng)板又恢復普跌。

付立春認為，在首周特別是首日大漲以后，科創(chuàng)板股票價格有一定向長期均衡價格回歸的內在動力。也就是價格回歸到價值，回歸到和其他可比市場對標公司相近估值的價格。因此，第三周交易依然會比較活躍，換手率也比較高，會有一定的波動，但幅度可能會較前兩周有所收斂，整體來說是比較平穩(wěn)。長期而言，隨著新股增多，加上之后的漲跌幅限制，科創(chuàng)板市場將逐漸回歸理性，估值將回到更加理性的水平。

掛牌企業(yè)縮水科創(chuàng)板“后備軍”趨緩？

下周，科創(chuàng)板將再迎來一只新股。根據(jù)上交所公告，深圳微芯生物科技股份有限公司（簡稱“微芯生物”）A股股票將在上交所科創(chuàng)板上市交易。該公司A股股本為4.1億股，其中4057.83萬股于8月12日起上市交易。

柏楚電子、晶晨股份、微芯生物均于7月底完成了發(fā)行工作。這3只股票被認為是能在8月份上市的全部科創(chuàng)板股票。

7月以來科創(chuàng)板的企業(yè)申報速度和審核速度均有所放慢。整個7月僅新增受理8家企業(yè)，8月截至8日僅新增受理2家企業(yè)。目前科創(chuàng)板受理企業(yè)數(shù)量為151家，其中7家處于提交注冊階段，還有2家處于通過上市委審議階段。

已提交注冊的企業(yè)，拿到注冊批文時間尚不能確定。此前企業(yè)的注冊環(huán)節(jié)用時短則一周，長則超過一月。利元亨6月27日提交注冊，至今近一個半月尚未拿到注冊結果。證監(jiān)會同意注冊后，發(fā)行階段一般用時10-12個工作日，按自然日計算在半個月左右；發(fā)行工作完成后，到上市仍有一段時間。因此，即使下周有企業(yè)通過注冊，也難以趕在8月上市。

另外，7月31日科創(chuàng)板曾出現(xiàn)大面積審核中止，引發(fā)市場對于科創(chuàng)板新股“斷供”的憂慮。由于企業(yè)財務報表超過規(guī)定的有效期，7月31日一天之內，80家企業(yè)審核狀態(tài)同步變?yōu)椤爸兄埂?，當日處于中止狀態(tài)的企業(yè)數(shù)量增至85家。

不過，已經陸續(xù)有企業(yè)在補充材料。有投行人士預計，80家因財報過期而中止審核的企業(yè)，大部分會在8月中下旬恢復審核。但與此同時，又有新的企業(yè)被按下了暫停鍵。石頭科技8月5日被中止審核，貝斯達8月7日被終止審核。目前處于中止狀態(tài)的企業(yè)數(shù)量為81家，處于終止狀態(tài)的企業(yè)數(shù)量為5家。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對記者表示，科創(chuàng)板市場已經開市有進入過度炒作的趨勢。目前科創(chuàng)板掛牌的企業(yè)數(shù)量太少，供求的失衡是目前市場過度炒作的根本原因，大量的資金無法從主板、中小創(chuàng)去尋找差價，都涌入了科創(chuàng)板。因此，當務之急是科創(chuàng)板要盡快擴容。他提出，科創(chuàng)板已經放寬了上市門檻，后續(xù)在IPO審核節(jié)奏上還需加快，“不能過于嚴苛，更不能倒退，不能回到主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板IPO審核的老路上去”。

新京報記者 顧志娟