新華社華盛頓5月30日電 財經(jīng)觀察：美聯(lián)儲離轉(zhuǎn)向?qū)捤烧哌€有多遠

新華社記者 楊承霖

近期，由于經(jīng)貿(mào)摩擦重挫美國資本市場，加上部分美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，市場對美聯(lián)儲降息的呼聲日漸增強。美聯(lián)儲副主席理查德·克拉里達30日在公開講話中釋放鴿派信號，被分析人士視作美聯(lián)儲可能轉(zhuǎn)向?qū)捤烧叩男盘枴?/p>

克拉里達30日在紐約經(jīng)濟俱樂部講話時表示，考慮到美國經(jīng)濟狀況，美聯(lián)儲目前的貨幣政策是合適的。但他同時強調(diào)，如果美聯(lián)儲發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟前景面臨下行風(fēng)險，可能會考慮“更加寬松的政策”。

道明證券全球利率策略主管普里婭·米斯拉認(rèn)為，克拉里達沒有挑明的是：如果經(jīng)貿(mào)摩擦加劇導(dǎo)致經(jīng)濟下行風(fēng)險增加，美聯(lián)儲將降息。

芝加哥商品交易所根據(jù)聯(lián)邦基金期貨市場交易數(shù)據(jù)作出的最新預(yù)測顯示，美聯(lián)儲到今年12月至少降息一次的概率已接近90%。這意味著市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期非常強烈。

美國資本市場近期表現(xiàn)令人憂心，自5月初經(jīng)貿(mào)摩擦升級以來，美股道瓊斯和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)已累計下跌約5%，納斯達克指數(shù)則下跌超過6%。

同時，資金涌入作為避險資產(chǎn)的美國國債，導(dǎo)致國債價格上漲、收益率走低。并且，3個月期短期國債收益率持續(xù)超過10年期長期國債收益率，形成收益率“倒掛”，被市場人士解讀為美國經(jīng)濟衰退將至的“預(yù)警信號”。

此外，美國最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)也是喜憂參半。4月失業(yè)率進一步降至3.6%，創(chuàng)近50年來新低。不過，5月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）下跌至近10年來最低的50.6，5月服務(wù)業(yè)PMI也降至50.9，4月新屋銷售下跌6.9%，4月耐用品訂單下跌2.1%。

在經(jīng)濟前景日益復(fù)雜、經(jīng)貿(mào)摩擦懸而未解的情況下，多家知名銀行和咨詢機構(gòu)已經(jīng)下調(diào)了本季度美國經(jīng)濟增長預(yù)期，其中摩根大通將美國第二季度經(jīng)濟增長預(yù)期從2.25％下調(diào)至1％，牛津經(jīng)濟咨詢社從1.6％下調(diào)至1.3％，巴克萊銀行從2.2％下調(diào)至2％。

自今年1月以來，受預(yù)期經(jīng)濟增速下調(diào)、資本市場震蕩、經(jīng)貿(mào)談判不確定性增加等影響，美聯(lián)儲一直將聯(lián)邦基金利率穩(wěn)定在2.25%至2.5%的較低水平，這意味著如果美聯(lián)儲通過降息來刺激經(jīng)濟，政策空間也已遠不及以往。

圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行的數(shù)據(jù)顯示，近30年來，美國曾在1990年、2001年、2007年開始出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，并通過降息來刺激經(jīng)濟。在衰退發(fā)生當(dāng)月，聯(lián)邦基金利率水平分別接近8%、5%和4%，顯著高于當(dāng)前聯(lián)邦基金利率水平。

美聯(lián)儲理事萊爾·布雷納德日前表示，和以往相比美聯(lián)儲降息空間已經(jīng)縮小，運用傳統(tǒng)利率工具應(yīng)對經(jīng)濟下行的能力相應(yīng)減弱。（完）