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央行節(jié)后凈回籠逾萬(wàn)億元 降準(zhǔn)仍有空間
央行節(jié)后凈回籠逾萬(wàn)億元 降準(zhǔn)仍有空間
本報(bào)記者 蘇詩(shī)鈺
2月21日,中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱(chēng),當(dāng)日人民銀行發(fā)放抵押補(bǔ)充貸款(PSL)719億元,與稅期高峰、中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理到期等因素對(duì)沖后,銀行體系流動(dòng)性處于合理充裕水平,無(wú)逆回購(gòu)操作。同時(shí),數(shù)據(jù)顯示,節(jié)后凈回籠規(guī)模則達(dá)到10716億元。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,考慮到2月21日,有1000億元國(guó)庫(kù)定存到期,2月份地方債發(fā)行啟動(dòng),以及當(dāng)月稅期高峰臨近等因素,央行發(fā)放PSL有助于維護(hù)市場(chǎng)資金面繼續(xù)處于穩(wěn)定的充裕水平。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所外匯研究員王有鑫昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,央行加大PSL投放對(duì)市場(chǎng)有三方面影響。數(shù)量上,對(duì)沖稅期和國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理到期對(duì)流動(dòng)性的影響,保持流動(dòng)性平穩(wěn)波動(dòng)。價(jià)格上,PSL利率低于銀行貸款利率,可引導(dǎo)中長(zhǎng)期利率下行,降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。政策預(yù)期上,由于PSL主要為商業(yè)銀行提供基建、民生領(lǐng)域的低成本資金,主要功能是支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展,有利于配合積極財(cái)政政策的實(shí)施,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)。
王有鑫認(rèn)為,央行貨幣政策整體仍將保持松緊適度,不會(huì)搞大水漫灌。一季度,貨幣政策仍將以調(diào)節(jié)性的小修小補(bǔ)為主。
王青表示,未來(lái)央行貨幣政策仍將強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié),促進(jìn)年初以來(lái)信貸和社融的恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭,使其與名義GDP增速大體保持同步,并重點(diǎn)運(yùn)用定向降準(zhǔn)、TMLF等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,引導(dǎo)資金流向“缺水”的民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)。同時(shí),在貨幣政策向偏松方向微調(diào)過(guò)程中,央行還將堅(jiān)持適度原則,防范“大水漫灌”再度引發(fā)宏觀杠桿率快速攀升,加劇扭曲和繼續(xù)累積風(fēng)險(xiǎn)。由此判斷,未來(lái)一段時(shí)間降準(zhǔn)仍有空間,降息的可能性不大。
編輯:曾珂
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