在今年11月，證監(jiān)會(huì)的首次表態(tài)中，已明確提及在上交所設(shè)立科創(chuàng)板是完善資本市場基礎(chǔ)制度、激發(fā)市場活力和保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要安排。

“科創(chuàng)板從出生到落地的進(jìn)展速度已經(jīng)非常快了”，星石投資預(yù)計(jì)，1月大概率就會(huì)發(fā)布科創(chuàng)板的實(shí)施辦法和細(xì)則，3-4月企業(yè)便可以提交申報(bào)材料。

除新建科創(chuàng)板以提升資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的能力外，對于現(xiàn)有的多層次市場體系，證監(jiān)會(huì)也提出將深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，加快發(fā)展私募股權(quán)投資基金，發(fā)展和完善企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，推動(dòng)債券品種創(chuàng)新，更好支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，科創(chuàng)板旨在補(bǔ)齊資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，是資本市場的增量改革，將在盈利狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面做出更為妥善的差異化安排，增強(qiáng)對創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應(yīng)性。

同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)上交所針對創(chuàng)新企業(yè)的特點(diǎn)，在資產(chǎn)、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面加強(qiáng)科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性管理，引導(dǎo)投資者理性參與。鼓勵(lì)中小投資者通過公募基金等方式參與科創(chuàng)板投資，分享創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展成果。

上交所表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制是提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)能力，增強(qiáng)市場包容性，強(qiáng)化市場功能的一項(xiàng)資本市場重大改革舉措。

防范風(fēng)險(xiǎn) 健全多層次資本市場

鑒于今年A股出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押問題導(dǎo)致的惡性螺旋式下跌，還呈現(xiàn)出“股債貸”惡性傳染，引起監(jiān)管層的高度關(guān)注。

此次會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)提出“把防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加突出的位置”，重點(diǎn)做好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

預(yù)計(jì)2019年將會(huì)有更多更具持續(xù)性和系統(tǒng)性的政策出臺，來防范和監(jiān)控此類系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積。

在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，有意引導(dǎo)更多長期資金入市，幫助上市公司穩(wěn)定市場。證監(jiān)會(huì)表示，將鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金、全國社保基金等擴(kuò)大入市規(guī)模。完善QFII、RQFII制度，開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)投資公募基金試點(diǎn)。

同時(shí)對再融資制度繼續(xù)，深化市場化并購重組改革，鼓勵(lì)國有控股企業(yè)和金融企業(yè)實(shí)施員工持股和股權(quán)激勵(lì)，不斷提升上市公司質(zhì)量。

今年證監(jiān)會(huì)就已取消上市公司再融資18個(gè)月融資間隔的限制，并鼓勵(lì)上市公司依法回購股份用于股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃，通過資管計(jì)劃、信托計(jì)劃等形式實(shí)施員工持股計(jì)劃。明年，證監(jiān)會(huì)或?qū)⒃诖嘶A(chǔ)上再“做文章”。

對外開放方面，證監(jiān)會(huì)表示2019年將進(jìn)一步提升資本市場對外開放水平，加快建設(shè)具有國際競爭力的綜合性投資銀行，優(yōu)化滬深港通機(jī)制。

綜合《證券日報(bào)》《新京報(bào)》、澎湃新聞