新華社北京9月27日電題：業(yè)界：加強(qiáng)中小投資者保護(hù)需進(jìn)一步完善法律體系

新華社記者許晟、劉玉龍

當(dāng)前市場(chǎng)相對(duì)低迷，怎樣保護(hù)好中小投資者合法權(quán)益成為市場(chǎng)關(guān)注話題。業(yè)界認(rèn)為，中小投資者保護(hù)需要提高資本市場(chǎng)法治化水平，鼓勵(lì)投資者通過提起民事訴訟維護(hù)自身權(quán)益、震懾不法行為等。

實(shí)際上，中小投資者保護(hù)工作正在得到加強(qiáng)。中證中小投資者服務(wù)中心董事長(zhǎng)郭文英在日前舉辦的“首屆中小投資者服務(wù)論壇”上介紹，自2014年投服中心成立以來，便以投資者教育為基礎(chǔ)，實(shí)行事前持股行權(quán)、事中糾紛調(diào)解、事后支持訴訟的“投服模式”，取得了一定的效果。

經(jīng)過各方努力，一些積極信號(hào)已經(jīng)顯現(xiàn)。“我們的相關(guān)研究顯示，個(gè)人投資者持股時(shí)間增加、信息獲取趨于理性、權(quán)利意識(shí)有所增強(qiáng)?！鄙虾ＷC券交易所副總經(jīng)理闕波說，個(gè)人投資者在2017年的平均持股周期超過20個(gè)交易日，較2016年的持股時(shí)間上升約20%。

但闕波也認(rèn)為，中小投資者在股票投資中還存在“羊群效應(yīng)”“過度自信”等“非理性”行為。如何為“散戶型”投資者提供便捷、專業(yè)、高效的教育和保護(hù)，是全市場(chǎng)面臨的重大課題。

“沒有處罰就沒有監(jiān)管，沒有賠償就沒有保護(hù)?！弊罡呷嗣穹ㄔ簩徟形瘑T會(huì)專職委員劉貴祥說，相對(duì)于當(dāng)前證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為的發(fā)展態(tài)勢(shì)和投資者合法權(quán)益保護(hù)的要求，對(duì)中小投資者的司法保障還有很多改進(jìn)和完善的空間。

劉貴祥建議，應(yīng)當(dāng)從提高投資者的訴訟能力和解決人民法院的專業(yè)能力兩個(gè)方面作為基本路徑，著力解決投資者舉證難和人民法院受理此類案件后的查證、認(rèn)證難等問題。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)安青松認(rèn)為，適當(dāng)性管理是投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)的第一道保護(hù)，建議在證券法修訂時(shí)，進(jìn)一步完善制度結(jié)構(gòu)。同時(shí)強(qiáng)化行政監(jiān)管和自律管理，實(shí)現(xiàn)賣者有責(zé)、買者自負(fù)有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。

投服中心總經(jīng)理徐明建議，應(yīng)盡快制定“資本市場(chǎng)投資者保護(hù)條例”，在更詳細(xì)規(guī)定投資者保護(hù)基本問題的同時(shí)，將實(shí)踐中好的經(jīng)驗(yàn)和做法通過層級(jí)較高的條例體現(xiàn)出來。比如持股行權(quán)制度、多元化解糾紛機(jī)制、先行賠付制度、行政和解制度、支持訴訟制度、示范判決制度、證據(jù)認(rèn)證制度、集中管轄制度等。