發(fā)改委新聞發(fā)言人嚴鵬程日前表示,從督察自查情況看,國企混改試點等改革落實工作取得了重要進展。業(yè)內人士指出,電信、民航、鐵路等領域的國企混改全面提速,BAT參股央企有望成為一大亮點。7月將是混改試點名單公布的重要時間窗口,一批方案有望在三季度密集批復實施,下半年油氣、軍工、鐵路等領域的混改值得關注。

BAT積極參與央企混改

中國聯(lián)通14日發(fā)布公告稱,聯(lián)通集團報送的混合所有制改革試點方案近日獲得發(fā)改委批復。5月,中國聯(lián)通董事長王曉初在聯(lián)通股東大會上表示,混改牽涉的部門很多,需要與十個部委溝通,牽涉部門多,難度大,希望越快越好。這次混改方案包括員工持股計劃,核心員工和骨干都持有股份。聯(lián)通A股混改方案將包括發(fā)行新股及出售舊股。

BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)是否入股中國聯(lián)通備受關注。此前有消息稱,阿里巴巴和騰訊將作為新投資者參與中國聯(lián)通規(guī)模約100億美元的融資。雖然這一消息被中國聯(lián)通否認,但從中國聯(lián)通與BAT開展的合作以及中國聯(lián)通的發(fā)展戰(zhàn)略來看,仍不能排除聯(lián)通與BAT深度合作的可能。

6月28日,在上海2017年世界移動大會上,中國聯(lián)通總經理陸益民表示,混改方案還在優(yōu)化,我們也希望盡快。對參與者唯一的標準是,企業(yè)在戰(zhàn)略層面的一致性。中國聯(lián)通下一步的規(guī)劃重點在物聯(lián)網。中國聯(lián)通副總經理姜正新表示,對于物聯(lián)網平臺發(fā)展和商業(yè)模式,中國聯(lián)通計劃聯(lián)合國內外運營商及相關方成立相關基金組織以專項資金投入產業(yè)鏈發(fā)展。2016年,中國聯(lián)通與BAT均簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,這被視為BAT入局聯(lián)通混改的前兆。

獨立電信分析師付亮認為,除騰訊和阿里巴巴可能參與混改外,國有背景的資本也會介入。

除中國聯(lián)通外,中國電信董事長、CEO楊杰3月在2016財年業(yè)績發(fā)布上表示,中國電信集團層面尚未進行混合所有制改革,正研究附屬公司層面的混改機會,對引進包括互聯(lián)網公司在內各種類型的股東持開放態(tài)度。

BAT三巨頭對鐵路、民航領域也躍躍欲試。中國鐵路總公司7月14日與騰訊公司就深化路企合作舉行會談。中國鐵路總公司黨組書記、總經理陸東福表示,推進高鐵網與互聯(lián)網雙網融合,既是時代發(fā)展、科技進步的必然趨勢,也是雙方實現優(yōu)勢互補、互利共贏的戰(zhàn)略選擇。鐵路總公司正在探索推進優(yōu)質資產資本化、股權化、證券化,歡迎騰訊公司參與鐵路企業(yè)混合所有制改革,進一步放大高鐵的溢出效應。

陸東福5月在會見阿里巴巴集團董事局主席馬云一行時提出,在高鐵快運、國際物流、電子支付以及混合所有制改革等領域進行更深入的合作。

此外,今年初召開的中國南航集團年度工作會提出,今年將重點研究引入先進互聯(lián)網企業(yè)、與全球行業(yè)領先者交叉持股或聯(lián)合設立子公司等方式,推動混合所有制改革。專家預計,在獲美國航空15億港元的投資后,南航下一步可能尋找阿里巴巴和騰訊合作。

早在2014年中國石化混改啟動時,銷售公司就引入了包括騰訊在內的25家境內外投資者。目前中國石化銷售公司境外上市已進入倒計時。

央企年中工作會透露新動向

從近日各大央企召開的年中會議等動態(tài)來看,改革正在加速落地。

中航工業(yè)近日印發(fā)的《中國航空工業(yè)集團公司中長期激勵暫行辦法》明確,將集團公司中長期激勵分為上市公司股權激勵、非上市公司分紅權激勵、國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵三大類。中長期激勵的對象為單位核心骨干人才,單位必須達到事先約定的業(yè)績考核指標方可實現中長期激勵收益的兌現。

中國船舶工業(yè)集團公司7月13日召開的上半年工作座談會強調,下半年將穩(wěn)妥有序推進混合所有制改革和資本運作。

同日,中國石化黨組召開擴大會議,集團公司黨組書記、董事長王玉普表示,要以銷售公司股改上市和內部體制機制改革為突破口,進一步完善公司治理,加快建立中國特色現代國有企業(yè)制度。

華僑城集團黨委7月14日召開的黨委理論學習中心組(擴大)專題學習會提出,混合所有制改革成為改革的主旋律。集團旗下的深西、深東、文化集團要尋求戰(zhàn)略合作公司,引進外資或者民營企業(yè)。要推進二級公司的全面混合所有制改革,降低集團負債率,放大國有資本的功能,增加現金流,擴大影響力。綜合運用職工持股和骨干跟投機制以及虛擬股權、超額利潤分成等多種分配手段,充分調動骨干和技術人員、管理人員的積極性。

在國機集團7月17日召開的年中工作會議上,恒天集團董事長、黨委書記張杰表示,恒天集團將加快構建競爭優(yōu)勢突出的相關專業(yè)化板塊,努力成為國機集團混合所有制改革的試點平臺、產融結合的實施平臺,為做強做優(yōu)做大國機集團貢獻力量。

“改革力度明顯加大,一批方案可望在三季度批復實施?！敝袊髽I(yè)研究院執(zhí)行院長李錦表示,門檻較高的行業(yè)正在準備逐步向非國有資本敞開。其中,鐵路行業(yè)塊頭大,混改空間也很大;石油天然氣行業(yè)推進的力度和進度也將超預期。

期待第二批央企混改試點

華泰證券研究員戴康認為,市場從4月份以來即期待第二批央企混改試點名單,7月份是名單公布的重要時間窗口?；诎l(fā)改委圈定的前兩批混改試點行業(yè)范圍以及近期央企集團混改動向,納入第二批試點的央企集團可能包括兵器工業(yè)集團、兵器裝備集團、中國鐵路總公司、國航集團、中國民航信息集團、中糧集團等。

戴康認為,軍工混改有望成為第二批央企混改試點最大的亮點。同時,油氣改革頂層設計即將出臺,值得重點關注。其余值得關注的重資產、國企集中的行業(yè)包括電信、鐵路、基建、汽車等。

從各大軍工集團的混改積極性來看,除首批央企混改試點中的中船集團和中國核建外,其他在混改方面較積極的軍工企業(yè)包括中國兵器集團、中國兵裝集團、航天科技和中國電子。在油氣領域中,油氣混改有望納入第三批混改試點,可關注受益于管網獨立的下游燃氣運營商,“兩桶油”旗下銷售板塊的混改預期也很強。在電信行業(yè)中,以中國聯(lián)通為標桿,其他電信類上市公司有望跟進。在鐵路行業(yè)中,可關注中國鐵路總公司旗下的上市公司,如鐵龍物流、廣深鐵路等。

廣發(fā)證券分析師廖凌認為,從政策思路來看,本輪混改更注重股東回報,從重規(guī)模向重效益轉變。從提升國企效率視角出發(fā),可繼續(xù)關注能切實提升股東權益回報的優(yōu)質央企及地方國企資產,當前看好鐵路、航空及油氣板塊。(記者 劉麗靚)