受通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)提振,市場對美聯(lián)儲6月加息預期高漲,美元指數(shù)上周上漲0.61%,結束此前連續(xù)五周下跌的趨勢,并創(chuàng)下3月以來最大漲幅。分析師預計隨著市場焦點轉向美聯(lián)儲貨幣政策,美元將繼續(xù)獲得支持。

6月加息預期高漲

美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,美國4月消費者價格指數(shù)(CPI)同比上升2.2%,核心CPI同比上升1.9%。此前一天公布的4月生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)同比增長2.5%,創(chuàng)下2012年2月以來最大漲幅,好于預期的2.2%。

在通脹穩(wěn)定增長的同時,就業(yè)市場維持穩(wěn)健表現(xiàn)。據(jù)美國勞工部的最新數(shù)據(jù),美國4月新增非農(nóng)就業(yè)崗位21.1萬個,不僅好于預期的19萬人,且一掃3月份就業(yè)人數(shù)大幅低于預期的陰霾。4月份失業(yè)率進一步降至4.4%,創(chuàng)2007年3月以來的新低。

在利好的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)推動下,市場對美聯(lián)儲加息的預期上升。據(jù)芝商所聯(lián)邦基金利率觀察工具,交易員對6月加息概率的預期超過80%,9月加息概率接近95%。美聯(lián)儲下次議息會將于6月13日-14日召開,此前的3月份,美聯(lián)儲加息25基點,預計年內(nèi)還將再加息兩次。

擁有今年貨幣政策投票權的芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯12日表示,美國經(jīng)濟非常接近完全就業(yè),預計美聯(lián)儲將在年內(nèi)再加息2-3次。埃文斯還表示美聯(lián)儲仍在討論資產(chǎn)負債表的退出策略,預計將會漸進式縮表,需要三至四年時間。

同樣擁有投票權的費城聯(lián)儲主席哈克表示,通脹上升可能意味著美聯(lián)儲2017年內(nèi)還將加息超過兩次,美聯(lián)儲可能會在下次加息之后開始調(diào)整資產(chǎn)負債表,力爭把縮表對市場的沖擊降至最低。

美元指數(shù)企穩(wěn)反彈

美聯(lián)儲加息和縮表的話題重回市場視野,推動美元指數(shù)上周上漲0.61%,為五周來首次實現(xiàn)上漲,同時創(chuàng)下3月底以來的最大周度漲幅。美國十年期國債收益率也從一個月前的2.175%反彈至2.328%。

今年以來美元指數(shù)累計下跌近4%,主要跌幅集中在近兩個月,這很大程度上是受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟的拖累。數(shù)據(jù)顯示,今年首季美國經(jīng)濟僅增長0.7%,創(chuàng)下三年來最低增速;3月份個人消費支出價格指數(shù)(PCE)同比增長1.8%,剔除食品和能源的核心PCE同比增長1.6%,環(huán)比下滑0.1%,為2015年1月以來最大降幅。核心PCE是美聯(lián)儲最為青睞的通脹指標。

分析人士認為,上周美元反彈的主要原因在于市場焦點轉向貨幣政策。預計美聯(lián)儲繼續(xù)加息的同時,其他央行將繼續(xù)放寬政策,從而驅動美元上漲。

法國巴黎銀行外匯策略師指出,盡管市場已經(jīng)充分計入6月加息的預期,但對后續(xù)的政策收緊進度仍未給予足夠的計價?！柏泿磐顿Y者已經(jīng)轉向美元的凈空頭頭寸,而隨著市場焦點轉向貨幣政策的分歧,這種立場很容易轉變”。

對手貨幣走弱也是推升美元指數(shù)走強的重要因素。由于法國大選結束后投資者獲利了結,上周占美元指數(shù)權重最高的歐元大幅下跌1.2%,創(chuàng)下六周來最差表現(xiàn)。

分析師認為,在美聯(lián)儲繼續(xù)收緊貨幣政策、美國經(jīng)濟重返快速增長、特朗普稅改方案推進等因素推動下,美元將重返強勢?；ㄆ煸谧钚碌脑露葓蟾嬷兄赋?就6-12個月的中期而言,特朗普稅改及財政刺激政策的回歸,配合美聯(lián)儲貨幣政策正?；?仍可能引發(fā)資金回流美國,屆時美元有望重拾升勢。記者 楊博