34. 7億元的“最大罰單”背后,是證監(jiān)會(huì)的有力提醒:在“加載”了法治的資本市場(chǎng),投資者只有保持對(duì)法律法規(guī)和監(jiān)管的敬畏,才能確保投資收益不會(huì)化為烏有。

這顯然是資本市場(chǎng)上的一記重磅消息:3月30日,證監(jiān)會(huì)對(duì)“資本大玩家”鮮言依法作出“沒(méi)一罰五”的頂格處罰,罰金高達(dá)34.7億元。這也是證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的“史上最大罰單”。

統(tǒng)計(jì)顯示,2016年證監(jiān)會(huì)全年的罰沒(méi)金額為42.83億元,而對(duì)鮮言一人的罰金就達(dá)到34.7億元,這無(wú)疑亮明了監(jiān)管部門(mén)重拳治亂、猛藥去疴的決心。處罰不惜讓人傾家蕩產(chǎn),體現(xiàn)的正是零容忍姿態(tài)。這對(duì)資本市場(chǎng)顯然是種震懾:有關(guān)各方應(yīng)以此為戒,嚴(yán)格依法合規(guī)運(yùn)作。

在該事件中,鮮言虛假申報(bào)、操縱股價(jià),還控制信息披露內(nèi)容及節(jié)奏,在資本市場(chǎng)曾“風(fēng)云一時(shí)”。在互聯(lián)網(wǎng)金融題材大熱期間,他操縱的多倫股份在ww.p2p.com網(wǎng)站正在籌備、尚未運(yùn)營(yíng)的情況下,公告稱“可以使公司在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”,誤導(dǎo)了不少投資者。

今年2月,證監(jiān)會(huì)主席劉士余在全國(guó)證券期貨工作監(jiān)管會(huì)議上,明確表示資本市場(chǎng)不允許“大鱷”呼風(fēng)喚雨,對(duì)散戶扒皮吸血,要有計(jì)劃地把一批“資本大鱷”逮回來(lái)。而鮮言的市場(chǎng)操作行為,瞄準(zhǔn)的就是對(duì)散戶扒皮吸血。他被重罰,不過(guò)是飲鴆止渴在違法后果層面的顯現(xiàn)。

證監(jiān)會(huì)對(duì)鮮言開(kāi)出34.7億元的罰單,容易讓人聯(lián)想到年初法院判決的“徐翔案”,該案最后罰金是110億。在近來(lái)的這些大案中,刑事罰金或行政處罰金額巨大、動(dòng)輒頂格處罰,已成常態(tài),這充分凸顯了股市監(jiān)管力度的加碼。

“加強(qiáng)監(jiān)管”說(shuō)一千道一萬(wàn),都不如幾記罰到讓違法者肉痛的罰單。對(duì)徐翔、鮮言們的重罰,就是對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等行為最有力的震懾:別看今日鬧得歡,小心將來(lái)拉清單,現(xiàn)在韭菜割得越兇、作妖作得越猛,將來(lái)被處以“沒(méi)一罰五”的頂格行政處罰,可能連本帶利吐出來(lái)都不夠。

本質(zhì)上,在法治化的資本市場(chǎng),正常情況就該是:投資者只有保持對(duì)法律法規(guī)和依法監(jiān)管的敬畏,才能確保投資收益不會(huì)化為烏有。

無(wú)論是“逮鱷”,還是對(duì)鮮言的34.7億元重罰,其實(shí)也都是新監(jiān)管理念的試金石。在新監(jiān)管理念下,證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查快辦,稽查執(zhí)法效能不斷提升。在這樣的監(jiān)管環(huán)境下,籌碼投機(jī)模式的生存空間會(huì)被壓縮,A股市場(chǎng)也能更趨完善。

值得關(guān)注的是,現(xiàn)在很多操縱市場(chǎng)的違法行為大量利用現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù),具有隱蔽性。比如,鮮言采用信托計(jì)劃加HOMS(全托管模式金融投資平臺(tái))分倉(cāng)交易模式,而HOMS系統(tǒng)未實(shí)名登記,此種交易模式隱蔽持股特征明顯,調(diào)查難度大。這也是證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)的“新型案件的挑戰(zhàn)”。

雖然2016年銀監(jiān)會(huì)《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)專門(mén)設(shè)立了紅線,即“不參與高風(fēng)險(xiǎn)證券市場(chǎng)融資或利用類(lèi)HOMS等系統(tǒng)從事股票場(chǎng)外配資”,但這只是屬于部門(mén)規(guī)章,還沒(méi)上升到法律層次。這就需要像證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人說(shuō)的,要“在立法、修法時(shí)予以更多關(guān)注”。

股市亂象侵害的是民眾利益,更會(huì)帶來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。像鮮言、徐翔之類(lèi)的“大鱷”呼風(fēng)喚雨的危害,就不容小覷。不對(duì)其重罰,無(wú)法確立資本市場(chǎng)監(jiān)管的執(zhí)法威嚴(yán)。因而,哪怕他們玩的手法再隱蔽,監(jiān)管嗅覺(jué)都應(yīng)捕捉到。這樣才能讓中國(guó)股市以健康面目,反哺股民和中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。■ 社論