“網(wǎng)絡(luò)借貸”一般稱之為P2P，指的是借助電子商務專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺進行的小額借貸交易，借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，實現(xiàn)自助式借款；借出者則根據(jù)借款人發(fā)布的信息，自行決定借出金額，實現(xiàn)自助式借貸。P2P是在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟充分發(fā)展以后出現(xiàn)的一種新型的資金融通模式，它可以將資金富余者與資金需求者通過互聯(lián)網(wǎng)這個工具高效率地對接起來，使資金發(fā)揮出最大效益。

與國外P2P模式主要以幫助中小微企業(yè)打開新的資金融通通道不同，中國迅猛發(fā)展的P2P以集資理財為中心，各地搭建的P2P理財平臺大多向投資者開出了高額回報承諾。在宏觀經(jīng)濟增長不斷減速的背景下，這種高額回報其實是這些理財平臺為圈錢而開出的“空頭支票”，它們只能和投資者玩“擊鼓傳花”的游戲，一旦資金鏈斷裂，不僅投資者面臨血本無歸的后果，一些P2P募集者席卷投資款玩失蹤，不斷引發(fā)地區(qū)性的社會風波。據(jù)統(tǒng)計，截至今年6月底，全國出現(xiàn)問題的P2P平臺達到1778家，占到全國登記在冊的P2P平臺總數(shù)的四成以上。

一段時間內(nèi)圍繞著P2P出現(xiàn)的風波，表明在金融市場的監(jiān)管方面存在一定的漏縫。這種情況的出現(xiàn)，有其客觀原因。2008年年底國際金融危機爆發(fā)后，中國加快推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長模式難以持續(xù)，以民營經(jīng)濟為主的中小微企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營困難，對金融支持的渴求越來越迫切。以P2P為主的互聯(lián)網(wǎng)金融在資金融通上的簡易模式，不僅迎合了市場的需求，也與政府倡導的加大對中小微企業(yè)金融支持的政策導向不謀而合，因此最近幾年發(fā)展很快。但是，在政策面上鼓勵向中小微企業(yè)提供金融支持的同時，對金融創(chuàng)新模式的監(jiān)管未能及時跟上，讓一些心術(shù)不正之徒有了可乘之機。

在鼓勵金融創(chuàng)新的同時，需要建立起與之配套的監(jiān)管措施，實現(xiàn)“無縫監(jiān)管”，使金融創(chuàng)新恪守法制的軌道，否則，它就容易成為脫韁的“野馬”，給社會經(jīng)濟的有序運行帶來困擾。此番銀監(jiān)會等四部委加強對網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管，正是總結(jié)了前期在P2P監(jiān)管上留下的教訓，實現(xiàn)了從以往“無監(jiān)管”、“弱監(jiān)管”到現(xiàn)今“有監(jiān)管”、“強監(jiān)管”的轉(zhuǎn)化。

《暫行辦法》規(guī)定的一系列“不得”，向市場發(fā)出了清晰的信息：監(jiān)管部門未來對P2P的監(jiān)管，將以收緊為主基調(diào)。這引起了一些市場人士的疑惑。有專家認為，按照這些規(guī)定，將有一半的P2P平臺因不符合展業(yè)條件而消失。其實，P2P的優(yōu)勢在于集中分散于民間的小額資金，它的資金融通對象只能是中小微企業(yè)所需要的中短期資金，實現(xiàn)金融普惠的目標。至于大中型企業(yè)的資金需求，由于P2P通常需要高于銀行貸款的回報，因此并無競爭優(yōu)勢。對中小微企業(yè)來說，它們在尋求銀行等金融機構(gòu)的資金支持上本處于劣勢，P2P之類金融創(chuàng)新的出現(xiàn)適應了它們的需要，但它們由于自身的局限性，能夠提供給P2P的回報也不可能太高。P2P的優(yōu)勢就在于適應了這種市場縫隙，這也是它的市場定位，而不是憑空出現(xiàn)的一種能夠產(chǎn)生高額回報的金融工具。

P2P只要恪守這個市場定位，就能夠有自己的發(fā)展機會。至于有一半P2P平臺在新規(guī)之下將難以展業(yè)，這個分析如果準確，正好說明了前期P2P發(fā)展過快，很多平臺偏離了其市場定位，充滿了風險，它們?nèi)绻荒馨础稌盒修k法》的要求及時轉(zhuǎn)型，調(diào)整方向，關(guān)閉掉未必就是壞事。（周俊生）