權威發(fā)布

限額：企業(yè)在同一平臺最多借100萬

銀監(jiān)會在24日回應稱，做出“限額”安排，基于三個方面考慮：

1、 進一步明確網(wǎng)貸機構定位的需要。當前投資端也好，資產(chǎn)端也好，均有豐富多彩的金融機構進行投融資服務。服務不充分的主要是個體經(jīng)營者、消費者、小微企業(yè)、農(nóng)民等。小而分散的投資端也有大量的產(chǎn)品給老百姓選擇，但是門檻有的較高。所以網(wǎng)貸機構的服務對象定位是傳統(tǒng)金融機構中不能得到投融資服務的借款人、投資人，且涉及金額都是小額的，大額企業(yè)的融資傳統(tǒng)金融機構大體解決。

2、 目前來看，互聯(lián)網(wǎng)技術、云計算、大數(shù)據(jù)的技術在風險控制和信息收集上定位為小額融資需求。對于大額融資需求，如果沒有現(xiàn)場的風險控制，僅靠網(wǎng)上信息收集處理是解決不了的。利用大數(shù)據(jù)技術來進行風險控制也還沒有成功的經(jīng)驗。

3、 從國際慣例來講，現(xiàn)存比較規(guī)范的網(wǎng)貸平臺定位就是小額。美國的幾家網(wǎng)貸機構，個人上限是5、6萬美元，企業(yè)上限是30萬美元。英國的網(wǎng)貸機構也有類似的要求。

對于限額的爭議，銀監(jiān)會也表示，小而分散是不是非?？茖W，會根據(jù)實踐，對暫行辦法進行進一步的觀察和探索。目前設定的上限是符合國際要求，符合國內部分機構的實際情況的。按照此限額，現(xiàn)存機構多數(shù)不符合要求，不過《辦法》中有12個月過渡期的安排。

資金存管：必須是銀行資金存管

此前盛傳P2P網(wǎng)貸平臺要“一刀切”實行銀行資金存管，昨天也被證實，這是規(guī)范行業(yè)運作的重要環(huán)節(jié)，表明了網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管從政策探討階段正式步入實質操作階段。

《辦法》要求平臺對客戶資金實行第三方存管，由銀行業(yè)金融機構對客戶資金實行第三方存管。不過，《辦法》并沒有具體展開說明?！熬W(wǎng)貸之家”首席分析師馬駿表示，資金存管目前有三種模式，即銀行直連、銀行存管和第三方機構存管，第三種模式被否決，目前真正實現(xiàn)銀行資金存管的平臺鳳毛麟角，近期大多數(shù)平臺將積極尋求與銀行合作。

揚子晚報記者了解到，下一步，銀監(jiān)會將制定網(wǎng)貸客戶資金第三方存管具體辦法，明確銀行業(yè)金融機構對網(wǎng)絡借貸資金監(jiān)督管理職責以及存管銀行的條件等，更好地滿足當前網(wǎng)貸行業(yè)資金存管的市場需求。

此外，《辦法》實施后，銀監(jiān)會將盡快完善網(wǎng)貸機構備案以及網(wǎng)貸機構信息披露等配套制度。

監(jiān)管方式：中央和地方雙負責制

《辦法》首次提出了“雙監(jiān)管”模式。銀監(jiān)會及其派出機構作為中央金融監(jiān)管部門負責對網(wǎng)貸機構實施行為監(jiān)管，包括制定統(tǒng)一的規(guī)范發(fā)展政策措施和監(jiān)督管理機制，并負責網(wǎng)貸機構日常經(jīng)營行為監(jiān)管；地方金融監(jiān)管部門負責對本轄區(qū)網(wǎng)貸機構實施機構監(jiān)管。

“網(wǎng)貸之家”首席分析師馬駿告訴揚子晚報記者，2015年12月28日，銀監(jiān)會下發(fā)《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》（征求意見稿），當時提出監(jiān)管由“地方”負責，即省金融辦。但是網(wǎng)貸具有跨區(qū)域性特點，如果單純靠某個地區(qū)的省金融辦管理很困難。此次《辦法》做出了調整，創(chuàng)新地提出了“雙負責制”，尤其強調地方的“穿透式監(jiān)管”，對機構“一戶一檔”，對于機構所開展的不同業(yè)務全面掌控，這反映出監(jiān)管在進步。

開鑫貸總經(jīng)理周治翰認為，《辦法》明確了網(wǎng)貸監(jiān)管由中央和地方金融監(jiān)管部門的職責分工，有利于監(jiān)管政策的落實，至此網(wǎng)貸未來的創(chuàng)新和發(fā)展方向大局已定。

“十三禁”：實行負面清單管理

揚子晚報記者注意到，《辦法》在明確了網(wǎng)貸機構信息中介的屬性后，首次提出實行“負面清單”管理，將通過負面清單界定網(wǎng)貸業(yè)務的邊界，明確網(wǎng)貸機構不得從事十三項禁止性行為。

其中，與投資人相關的禁令主要包括，要求網(wǎng)貸機構不得吸收公眾存款；禁止網(wǎng)貸機構發(fā)售金融理財產(chǎn)品；網(wǎng)貸機構具體金額應當以小額為主；不得設立資產(chǎn)池；網(wǎng)貸機構不得將融資項目的期限進行拆分；網(wǎng)貸機構不得自融；網(wǎng)貸機構不得向出借人提供擔保或者承諾保本保息；網(wǎng)貸機構不得從事股權眾籌、實物眾籌等業(yè)務。

《辦法》允許網(wǎng)貸機構引入第三方機構進行擔?；蚺c保險公司開展業(yè)務合作，應充分披露借款人和融資項目信息，不得開展類資產(chǎn)證券化等形式的債權轉讓等行為。

銀監(jiān)會表示，截至6月底全國累計問題平臺1778家，約占全國機構總數(shù)的43.1%。全國6月底全國正常運營的網(wǎng)貸機構借貸余額6213億元人民幣。

業(yè)界觀點

限額新規(guī)將影響五成平臺

“網(wǎng)貸之家”首席研究員馬駿告訴揚子晚報記者，據(jù)初步統(tǒng)計，目前自然人借款超過20萬元的平臺的待還余額，占全行業(yè)五成以上。這意味著，限額規(guī)定將對大部分平臺造成一定影響。

“投之家”聯(lián)合創(chuàng)始人CEO黃詩樵表示，《辦法》規(guī)定自然人在單個平臺借款上限為20萬，企業(yè)為100萬，最多不超過5個平臺進行借款。這個金額上限比較低，不太符合現(xiàn)實情況。無論是車貸、還是房貸、供應鏈金融等有抵押業(yè)務，這個金額都太低了，按照當前國內的房價，一套房子價值幾百萬，就算抵押成數(shù)按五成計算，20萬也太低了，導致平臺沒法正常做業(yè)務，借款人不能正常借貸。如果嚴格按這個標準執(zhí)行，80%以上的抵押類業(yè)務要暫停。平臺也只能往小額分散的消費金融業(yè)務轉型，但目前國內的征信體系不完善，在這種信用環(huán)境下大規(guī)模開展消費金融業(yè)務，將生成巨大的不良貸款風險。

“網(wǎng)貸之家”首席分析師馬駿指出，符合限額規(guī)定的平臺目前有“宜人貸”、“拍拍貸”、“愛錢進”等，均為做個人信用貸的平臺，對企業(yè)貸的平臺絕大多數(shù)都不符合。不排除有借款企業(yè)找“馬甲”來繞過監(jiān)管，例如某企業(yè)想借600萬，多找?guī)讉€企業(yè)來借款。

大額走金交所小額走網(wǎng)貸

“網(wǎng)貸之家”首席分析師馬駿分析，網(wǎng)貸借款限額之后，未來一些做大額業(yè)務的平臺，或許會通過其他方式來突破限制。例如學習“陸金所”的模式，小額板塊用網(wǎng)貸的資質，大額板塊走金交所的模式。

此外，網(wǎng)貸限額將引導平臺去大力發(fā)展消費金融。

開鑫貸總經(jīng)理周治翰表示，今后將增加小額消費貸項目?！氨ｖ螀R”產(chǎn)品最小單筆1萬元，以保單的到期價值作為還款保障。平臺近期計劃發(fā)布新資產(chǎn)——車貸資產(chǎn)和消費金融資產(chǎn)，也是小額，此外與安信農(nóng)保合作，為有融資需求的農(nóng)戶提供小額借貸服務。我們還將加速與保險機構、第三方平臺在新業(yè)務的合作。三年以來，平臺緩解了實體企業(yè)的融資難問題，借款人利率從2013年初的15%已下降到最近的8%。

小貸牌照將“一牌難求”

投之家聯(lián)合創(chuàng)始人CEO黃詩樵認為，暫行辦法并未提出網(wǎng)貸行業(yè)的“牌照”制度，可以看出整體的監(jiān)管思路依舊是事后監(jiān)管為主，行業(yè)的準入門檻不會設置過高，接下來依然會有更多的機構進入這個行業(yè)，在一定程度上促進了行業(yè)的創(chuàng)新。

三六五金服CEO李曉羽表示，大量的網(wǎng)貸平臺會去謀求合法合規(guī)的類金融服務牌照，尤其是金融牌照，這樣它在整體項目募集和自有資金放款方面將更合規(guī)和高效，這類金融服務牌照將變得越來越搶手，尤其是現(xiàn)在各個省金融辦牽頭頒發(fā)的小貸牌照會顯得比較珍貴。另外，他指出，這是對“網(wǎng)貸”的暫行管理辦法，對線下理財和資產(chǎn)管理公司沒有約束力。預計很多互金平臺將會轉型至線下，完全取消線上服務的業(yè)務，而且還規(guī)避了辦法中嚴禁設線下門店的規(guī)定。