@視覺(jué)中國(guó) 2016年6月26日，在天津舉行的夏季達(dá)沃斯論壇上，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授、央行貨幣政策委員會(huì)委員黃益平發(fā)言。

昨天，在達(dá)沃斯“全球經(jīng)濟(jì)展望”的主題論壇上，金融業(yè)大腕云集。

多位專家學(xué)者坦言“中國(guó)不會(huì)出現(xiàn)銀行業(yè)危機(jī)，但需警惕銀行三大潛在風(fēng)險(xiǎn)。”

參會(huì)的多位專家學(xué)者建議應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)展股票和債務(wù)資本市場(chǎng)，改變經(jīng)濟(jì)過(guò)多依靠銀行貸款的現(xiàn)狀。

昨天，夏季達(dá)沃斯論壇在天津閉幕，談到銀行體系健康情況時(shí)候，多位專家學(xué)者坦言，中國(guó)不會(huì)出現(xiàn)銀行業(yè)危機(jī)，同時(shí)建議應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)展股票和債務(wù)資本市場(chǎng)，改變經(jīng)濟(jì)過(guò)多依靠銀行貸款的現(xiàn)狀。

國(guó)際貨幣基金組織副總裁朱民認(rèn)為，政治風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素是未來(lái)18個(gè)月的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，全球的領(lǐng)導(dǎo)人可以共同努力，特別是在G20來(lái)解決這個(gè)政治的不確定性。

“現(xiàn)在我們資產(chǎn)的泡沫，恐怕今年會(huì)爆破?！奔~約大學(xué)斯特恩商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)與國(guó)際商學(xué)教授Nouriel Roubini表示不樂(lè)觀，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)處在這樣一種不妙的情況，并且現(xiàn)在面對(duì)著更大的政治的不確定性：“歐洲也好、英國(guó)也好，其他世界各國(guó)也有市場(chǎng)的不確定性?！?/p>

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授黃益平也提出，“我并不是非常樂(lè)觀，但是我希望我們能夠把自己的事做好，同時(shí)也起到國(guó)際經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭作用，來(lái)降低負(fù)面的影響?！?/p>

摩根大通董事總經(jīng)理李晶預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)出現(xiàn)兩極分化，日本、英國(guó)和歐盟增長(zhǎng)總體會(huì)面對(duì)低增長(zhǎng)，甚至沒(méi)有增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)約有2%的增長(zhǎng)率。在未來(lái)一年，新經(jīng)濟(jì)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的驅(qū)動(dòng)下會(huì)健康成長(zhǎng)。

李晶認(rèn)為，相比美國(guó)，中國(guó)資金來(lái)源更安全。當(dāng)前中國(guó)的銀行部門面對(duì)挑戰(zhàn)，但是并不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)銀行業(yè)的危機(jī)。中國(guó)的銀行體系目前有23萬(wàn)億美元的人民幣存款，存款量在全球最大，是中國(guó)GDP的兩倍。中國(guó)銀行的領(lǐng)域和美國(guó)的銀行體系，在金融危機(jī)方面完全不同。中國(guó)銀行儲(chǔ)蓄率充足、資本充足率也很好。

需警惕銀行三大潛在風(fēng)險(xiǎn)

Nouriel Roubini也認(rèn)為，中國(guó)不會(huì)出現(xiàn)銀行的危機(jī)。不過(guò)中國(guó)的金融體系應(yīng)該把國(guó)有的銀行和那些影子銀行區(qū)分開(kāi)來(lái)，涉及到影子銀行的問(wèn)題必須解決。

朱民表示，銀行領(lǐng)域三個(gè)負(fù)面因素不能忽視，需要特別注意。第一，不良貸款率增加，而且比較大的增加反映出公司方面面對(duì)他們的營(yíng)運(yùn)的挑戰(zhàn)、利潤(rùn)率下降。更多的公司現(xiàn)在利率涵蓋率不到1，需要加以注意。第二，銀行體系還有一些財(cái)富管理、理財(cái)資產(chǎn)負(fù)債表外的活動(dòng)，這也等于是某種類型的影子銀行。第三個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，債和股的互換，用好的資本或者股本來(lái)進(jìn)行這樣的互換，以免增加銀行風(fēng)險(xiǎn)。

“中國(guó)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)大陸體的經(jīng)濟(jì)，它有著非常強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)?！痹谀Ω笸ǘ驴偨?jīng)理李晶看來(lái)，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅放緩，但是中國(guó)有能力處理它，一方面在財(cái)政政策，中國(guó)央行會(huì)繼續(xù)采取積極的財(cái)政政策，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資，對(duì)社會(huì)福利進(jìn)行投資，另一方面在貨幣政策上，中國(guó)應(yīng)該是采取中立的狀態(tài)，而不是加緊。

美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的可能性較低

紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)與國(guó)際商學(xué)教授Nouriel Roubini表示，現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)局勢(shì)不明，還有安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)，還有一些新興市場(chǎng)還是不穩(wěn)定的。在他看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)在今年9月、12月份加息的可能性都較低，畢竟全球化環(huán)境下美聯(lián)儲(chǔ)做的事情會(huì)影響到全世界。

“目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)是什么呢？就是老舊經(jīng)濟(jì)和新經(jīng)濟(jì)之間的戰(zhàn)斗，那種勞動(dòng)力密集的舊經(jīng)濟(jì)、高工業(yè)占比正在下降。”黃益平教授認(rèn)為，繼續(xù)加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、升級(jí)產(chǎn)業(yè)、側(cè)重國(guó)內(nèi)的需求才是唯一出路，而不是過(guò)度的依賴對(duì)外的需求。

“一帶一路”提高人們的生活質(zhì)量

在“‘一帶一路’ 多方共贏”分論壇上，清華大學(xué)教授李稻葵表示，中央提的“一帶一路”愿景首先希望通過(guò)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)地區(qū)的基礎(chǔ)建設(shè)的投資，能夠達(dá)到互聯(lián)互通，也就是中國(guó)的產(chǎn)品和服務(wù)走出去，這是比較直接的目標(biāo)。

亞投行行長(zhǎng)金立群表示，亞投行和“一帶一路”非常簡(jiǎn)單的一個(gè)目的，是進(jìn)一步提高地區(qū)和全球的互聯(lián)以便進(jìn)一步提高人們的生活質(zhì)量。所有亞投行認(rèn)為有可能做的項(xiàng)目它必須是在金融上具有可持續(xù)性的、環(huán)保的、在社會(huì)上得到廣泛接受的，這是亞投行融資的三個(gè)最基本的要求。他還透露，下半年還有其他的20個(gè)國(guó)家要加入進(jìn)來(lái)，它們會(huì)成為亞投行新的成員，那時(shí)候亞投行基本上會(huì)有90個(gè)成員國(guó)。（記者周慧、耿旭靜）

海外投資

英脫歐負(fù)面效應(yīng)難言釋放完畢 多只QDII單日跌超5%

在日本口頭干預(yù)、韓國(guó)擬推出財(cái)政刺激方案后，暴跌兩天的全球市場(chǎng)終于得以喘息。不過(guò)，不少基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，英國(guó)脫歐帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)難言釋放完畢，與全球金融市場(chǎng)相關(guān)度較高的QDII基金凈值出現(xiàn)大面積下跌，部分QDII凈值一天就跌掉了超過(guò)5%。

廣發(fā)基金資產(chǎn)小組認(rèn)為，英國(guó)脫歐是全球化的倒退，法國(guó)、荷蘭是否會(huì)跟進(jìn)脫歐步伐，蘇格蘭后續(xù)是否會(huì)再次參與公投未有定論。因此，脫歐的影響不能簡(jiǎn)單地用短期的靴子落地來(lái)概括其后續(xù)影響。

“英國(guó)脫歐超預(yù)期，其帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)難言釋放完畢，短期需關(guān)注其給全球市場(chǎng)情緒帶來(lái)的影響，中長(zhǎng)期需留意其給全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及政治格局帶來(lái)的沖擊。”九泰基金投研人士指出。

落實(shí)到QDII投資，業(yè)內(nèi)人士表示，若出于分散風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)憂人民幣貶值等目的，投資者可以趁全球金融市場(chǎng)的調(diào)整逢低布局和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性較低的歐美成熟市場(chǎng)，或者布局美元計(jì)價(jià)的債券類QDII品種。

對(duì)于今年表現(xiàn)較好的黃金QDII，有研究人士稱，英國(guó)脫歐事件繼續(xù)發(fā)酵，影響歐洲乃至全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，避險(xiǎn)情緒濃厚，黃金等避險(xiǎn)工具配置價(jià)值上升，可以長(zhǎng)期適當(dāng)配置黃金主題的基金。

據(jù)悉，今年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)的漲幅已超過(guò)20%，帶動(dòng)投資黃金市場(chǎng)的QDII凈值大幅上漲，大部分黃金QDII基金的漲幅超過(guò)了10%。

但該人士提醒，QDII的贖回時(shí)間較長(zhǎng)，通常需要T+9、T+10。從資金的使用率角度來(lái)看，并不適合炒作。（文/表 記者吳倩）