孫良誠(chéng)早年投馮玉祥的西北軍當(dāng)兵，歷任團(tuán)長(zhǎng)、旅長(zhǎng)、師長(zhǎng)等職，后隨馮玉祥加入北伐隊(duì)伍，于1927年6月任被任命為國(guó)民革命軍第二集團(tuán)軍第一方面軍總指揮兼第三軍軍長(zhǎng)；北伐后任山東省政府主席。1930年，孫良誠(chéng)率部參加中原大戰(zhàn)，任反蔣聯(lián)軍第二方面軍第二路軍總指揮，失敗后“實(shí)力”喪失殆盡，只好下野閑居。

抗戰(zhàn)全面爆發(fā)后，蔣介石委任西北軍將領(lǐng)鹿鐘麟為冀察戰(zhàn)區(qū)司令長(zhǎng)官兼河北省主席，鹿又委孫良誠(chéng)為“冀察游擊總指揮”，讓他搜羅舊部、“東山再起”。不久，孫良誠(chéng)部調(diào)歸國(guó)民黨桂系將領(lǐng)李品仙指揮。1941年，“中央軍”系統(tǒng)的湯恩伯將孫調(diào)為第15集團(tuán)軍副司令。孫良誠(chéng)不滿“中央軍”的刁難，就向南京汪偽政府表示投降。但到發(fā)表投敵通電時(shí)，孫良誠(chéng)又覺得“不光彩”，于是表演了一出鬧?。核茸屓諅吻皝?lái)包圍其部隊(duì)，高喊“繳槍不打，趕快投降”，然后他“佯裝戰(zhàn)敗被俘”。

投降后，汪偽政權(quán)委任孫為“第二方面軍總司令”、偽蘇北綏靖主任，轄偽四軍（軍長(zhǎng)趙云祥、副軍長(zhǎng)謝慶云）、偽五軍（軍長(zhǎng)王清瀚）。孫良誠(chéng)一面積極擴(kuò)大部隊(duì)和地盤，一面卻通過(guò)關(guān)系向蔣介石表白說(shuō)：雖然參加了汪偽，其實(shí)是為了“保存實(shí)力，再圖良策”。

隨著日本投降的臨近，已經(jīng)擁兵5萬(wàn)的孫良誠(chéng)又開始向國(guó)共雙方“尋求合作”。1945年5月下旬，中共方面派周鎬到揚(yáng)州策反孫良誠(chéng)及其部下趙云祥、王清瀚（1944年就與新四軍建立聯(lián)系，解放戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期加入中共）。在謝慶云（1944年加入中共）的安排下，7月，中共中央特使申伯純等多次與孫部談判起義事宜。1945年11月11日，趙云祥軍在鹽城起義。不過(guò)，孫良誠(chéng)考慮再三，覺得以自己的“實(shí)力”，可以在國(guó)民黨中有“更大的發(fā)展”，于是接受了蔣介石委任的“先遣軍司令”，和新四軍繼續(xù)為敵。

讓孫良誠(chéng)沒想到的是，前來(lái)“整編”他的竟是湯恩伯。湯恩伯“嘲弄了一番”孫良誠(chéng)后告訴他，其部只許保留一個(gè)師。于是孫良誠(chéng)又趕緊和桂系取得聯(lián)系，同意接受李品仙的“整編”，但不久還是被“整編”為“壽州保安縱隊(duì)”，讓其“實(shí)力”大損。

1947年，害怕“實(shí)力”喪失殆盡的孫良誠(chéng)又開始通過(guò)謝慶云向中共方面輸誠(chéng)。中共華中局派周鎬與謝慶云相約去見孫良誠(chéng)，再次動(dòng)員他起義。誰(shuí)知孫良誠(chéng)竟想利用起義“撈一把”，要黃金2000兩“以安撫部眾家屬”，讓策反工作進(jìn)展艱難。經(jīng)過(guò)艱苦談判，孫良誠(chéng)最終還是做出了起義的承諾，但依舊拖延“觀望”。

1948年，隨著在全國(guó)各個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)的不斷失敗，輸光“老本”的蔣介石下令將孫良誠(chéng)的一個(gè)師擴(kuò)編為107軍，轄260師(師長(zhǎng)王清瀚)、261師。孫良誠(chéng)從師長(zhǎng)一躍升為第一綏靖區(qū)副司令兼107軍軍長(zhǎng)后，立即反悔，不聽從周鎬要他“立即通電起義”“原地不動(dòng)”的勸告，率部向解放軍進(jìn)攻，結(jié)果在阜寧城西20余里的邢圩被解放軍包圍。

此時(shí)，周鎬再次面見孫良誠(chéng)，向他講明利害，并說(shuō)服孫良誠(chéng)隨自己到解放軍商談投誠(chéng)事宜。而孫部師長(zhǎng)王清瀚根據(jù)周鎬的布置，將軍部和該師的師、團(tuán)軍官予以軟禁，使孫良誠(chéng)徹底陷于孤立。經(jīng)解放軍華東野戰(zhàn)軍2縱5師政委方中鐸（早年也曾在馮玉祥部隊(duì)）反復(fù)做工作，孫良誠(chéng)最終同意“放下武器”，于11月14日率國(guó)民黨107軍一個(gè)軍部、一個(gè)整編師共5700余人繳械投誠(chéng)。

孫良誠(chéng)投誠(chéng)后，華東野戰(zhàn)軍部隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)希望他能策反國(guó)民黨第四綏靖區(qū)司令官、原西北軍將領(lǐng)劉汝明，孫當(dāng)即同意前往。當(dāng)孫良誠(chéng)見到劉汝明后，對(duì)蔣介石又生幻想，竟出賣了陪同前往的周鎬、王清瀚和正在南京從事隱蔽戰(zhàn)線工作的謝慶云，致使三人慘遭殺害。

不過(guò)，孫良誠(chéng)并沒有被國(guó)民黨重新啟用。上海解放后，孫良誠(chéng)被抓獲，送到山東禹城解放軍官訓(xùn)練團(tuán)接受改造。1951年歲末，孫突患中風(fēng)，后引發(fā)腦溢血，于1952年3月6日死亡。