盛大增持牽出股權(quán)之爭

據(jù)媒體報(bào)道，5月17日，新加坡盛大投資集團(tuán)創(chuàng)始人、主席陳天橋，以及聯(lián)合創(chuàng)始人雒芊芊提出的一項(xiàng)與蘇富比公司的交易申請獲得美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)批準(zhǔn)。目前蘇富比并沒有對此事做出回應(yīng)，但資料顯示，去年12月底盛大集團(tuán)最初持有蘇富比594544股，截至今年一季度末，盛大集團(tuán)持有的蘇富比股份還不足2％，估值為3100萬美元（約合人民幣2.02億元）。此次增持成功意味著盛大集團(tuán)將成為蘇富比第二大股東，以及此次股權(quán)增持加大了蘇富比公司被收購及私有化的可能性。

在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)拍賣研究中心研究員季濤看來，如果陳天橋最終股份達(dá)到10%的話，不會(huì)動(dòng)搖擁有11%股份的大股東地位，應(yīng)該不會(huì)對蘇富比目前局面帶來變化，也不會(huì)對亞洲市場產(chǎn)生明顯影響。

但實(shí)際上，在2013年蘇富比就曾經(jīng)歷過元?dú)獯髠墓蓹?quán)爭奪戰(zhàn)，蘇富比與大股東、投資人丹尼爾·勒布（Daniel Loeb）之間的糾紛使得客戶對蘇富比的合作存在不確定性。根據(jù)美國證監(jiān)會(huì)2014年公布的文件顯示，因蘇富比高管之間的關(guān)系長期不和，其私洽業(yè)務(wù)的交易額在2014年上半年大幅下滑近48%。

元老高管紛紛離職

據(jù)artnet新聞， 蘇富比高級(jí)副總裁、當(dāng)代藝術(shù)私洽交易北美地區(qū)主管麥蒂·海登于今年3月初辭職。而2月底，蘇富比美國區(qū)副主席、印象派及現(xiàn)代藝術(shù)部全球副主席大衛(wèi)·諾曼，全球當(dāng)代藝術(shù)部副總裁亞歷克斯·羅特以及蘇富比歐洲區(qū)主席亨利·溫德曼也相繼離職。這些元老高管中，任職時(shí)間最短的超過15年，有的甚至長達(dá)31年之久。蘇富比高管離職潮的背后大多與公司去年秋天推出的自愿離職計(jì)劃（buyout）有關(guān)，而頒布自愿離職計(jì)劃的正是去年初上任的新總裁。

2015年3月16日，泰德·史密斯成為蘇富比新總裁兼CEO，其新動(dòng)作即重組和裁員。去年11月，一場8500萬美元的收購案讓蘇富比內(nèi)部高層之間產(chǎn)生分歧，蘇富比也因此推出自愿離職計(jì)劃，5%的員工選擇自愿離開，蘇富比將為此支付約4000萬美元。有數(shù)據(jù)顯示，至少有14位高管離職，其中過半人數(shù)在蘇富比的任期都超過30年。

季濤表示，“一朝天子一朝臣”，蘇富比內(nèi)部的新高管與老員工之間的不和諧，必然是促使一批管理層人員離職的主要誘因之一。有知情人士指出，大量高管的離職會(huì)導(dǎo)致傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的“深層文化”流失，而且有一些高管掌握著關(guān)于頂級(jí)客戶“不可替代的信息”。

股價(jià)盈利雙雙暴跌

數(shù)據(jù)顯示，2016年蘇富比一季度收入總銷售額為1.065億美元，低于上年同期的1.557億美元，同比下降32%。盈利方面則從去年同期盈利520萬美元至今年虧損2590萬美元（約合人民幣1.69億元）。蘇富比方面表示，第一財(cái)季受到了凈拍賣銷售額下滑35%的影響。

蘇富比去年的成交額也不容樂觀。四季度一向是拍賣行的豐收時(shí)段，但蘇富比2015年四季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，銷售總額為4.38億美元，較2014年同期下降33%，虧損了1120萬美元。而且從2012年起，蘇富比的拍賣業(yè)績就一直不如對手佳士得。與拍賣業(yè)績對應(yīng)的是，蘇富比股價(jià)在2015年間下跌了近40%，每股價(jià)格從41.73美元跌至25.18美元，今年2月股價(jià)更是慘遭腰斬，跌至19.14美元。

股價(jià)、盈利雙低的背后是蘇富比的主營拍賣業(yè)務(wù)經(jīng)營不善、新業(yè)務(wù)拓展不佳等問題，今年蘇富比紐約拍賣行印象派和現(xiàn)代藝術(shù)品晚拍中，高端藝術(shù)品流拍率超過1/3，蘇富比遭遇2009年經(jīng)濟(jì)下行以來的最差拍賣結(jié)果。而去年底，僅一場陶布曼專場拍賣5億美元擔(dān)保金額就讓蘇富比估計(jì)損失1200萬美元（約合人民幣7855萬元），代價(jià)慘重。

“下滑最明顯的是現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)領(lǐng)域，這一領(lǐng)域卻是拍賣成交額最大的板塊。近年來，無論在紐約還是倫敦，蘇富比的現(xiàn)當(dāng)代、印象派領(lǐng)域業(yè)績持續(xù)下滑，都遜于佳士得，此外，在珠寶首飾拍賣、網(wǎng)絡(luò)銷售、私人洽購等方面蘇富比也明顯落后于佳士得。”季濤告訴北京商報(bào)記者，蘇富比作為全球成立最早的拍賣行，相對更傳統(tǒng)、守舊，反觀佳士得的當(dāng)代意識(shí)更強(qiáng)，更擅于開拓。雖然激進(jìn)投資者丹尼爾·勒布也在嘗試改變，加碼當(dāng)代板塊和網(wǎng)絡(luò)銷售，但目前還沒有見效。

中國難成救命稻草

泰德·史密斯日前表示，蘇富比二季度財(cái)報(bào)到目前為止業(yè)績出現(xiàn)了一些亮點(diǎn)，包括香港地區(qū)銷售額增長17%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比蘇富比在歐美發(fā)展遇到的瓶頸，中國內(nèi)地以及香港等地區(qū)仍被視為最有潛力的藝術(shù)品市場，隨著蘇富比和佳士得相繼進(jìn)駐內(nèi)地，日益繁榮的國內(nèi)藝術(shù)品市場成為國際藝術(shù)資本的必爭之地。中國市場會(huì)是蘇富比下一個(gè)戰(zhàn)略調(diào)整的目標(biāo)。

但與香港市場截然不同的是，蘇富比在北京市場的開拓并不順利。從2012年開始，蘇富比（北京）成交額幾乎連續(xù)下滑，2015年秋拍僅成交1650萬元，創(chuàng)造了蘇富比內(nèi)地藝術(shù)品交易的歷史新低，蘇富比在北京三年的成交業(yè)績暴跌10倍以上。“紐約仍將是藝術(shù)品拍賣的主要市場，目前亞洲、歐洲方面暫無變化，北京市場也不會(huì)放棄。未來，蘇富比大的政策應(yīng)該不會(huì)調(diào)整，包括當(dāng)代、奢侈品、網(wǎng)拍等都還是主流業(yè)務(wù)，可能會(huì)調(diào)整高端藝術(shù)品為中低價(jià)位的藝術(shù)品?！奔緷缡钦f。

從目前國內(nèi)市場來看，蘇富比在中國的重心仍會(huì)以香港為主，受經(jīng)營范圍限制以及稅收等原因，蘇富比在內(nèi)地市場的開拓暫時(shí)無法與香港相提并論。特別是目前國內(nèi)拍賣行主要業(yè)務(wù)在古代和近現(xiàn)代書畫部分，而根據(jù)內(nèi)地法律，外資蘇富比無法開展這兩大板塊，限制了蘇富比（北京）在該領(lǐng)域的發(fā)展。

在季濤看來，“藝術(shù)品拍賣在亞洲區(qū)的發(fā)展仍具有一定潛力，蘇富比在中國古董瓷器、古代書畫等領(lǐng)域一直優(yōu)于佳士得，是一大優(yōu)勢，而中國文物藝術(shù)品市場又具有蓬勃發(fā)展的良好預(yù)期，未來亞洲的持續(xù)開拓也是很有可能的”。蘇富比近日在上海西岸正式注冊成立獨(dú)資公司——蘇富比（上海）文化發(fā)展有限公司。蘇富比這次在上海設(shè)立獨(dú)資公司，也是希望透過獨(dú)資公司這個(gè)平臺(tái)，更有彈性地探索及評(píng)估不同業(yè)務(wù)的發(fā)展機(jī)會(huì)，以把握這不斷增長的中國市場所帶來的龐大機(jī)遇。