河北置換債券發(fā)行逾３５０億　湖北１８日招標(biāo)發(fā)行６００億

　　２０１６年地方債發(fā)行大幕拉開(kāi)

　　發(fā)行規(guī)模或超５萬(wàn)億　供給壓力或阻礙利率下行

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從中國(guó)債券信息網(wǎng)獲悉，河北省已經(jīng)完成２０１６年首批置換債券發(fā)行，包括置換４期一般債券和３期專項(xiàng)債券共逾３５０億元。這標(biāo)志著２０１６年我國(guó)地方債的發(fā)行大幕正式開(kāi)啟。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年地方債的供給壓力或阻礙利率下行。

　　記者梳理公開(kāi)信息發(fā)現(xiàn)，２０１６年河北省政府定向承銷(xiāo)發(fā)行的置換專項(xiàng)債券共計(jì)３期。其中一期發(fā)行面值３６．３２億元，債券期限為３年，票面年利率為２．９６％；二期發(fā)行面值３６．１６億元，債券期限為５年，票面年利率為３．１４％；三期的發(fā)行面值４８．２４億元，債券期限為７年，票面年利率為３．３２％。均于２月１７日開(kāi)始計(jì)息。

　?。玻埃保赌旰颖笔≌ㄏ虺袖N(xiāo)發(fā)行的置換一般債券共分４期。其中一期發(fā)行面值４６．１７億元，債券期限為３年，票面年利率為２．９６％；二期發(fā)行面值６８．７２億元，債券期限為５年，票面年利率為３．１４％；三期發(fā)行面值６８．７２億元，債券期限為７年，票面年利率為３．３２％；四期發(fā)行面值４５．８億元，債券期限為１０年，票面年利率為３．２８％，均于２月１７日開(kāi)始計(jì)息。

　　經(jīng)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者計(jì)算，河北省目前已經(jīng)發(fā)行置換債券共計(jì)３５０．１３億元。

　　此外，２月１８日，湖北省政府將公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行６００億元地方債。湖北省此次發(fā)行的第一批四期債全部為置換一般債券。四期債均為記賬式固定利率附息債，期限分別為３年、５年、７年、１０年，發(fā)行規(guī)模分別為１８０億元、１８０億元、１８０億元、６０億元。經(jīng)上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司綜合評(píng)定，２０１６年第一批湖北省政府一般債券信用等級(jí)為ＡＡＡ。

　　此外，包括浙江、貴州等地在內(nèi)的多省財(cái)政部門(mén)也于２月份開(kāi)始組建政府債券公開(kāi)發(fā)行承銷(xiāo)團(tuán)。

　　一位地方財(cái)政人士說(shuō)，今年的發(fā)債任務(wù)比去年更重，發(fā)債工作壓力更大。一位商業(yè)銀行投資銀行部人士透露，今年銀行將承擔(dān)更多地方債置換工作，雖不樂(lè)意也無(wú)可奈何。市場(chǎng)人士指出，地方債前期供給壓力超預(yù)期，供給壓力以及地方財(cái)政支出能力大幅提高，均對(duì)利率下行形成阻礙。

　　去年是地方政府債務(wù)管理改革全面啟動(dòng)的第一年，全年地方債發(fā)行規(guī)模達(dá)到約３．８萬(wàn)億元，比２０１４年增長(zhǎng)８．５倍。財(cái)政部此前明確在三年左右的時(shí)間完成存量債務(wù)的置換工作，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年地方債發(fā)行規(guī)模將明顯擴(kuò)大。據(jù)目前披露的情況看，今年地方債擴(kuò)容跡象明顯。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今年地方債發(fā)行規(guī)?；虺等f(wàn)億元。

　　地方債擴(kuò)容引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供給沖擊的擔(dān)憂。民生固收分析師李云霏接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“今年地方債的供給預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到去年的近２倍，對(duì)利率的阻力主要還是來(lái)自供給壓力。市場(chǎng)資金能否足夠消化地方債供給，以及地方債的大幅擴(kuò)容是否會(huì)分流部分利率債配置資金，都會(huì)成為利率下行趨勢(shì)中的不確定因素。”

　　對(duì)此，財(cái)政部年初披露的《關(guān)于做好２０１６年地方政府債券發(fā)行工作的通知》提出，各地要科學(xué)合理設(shè)定地方債發(fā)行規(guī)模，把控發(fā)行節(jié)奏，避免集中供給，提高市場(chǎng)接受能力。

　　此外，為了擴(kuò)大地方債發(fā)行和投資人范圍，《通知》鼓勵(lì)具備條件的地區(qū)開(kāi)展在上海等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)發(fā)行地方債試點(diǎn)工作，在符合有關(guān)規(guī)定的前提下吸引外資法人金融機(jī)構(gòu)參與自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)地方債發(fā)行。在原有的投資人基礎(chǔ)上，研究面向社保基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等機(jī)構(gòu)和個(gè)人發(fā)行地方債。記者　趙婧　北京報(bào)道