在樓市分化的背景下，個(gè)人購房貸款同樣也出現(xiàn)分化，即貸款主要流向一二線城市。這是好事也是壞事。所謂好事，這有利于一二線城市增加供應(yīng)、平抑房價(jià)；所謂壞事，是指不利于消化三四線城市樓市庫存。要辯證看待個(gè)人購房貸款出現(xiàn)較快增長

央行日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年末我國個(gè)人購房貸款余額為14.18萬億元，全年增加2.66萬億元，同比多增9368億元；比上年末增長23.2%，增速比上年末高出5.7個(gè)百分點(diǎn)，比各項(xiàng)貸款增速高出8.9個(gè)百分點(diǎn)。

在某種程度上，包括個(gè)人購房貸款、房產(chǎn)開發(fā)貸款、地產(chǎn)開發(fā)貸款等在內(nèi)的房地產(chǎn)貸款，是觀察樓市景氣程度的重要參考指標(biāo)。從個(gè)人購房貸款增速來看，房屋需求和銷售狀況良好。央行此前發(fā)布的數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)：2015年全國商品房銷售面積達(dá)12.8億平方米，同比增長6.5%，增速較上年提高14.1個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售額達(dá)8.7萬億元，同比增長14.4%，漲幅較上年提高20.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下近年來最高峰值。上述數(shù)據(jù)至少說明兩點(diǎn)，一是購房需求比較旺盛，二是金融機(jī)構(gòu)的支持政策對消化樓市庫存起了重要作用。

然而，與此同時(shí)，2015年末，我國商品房待售面積為71853萬平方米，比11月末增加2217萬平方米。其中，住宅待售面積增加1155萬平方米。這似乎讓人有點(diǎn)費(fèi)解。按理說，去年商品房銷售面積、銷售額及個(gè)人購房貸款實(shí)現(xiàn)了較快增長，房屋庫存量應(yīng)處于下降態(tài)勢，但現(xiàn)實(shí)情況卻是，房屋庫存不降反升。筆者以為，其中有兩點(diǎn)原因。其一，盡管銷售在增長，但供應(yīng)量增長更快；另一方面，一線樓市和部分二線樓市銷售快速增長，但三四線樓市銷售情況不理想的同時(shí)供應(yīng)還在持續(xù)增長，導(dǎo)致庫存居高不下。

也就是說，去年個(gè)人購房貸款較快增長，主要發(fā)生在一線城市和部分二線城市，而三四線城市的個(gè)人購房貸款未必出現(xiàn)較快增長。在樓市分化的背景下，個(gè)人購房貸款同樣也出現(xiàn)分化，即貸款主要流向一二線城市。

當(dāng)個(gè)人購房貸款主要流向一二線城市的時(shí)候，恐怕房產(chǎn)開發(fā)貸款、地產(chǎn)開發(fā)貸款等的情況也是如此，畢竟，一二線城市更被開發(fā)商和商業(yè)銀行所看重。筆者認(rèn)為，這是好事也是壞事。所謂好事，是指房產(chǎn)開發(fā)貸款、地產(chǎn)開發(fā)貸款的增長，有利于一二線城市增加供應(yīng)、平抑房價(jià)；而個(gè)人購房貸款增長，則支持了一二線城市居民的購房行為。所謂壞事，是指個(gè)人購房貸款主要流向一二線城市，不利于消化三四線城市樓市庫存，不利于我國樓市均衡發(fā)展。春節(jié)前雖然有關(guān)部門在不實(shí)施“限購”的城市進(jìn)一步降低了購房門檻，但能在多大程度上發(fā)揮作用還有待觀察，畢竟，購房行為是由多種因素共同決定的。（張海英）