互聯(lián)網(wǎng)金融大大降低了金融產(chǎn)品和服務(wù)的門(mén)檻，越來(lái)越多的民眾參與到金融交易活動(dòng)中，變成金融消費(fèi)者。但金融交易內(nèi)在的復(fù)雜多樣和專業(yè)性仍然存在，再與高技術(shù)含量的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在一起，金融消費(fèi)者準(zhǔn)確理解與掌握互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)質(zhì)的難度加大，自身合法權(quán)益更易受到侵害。而且由于參與者數(shù)量眾多，合力強(qiáng)大，一旦涉及面廣、影響者多的重大利益問(wèn)題未得到妥善處理，可能對(duì)金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成較大沖擊，影響社會(huì)和諧穩(wěn)定。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代更加有必要關(guān)注和重視金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。

　　同樣是一筆閑錢(qián)，今天的人們打理它的渠道可要比過(guò)去多上許多：存銀行吃利息？如果你對(duì)流動(dòng)性差但資金安全有保障的定期存款情有獨(dú)鐘，這也是不錯(cuò)的選擇；但不知從何時(shí)開(kāi)始，不少人習(xí)慣了靠互聯(lián)網(wǎng)金融打理閑錢(qián)，錢(qián)就存在手機(jī)里，或者說(shuō)就存在某個(gè)第三方支付平臺(tái)上，無(wú)論是消費(fèi)、還信用卡、偶爾在朋友圈里發(fā)個(gè)拼人氣紅包，還是在網(wǎng)貸平臺(tái)上搶購(gòu)一兩款短期較高收益的眾籌項(xiàng)目，這些錢(qián)都可以聽(tīng)從你的命令，快速達(dá)成交易。

　　總之，錢(qián)還是那些錢(qián)，只是隨著金融創(chuàng)新的日臻提速，更多普通人變成了金融消費(fèi)者。這是一種可喜的變化，只不過(guò)，在進(jìn)行操作支付轉(zhuǎn)賬一系列流程時(shí)，投資理財(cái)者是否了解其中隱藏的金融風(fēng)險(xiǎn)？一旦發(fā)生糾紛，什么才是投資理財(cái)者保護(hù)自身財(cái)產(chǎn)不受損失的法寶？

　　金融安全問(wèn)題提上日程

　　這個(gè)夏天對(duì)于中國(guó)金融創(chuàng)新者而言，可謂收獲頗豐，其中最具代表性的事件無(wú)外乎中國(guó)人民銀行等十部委發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）。不過(guò)，細(xì)讀這份令業(yè)界等待多時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展“家規(guī)”，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在鼓勵(lì)創(chuàng)新、明確各類型的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)歸誰(shuí)管的同時(shí)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》在保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益方面也并不吝惜筆墨。

　　監(jiān)管層擔(dān)心的第一條是拿出真金白銀的投資者是否“合格”?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》明確提出，從業(yè)者有向客戶進(jìn)行充分的信息披露，詳細(xì)說(shuō)明交易模式和參與方的權(quán)利和義務(wù)，并公布經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況，保證投資者充分了解機(jī)構(gòu)運(yùn)作狀況、評(píng)估其風(fēng)控和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力。同時(shí)，要研究建立互聯(lián)網(wǎng)金融的合格投資者制度，提升投資者保護(hù)水平。

　　換句話說(shuō)，如果一位投資者，連自己所參與的金融投資運(yùn)作模式都不了解，就貿(mào)然參與其中，則其無(wú)法被冠以“合格”身份，其投資行為及后果或無(wú)法受到應(yīng)有保護(hù)。

　　而在消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面，監(jiān)管者的思路也很清晰：研究制定互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育規(guī)劃，及時(shí)發(fā)布維權(quán)提示；加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品合同內(nèi)容、免責(zé)條款規(guī)定等與消費(fèi)者利益相關(guān)的信息披露工作，依法監(jiān)督處理經(jīng)營(yíng)者利用合同格式條款侵害消費(fèi)者合法權(quán)益的違法、違規(guī)行為；構(gòu)建在線爭(zhēng)議解決、現(xiàn)場(chǎng)接待受理、監(jiān)管部門(mén)受理投訴、第三方調(diào)解以及仲裁、訴訟等多元化糾紛解決機(jī)制；細(xì)化完善互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人信息保護(hù)的原則、標(biāo)準(zhǔn)和操作流程；嚴(yán)禁網(wǎng)絡(luò)銷售金融產(chǎn)品過(guò)程中的不實(shí)宣傳、強(qiáng)制捆綁銷售；另外，從業(yè)機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)切實(shí)提升技術(shù)安全水平，妥善保管客戶資料和交易信息，不得非法買賣、泄露客戶個(gè)人信息。

　　業(yè)界人士分析，在起草《指導(dǎo)意見(jiàn)》時(shí)，最牽扯監(jiān)管者精力的或許并非對(duì)各業(yè)態(tài)的定位描述和歸口管理，事實(shí)上，這些內(nèi)容早在去年年中就已經(jīng)漸次清晰。而要在一個(gè)儲(chǔ)蓄大國(guó)，特別是在金融消費(fèi)者并不算成熟的階段，為中國(guó)式金融創(chuàng)新“正名”，將金融消費(fèi)安全的重要性講深講透，或者才是真正的難點(diǎn)。

　　投資者權(quán)益保護(hù)難點(diǎn)不少

　　雖然思路清晰，但有一些麻煩事仍難以避免，比如如何判斷這個(gè)投資者是合格的，這一看似很簡(jiǎn)單的問(wèn)題，在傳統(tǒng)銀行業(yè)那里似乎都無(wú)法得到完全解決。

　　在興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委看來(lái)，投資者保護(hù)所體現(xiàn)的是民法精神，即自己的權(quán)利自己主張，在交易契約達(dá)成時(shí)，投資者要盡到合理關(guān)注的義務(wù)，“但現(xiàn)在最突出的問(wèn)題是，金融產(chǎn)品讓客戶賺錢(qián)了，就萬(wàn)事大吉，如果客戶賠錢(qián)了，很多人選擇將責(zé)任推給金融機(jī)構(gòu)，說(shuō)機(jī)構(gòu)沒(méi)有完整告知，沒(méi)有講明風(fēng)險(xiǎn)，銷售行為不當(dāng)，如果金融機(jī)構(gòu)不賠償損失，投資者多數(shù)會(huì)起訴。一旦起訴，敗訴的往往是金融機(jī)構(gòu)，這里最為關(guān)鍵的因素是金融機(jī)構(gòu)不得不考慮法律執(zhí)行的成本。舉證成了問(wèn)題，比如銀行在銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要求客戶做問(wèn)卷，還要求單設(shè)一個(gè)區(qū)域，將銷售者和客戶的對(duì)話錄音錄像，而在實(shí)際操作中，即使這些流程都完成了，出現(xiàn)問(wèn)題后金融機(jī)構(gòu)往往仍處于被動(dòng)。”

　　實(shí)體柜臺(tái)尚且如此，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)之上，要完成一系列的投資者保護(hù)工作，難點(diǎn)或許更多。

　　“互聯(lián)網(wǎng)之上的投資理財(cái)，最容易出現(xiàn)的問(wèn)題是機(jī)構(gòu)與投資者之間沒(méi)有設(shè)置防火墻。”據(jù)一位業(yè)界人士介紹，以網(wǎng)絡(luò)貸款為例，投資者還面臨著一種叫做“利益裹挾”的風(fēng)險(xiǎn)：“按照規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)只能提供媒介服務(wù)，不承擔(dān)強(qiáng)制擔(dān)保的責(zé)任，換句話說(shuō)，我作為平臺(tái)只為借貸雙方提供信息服務(wù)，但如果貸款者欠錢(qián)不還，我沒(méi)有義務(wù)幫他還。但現(xiàn)在有一些平臺(tái)并不是純中介業(yè)務(wù)，往往是他們找到一個(gè)貸款者，這個(gè)人為了融資可以承受更高的利率成本，但平臺(tái)給予投資者的收益率要低于這個(gè)利率成本，平臺(tái)從中賺取差價(jià)。這種低吸高貸賺取利差的行為，將平臺(tái)自身也卷入其中，如果貸款者跑路了，平臺(tái)作為交易關(guān)聯(lián)者，是否應(yīng)當(dāng)承擔(dān)對(duì)投資者的賠償義務(wù)？這個(gè)問(wèn)題還亟待規(guī)范。”上述人士表示。

　　另外，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，還是傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，有個(gè)共同點(diǎn)是大家所處同一個(gè)宏觀環(huán)境：實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題沒(méi)有得到根本解決。而此時(shí)金融市場(chǎng)的異?；钴S，本身就隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。

　　人民銀行發(fā)布的第二季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，在“下一階段貨幣政策思路”提到，有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)金融體系穩(wěn)定。繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)地方政府性債務(wù)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、各類影子銀行業(yè)務(wù)、企業(yè)互保聯(lián)保等風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的監(jiān)測(cè)分析，動(dòng)態(tài)排查風(fēng)險(xiǎn)隱患，督促金融機(jī)構(gòu)及有關(guān)方面做好各種情景下的應(yīng)對(duì)預(yù)案。

　　對(duì)此業(yè)界人士表示，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的眾多產(chǎn)品，其融資去向一旦涉及過(guò)剩產(chǎn)能或者政策敏感地帶，加之項(xiàng)目本身缺乏審計(jì)，或也將為投資者帶來(lái)?yè)p失。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融大大降低了金融產(chǎn)品和服務(wù)的門(mén)檻，越來(lái)越多的民眾參與到金融交易活動(dòng)中，變成金融消費(fèi)者。但金融交易內(nèi)在的復(fù)雜多樣和專業(yè)性仍然存在，再與高技術(shù)含量的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在一起，金融消費(fèi)者準(zhǔn)確理解和掌握互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)質(zhì)的難度加大，自身合法權(quán)益更易受到侵害。而且由于參與者數(shù)量眾多，合力強(qiáng)大，一旦涉及面廣、影響者多的重大利益問(wèn)題未得到妥善處理，可能對(duì)金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成較大沖擊，影響社會(huì)和諧穩(wěn)定。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代更加有必要關(guān)注和重視金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。”中國(guó)人民銀行金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)局局長(zhǎng)焦瑾璞這樣對(duì)本報(bào)記者表示。

　　投資者教育是對(duì)

　　投資者權(quán)益的最好保護(hù)

　　一個(gè)國(guó)家，或者一個(gè)地區(qū)投資者權(quán)益保護(hù)得越好，資本市場(chǎng)就會(huì)越發(fā)達(dá)，抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力也會(huì)越強(qiáng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用也就更大。

　　在美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)成立了獨(dú)立的消費(fèi)者金融保護(hù)局，下設(shè)金融知識(shí)辦公室專門(mén)負(fù)責(zé)投資者教育，同時(shí)，美國(guó)證券交易委員會(huì)于1994年就設(shè)立了“投資者教育及援助辦公室”；在英國(guó)，金融服務(wù)監(jiān)管局在其網(wǎng)站上開(kāi)通了消費(fèi)者幫助頁(yè)面，內(nèi)容包括對(duì)各種投資產(chǎn)品或服務(wù)的介紹、消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)的法規(guī)、客戶投訴及賠償?shù)姆绞胶屯緩降?。而在韓國(guó)、日本、泰國(guó)、加拿大等國(guó)家，金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)也被置于相當(dāng)重要的位置。在我國(guó)，一行三會(huì)以及相關(guān)協(xié)會(huì)也已經(jīng)在金融消費(fèi)者保護(hù)方面拉開(kāi)了攻勢(shì)。

　　與此同時(shí)，國(guó)際上還普遍認(rèn)可這樣一種說(shuō)法，即“良好的投資者教育是對(duì)投資者權(quán)益的最好保護(hù)”。值得一說(shuō)的是，一些國(guó)家已經(jīng)將金融消費(fèi)教育作為一項(xiàng)課程，向中小學(xué)生普及。而這種說(shuō)法，在剛剛過(guò)去的A股指數(shù)巨震中，或者已經(jīng)得到了印證。業(yè)界普遍表示，即便股市打通了多空并舉的渠道，但場(chǎng)外配資和加杠桿是投資者的自主選擇，如果此前投資者教育工作到位，風(fēng)險(xiǎn)揭示有力度，或者能將一部分即將走上借錢(qián)炒股的投資者攔住。

　　當(dāng)然，教育培養(yǎng)一名合格的金融消費(fèi)者需要花費(fèi)更多的時(shí)間。“金融消費(fèi)者人數(shù)眾多，知識(shí)水平參差不齊，學(xué)習(xí)渠道和方式不一，應(yīng)該將互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)和金融知識(shí)充分結(jié)合，針對(duì)不同目標(biāo)群體，探索多樣化的教育模式，開(kāi)展有針對(duì)性的金融消費(fèi)者教育。”焦瑾璞同時(shí)表示，金融產(chǎn)品和服務(wù)的供給機(jī)構(gòu)也要充分進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和提高透明度，不能在銷售中只講對(duì)自己有利的一面，不能有欺詐銷售，更不能有隱瞞行為，也不能憑技術(shù)優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勢(shì)推銷、錯(cuò)誤引導(dǎo)消費(fèi)者，也就是說(shuō)“把你賣了、你還幫著數(shù)錢(qián)”。要督促、引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)提供者處理好營(yíng)銷和教育的關(guān)系，強(qiáng)化其教育責(zé)任。同時(shí)，要加強(qiáng)與媒體的溝通合作，開(kāi)展全方位、多角度的金融消費(fèi)者教育活動(dòng)。