原標(biāo)題：人民幣緣何貶值？ 專家：匯率市場(chǎng)化邁出重要一步

　　中新網(wǎng)8月13日電(種卿)就在中國(guó)人民銀行宣布調(diào)整人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制后次日，人民幣匯率中間價(jià)再跌1008點(diǎn)，與前一日中間價(jià)變動(dòng)接近1.6%。央行新聞發(fā)言人在解讀時(shí)表示，當(dāng)前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，短暫磨合期過后，外匯市場(chǎng)日內(nèi)的匯率波動(dòng)以及由此帶來的人民幣匯率中間價(jià)的變動(dòng)將逐漸趨向合理平穩(wěn)。

　　探因

　　央行為何調(diào)整人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制？

　　11日，央行宣布完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)機(jī)制，決定自8月11日起，做市商在每日銀行間外匯市場(chǎng)開盤前，參考上日銀行間外匯市場(chǎng)收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國(guó)際主要貨幣匯率變化向中國(guó)外匯交易中心提供中間價(jià)報(bào)價(jià)。

　　“央行這一調(diào)整可以說比較意外，超出市場(chǎng)預(yù)期。” 瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤告訴中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者。

　　那么，央行完善中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制意味著什么？對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)校長(zhǎng)助理丁志杰在接受中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，改革后的人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)方式，提高了中間價(jià)的透明度和市場(chǎng)化程度。消除了人民幣匯率中間價(jià)的政策性扭曲，是匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制改革的重要一步。

　　根據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，報(bào)價(jià)機(jī)制調(diào)整后，人民幣兌美元中間價(jià)連續(xù)兩日出現(xiàn)較大幅度下調(diào)。

　　11日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)于6.2298元/美元，較上一交易日6.1162貶值1.9%，創(chuàng)2005年實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制以來最大單日跌幅。次日，人民幣匯率中間價(jià)再跌1008點(diǎn)，與前一日中間價(jià)變動(dòng)接近1.6%，離岸人民幣價(jià)急跌至6.523。

　　“由于外匯市場(chǎng)存在日內(nèi)波動(dòng)，如果上日收盤匯率較上日人民幣匯率中間價(jià)變動(dòng)較大，會(huì)導(dǎo)致當(dāng)日人民幣匯率中間價(jià)相應(yīng)地較上日人民幣匯率中間價(jià)有一定幅度變動(dòng)。”央行新聞發(fā)言人12日表示，人民幣匯率中間價(jià)的波動(dòng)是正常的，不僅是中間價(jià)市場(chǎng)化程度提高的體現(xiàn)，也是市場(chǎng)供求在匯率形成中決定性作用的反映。

　　上述央行發(fā)言人還表示，完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)后，可能會(huì)臨時(shí)性加大人民幣匯率中間價(jià)的波動(dòng)。短暫磨合期過后，外匯市場(chǎng)日內(nèi)的匯率波動(dòng)以及由此帶來的人民幣匯率中間價(jià)的變動(dòng)將逐漸趨向合理平穩(wěn)。

　　走勢(shì)

　　人民幣匯率不會(huì)持續(xù)貶值

　　人民幣連續(xù)兩日大幅貶值，市場(chǎng)上開始涌現(xiàn)“人民幣會(huì)否長(zhǎng)期貶值”的質(zhì)疑。

　　對(duì)此，央行新聞發(fā)言人回應(yīng)稱“當(dāng)前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ)”，他認(rèn)為，這一說法主要基于多方面原因，首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)較高，貿(mào)易經(jīng)常項(xiàng)目長(zhǎng)期保持順差；同時(shí)，人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快，境外主體在貿(mào)易投資和資產(chǎn)配置等方面對(duì)人民幣的需求增加；另外，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期導(dǎo)致美元在較長(zhǎng)一段時(shí)間走強(qiáng)，市場(chǎng)已在消化之中。

　　可見，報(bào)價(jià)機(jī)制改革短期會(huì)使人民幣兌美元匯率出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，但長(zhǎng)期來看，并不不存在人民幣匯率大幅貶值的理論依據(jù)。

　　來自中金公司的研究也認(rèn)為，人民幣匯率在近期可能保持在較弱水平上，并呈現(xiàn)較大波動(dòng)性，市場(chǎng)匯率短期內(nèi)承壓。?中長(zhǎng)期來看，人民幣在中長(zhǎng)期出現(xiàn)趨勢(shì)性大幅貶值的可能性不大。預(yù)計(jì)人民幣即期匯率在未來一年內(nèi)走弱至6.50元/美元，2015年底的匯率預(yù)測(cè)由6.25調(diào)整為6.45。

　　“目前來看，近兩日的人民幣匯率中間價(jià)的下調(diào)是市場(chǎng)對(duì)央行改革措施的消化，也是此前積累的貶值壓力釋放的結(jié)果，”丁志杰表示，現(xiàn)正處于政策的過渡時(shí)期，一定程度上市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生恐慌，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，人民幣不會(huì)出現(xiàn)大幅、持續(xù)性的貶值。

　　影響

　　牽動(dòng)全球資本市場(chǎng) 對(duì)出口影響不大

　　人民幣匯率波動(dòng)不僅深度影響著亞洲貨幣市場(chǎng)，還牽動(dòng)包括紐約股市在內(nèi)的全球資本市場(chǎng)。

　　聚焦亞洲貨幣市場(chǎng)，報(bào)價(jià)機(jī)制調(diào)整當(dāng)日，主要區(qū)域性貨幣對(duì)美元紛紛走軟。11日，新加坡元遭遇2011年來最大拋壓領(lǐng)跌，跌幅為1.4%；韓元也創(chuàng)下2013年5月以來最大跌幅。

　　放眼紐約股市，三大股指全線大跌。截止美股8月11日收市，道瓊斯工業(yè)指數(shù)延續(xù)前一交易日的跌幅，繼續(xù)下跌1.21%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.96%，納斯達(dá)克指數(shù)則跌去1.27%。

　　值得關(guān)注的是，美股中那些依賴中國(guó)市場(chǎng)的公司遭到拋售，股價(jià)跌跌不休。截止8月11日收市，蘋果公司股價(jià)暴跌5.2%；百勝餐飲股價(jià)下跌4.87%。

　　有分析指出，人民幣貶值可能會(huì)提高蘋果產(chǎn)品的進(jìn)口成本，其在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及iPhone的主要組裝商富士康有望成為最大贏家；同時(shí)，美元走強(qiáng)或讓華為、小米等公司在全球銷售上受益，增強(qiáng)海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　理論上，直接受益于人民幣匯率下跌的還有出口貿(mào)易。“匯率取向市場(chǎng)化，消除了此前匯率僵化對(duì)出口帶來的壓力，但人民幣短期貶值對(duì)出口實(shí)際的影響不會(huì)很大。”丁志杰如是說。

　　延伸

　　海淘族留學(xué)生或“受損” 出境游擇機(jī)換匯

　　從日常生活的角度來看，人民幣的短期貶值，或讓部分民眾“錢包”感覺很受傷。

　　留學(xué)生無疑是頻繁接觸外匯的群體之一，對(duì)他們來說，人民幣貶值意味著同樣金額的人民幣，所換取的外匯比以前少。有媒體報(bào)道稱，許多留學(xué)生家長(zhǎng)怕匯率短期難以止跌，開始提前兌換外幣。

　　面對(duì)類似尷尬的，還有海外代購市場(chǎng)催生出的“海淘族”。雖然無需一次性大量購匯，但價(jià)格因素對(duì)他們至關(guān)重要。同樣100美元的商品，現(xiàn)在購買比之前要付出更多的人民幣，直觀感覺就是不那么“值”了。

　　丁志杰建議，不必因恐慌而提早購匯，可以通過分批買入外匯分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。那些短期內(nèi)有使用外匯打算的民眾，應(yīng)多多觀察下匯率波動(dòng)，選擇合適時(shí)機(jī)購匯。

　　同樣，對(duì)近期有出境游安排的民眾來說，人民幣貶值意味著出游成本的攀升。專家提醒，使用信用卡要考慮到人民幣匯率的未來走勢(shì)，如果人民幣升值，延期還款可以減少匯率損失；而如果繼續(xù)貶值，后續(xù)還款就要承擔(dān)更多外匯損失。(完)