“就新型城鎮(zhèn)化的融資機制來說，這份規(guī)劃與過去強調(diào)的城鎮(zhèn)化最大的不同是，拋棄了過去‘投資靠土地財政，融資靠貸款舉債’的老路，突出了以改革來推動投融資體制機制創(chuàng)新，建立多元可持續(xù)的資金保障機制，也就是完善了新型城鎮(zhèn)化資金的‘造血’機制。”

　　新型城鎮(zhèn)化為經(jīng)濟發(fā)展和升級描繪了一幅新藍圖，但在新型城鎮(zhèn)化中，一個核心的問題總繞不開———這就是“錢從何來”。

　　據(jù)國開行預測，2020年前，新型城鎮(zhèn)化至少需要50萬億元新投資以滿足新增城市居民的需求。這里面包括基礎設施建設、發(fā)展經(jīng)濟，以及進城農(nóng)民融入城市所面臨的就業(yè)、社保、住房等等一系列問題，都需要大量資金的支持。

　　在傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化中，這些資金需求往往依賴財政投入。當財政不足以覆蓋時，政府往往通過賣地或舉債來解決，而還債又得依靠土地出讓收入，從而陷入了惡性循環(huán)。

　　在地方債高企背景之下，如何解決新型城鎮(zhèn)化的資金來源成為現(xiàn)階段擺在地方政府面前現(xiàn)實又不可回避的重要問題。

　　3月16日，備受關注的《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014-2020年)》(以下簡稱《規(guī)劃》)發(fā)布，明確提出要創(chuàng)新城鎮(zhèn)化資金保障機制，加快財稅體制和投融資機制改革，創(chuàng)新金融服務，放開市場準入，逐步建立多元化、可持續(xù)的城鎮(zhèn)化資金保障機制。

　　“就新型城鎮(zhèn)化的融資機制來說，這份規(guī)劃與過去強調(diào)的城鎮(zhèn)化最大的不同是，拋棄了過去‘投資靠土地財政，融資靠貸款舉債’的老路，突出了以改革來推動投融資體制機制創(chuàng)新，建立多元可持續(xù)的資金保障機制，也就是完善了新型城鎮(zhèn)化資金的‘造血’機制。”經(jīng)濟學家趙曉在接受本報記者采訪時表示。

　　發(fā)行市政債破解土地財政難題

　　新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃中提到的建設資金的來源，著墨較多的就是市政債的發(fā)行。規(guī)劃提出，要建立規(guī)范透明的城市建設投融資機制。在完善法律法規(guī)和健全地方政府債務管理制度基礎上，建立健全地方債券發(fā)行管理制度和評級制度，允許地方政府發(fā)行市政債券，拓寬城市建設融資渠道。

　　這意味著，傳統(tǒng)的“土地財政”已經(jīng)到了轉型的重要關口。

　　“城鎮(zhèn)化過程中面臨的主要問題之一，就是土地財政問題。我國地方財力主要來自土地出讓收益，土地財政在保障地方政府的資金來源時，也帶來了房價上漲、地方負債增加等一系列問題，已成為制約經(jīng)濟社會發(fā)展的因素。”趙曉表示。

　　2013年我國財政收支情況顯示：全國國有土地使用權出讓收入41250億元，比上年增加12732億元，增長44.6%，占地方財政收入（本級）的比重達69.6%，2012年的這一數(shù)據(jù)是56.1%。一年時間，該比重上升13.5%。創(chuàng)下歷史新高。

　　趙曉認為，過去的城鎮(zhèn)化屬于“要地不要人”：被統(tǒng)計為城鎮(zhèn)人口的2.34億農(nóng)民工及其隨遷家屬，未能在教育、就業(yè)、醫(yī)療、養(yǎng)老、保障性住房等方面享受城鎮(zhèn)居民的基本公共服務，其城鎮(zhèn)化的成本確實偏低，而且可供出讓的土地還比較多，勉強可以支撐城鎮(zhèn)化進程。

　　“但是，新型城鎮(zhèn)化是‘以人為本’，也就是要保證居民的基本公共服務，這需要巨額資金的投入，同時，新型城鎮(zhèn)化的速度要超過過去。6年內(nèi)努力實現(xiàn)規(guī)劃提出的1億左右農(nóng)業(yè)轉移人口和其他常住人口在城鎮(zhèn)落戶，意味著每年將近1700萬人要實質(zhì)性融入城鎮(zhèn)，即實現(xiàn)人口城鎮(zhèn)化，這對基礎設施建設資金的需求也是巨大的。因此，僅僅依靠財政資金等常規(guī)渠道難以滿足目前城鎮(zhèn)化進程資金缺口。”趙曉說。

　　在趙曉看來，與地方融資平臺發(fā)行城投債相比，發(fā)行市政債對地方政府的要求更高，信息披露也更加透明，更有利于控制地方政府的債務風險，解決目前地方政府大量隱性負債的問題。

　　有業(yè)內(nèi)專家認為，目前，地方債務情況紛繁復雜，各地的地方投資平臺管理上也存在諸多問題，一些地方對土地抵押融資的依賴程度偏高。規(guī)劃提出城市建設投融資機制的規(guī)范化、透明化問題，意在透過包括地方債在內(nèi)的財政公開化、透明化措施，限制地方政府無序濫發(fā)債務，實現(xiàn)對地方債務風險的有效管理。

　　“允許地方自主發(fā)債的同時亦需要完善政府信用評級制度。同時，相應的地方政府信息披露制度也需要配套完善推出。”趙曉表示。

　　中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇近日公開表示，在中央提出的措施中，較容易先實現(xiàn)的是建立規(guī)范投融資機制和完善轉移支付制度，地方稅體系的完善則相對較慢，其中，最容易實現(xiàn)的則屬允許地方發(fā)行市政債券。

　　不過，由于目前我國市政債的發(fā)行主要受制于立法，預算法不允許地方自行發(fā)債，只有法律或國務院規(guī)定才可由國務院財政部門代地方政府發(fā)行債券。若要實現(xiàn)地方政府自行發(fā)債，還需要修改預算法中的相關制度和規(guī)定。

　　全國政協(xié)委員、財政部財科所所長賈康對此曾多次呼吁：防控地方債風險不能讓“潛規(guī)則”替代“明規(guī)則”，要著力抓制度建設，理順財政體制關系。要繼續(xù)深化分稅制，并區(qū)分一般公債和市政債，編制資產(chǎn)負債表等。